２０１６年７月２５日（月） 「ドル底堅い動き」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は１０６円台を回復し、１０６円４０銭まで上昇。株高と長期金利の上昇がドルを支え、今週の日銀会合での緩和観測も徐々に高まっている。
- ユーロドルは１．０９５６まで売られ、直近の安値を割り込む。
- 株式市場は揃って反発。Ｓ＆Ｐ５００が最高値を更新し、ダウは５３ドル高。
- 債券相場はほぼ変わらず。長期金利は１.５６%台で取引を終える。
- 金は反落。原油は続落し４４ドル台前半に。
ドル/円 １０５．７８ 〜 １０６．４０ ユーロ/ドル １．０９５６ 〜 １．１０２５ ユーロ/円 １１６．３７ 〜 １１６．９３ ＮＹダウ ＋５３．６２ → １８,５７０．８５ドル ＧＯＬＤ −７．６０ → １,３２３．４０ドル ＷＴＩ −０．５６ → ４４．１９ドル 米１０年国債 ＋０．０１０ → １．５６６％ 本日の注目イベント
- 日 ６月貿易収支
- 独 独７月ＩＦＯ景況指数
米株式市場は１０日ぶりに反落したが、下落は１日だけで、再び上昇したことでドル円も１０６円台を回復しています。ＮＹ市場では１０６円４０銭までドルが買われ、依然として上値を試す展開と見られます。株価の行方がドル円の方向性を決める流れですが、今週は日米で金融政策会合があるため、結果次第では、上下どちらにも動く可能性があります。
中国四川省の成都で行われていた「Ｇ２０」が閉幕しました。英国のＥＵからの離脱後最初の「Ｇ２０」であったことから注目していましたが、声明文では「世界経済の回復は続いているが、引き続き望ましい水準より弱い」と指摘し、英離脱の影響には積極的に対応することで合意しました。また為替問題では、「通貨の競争的な切り下げを回避する」と改めて指摘しています。
会合後の記者会見で黒田日銀総裁は「物価安定のため必要と判断すれば緩和策を講じる」と、いつもの決まり文句を述べていますが、記者団との話しの中で、「中央銀行が金融を緩和している状況下で政府が財政政策を活用すれば、景気に対する効果は大きい」と述べ、政府との協調に前向きな姿勢を見せていました。今週２８−２９日に行われる金融政策決定会合では、何らか行動を起こすといった見方は高まっており、これがドル円の底堅さの一因になっていると見られます。
今週日銀が追加緩和に踏み切るかどうかは、個人的にはまだ五分五分と見ていますが、ブルームバーグの調査では、異なっています。ブルームバーグが１５−２２日にエコノミスト４１人を対象に調査した結果、２８−２９日の会合で追緩和を行うとの予想が３２人（７８％）と圧倒的多数でした。ただ今年４月の会合前の予想でも緩和実施が多かったにも関わらず「見送り」で、円高と株安が急速に進んだ記憶もまだ鮮明で、追加緩和実施を前提にポジションを構築するわけにはいきませんが、今回の調査の７８％が「動く」と予想しているのに対し、４月は緩和期待が高まっていたとはいえ５６％だったことは頭の片隅に入れておくべきでしょう。
今回の会合については、それ程「今やるべき」との見方が強まっており、仮に動かなかった場合には「日銀の本気度が疑われる」といった意見もあるようです。政府の経済対策の詳細は来月早々にも発表される見込みですが、「大規模な経済対策と追加緩和」のセットで実施されれば、やはりその効果は大きいと思われます。
ドル円は現在（日足）雲の下限をテストしているところです。先週木曜日には１０７円台半ばまで上昇し、雲の中には入りましたが、抜け切れずに雲の上限に押し戻されました。足元では雲が徐々に下降しているため、１０７円８０銭近辺まで上昇すれば「雲の上抜け」が完成する状況です。今週の日銀会合で上記予想通り追加緩和が実施されれば、雲抜けも十分可能かと思われます。反対に緩和観測が強まっているだけに、「無風」だった場合の影響は４月の再来になることも十分考えられます。本日の予想レンジは１０６−１０７円程度見ています。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 6/2 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「われわれは正しい道を進んでいるが、予断は許されない」ＥＣＢ理事会後の記者会見で。 -------- 6/3 メスター・クリーブランド連銀総裁 「当局の金融政策目標を達成するためにフェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標の緩やかな上昇ペースが適切だと引き続き考えている」講演で。 -------- 6/6 菅・官房長官 「投機的な動きが継続することがないように、為替市場の動向を緊張感を持って注視し、必要な時にはしっかりと対応してもらいたい」記者会見で。 ドル円１０６円８０銭近辺から１０９円１９銭まで上昇 6/6 イエレン・ＦＲＢ議長 「中長期的な物価安定と最大限の持続可能は雇用を確保するため、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は時間をかけて緩やかに上昇しなくてはならないだろうと、私は引き続き考えている」講演で。 市場はドル高、株価で反応 6/15 イエレン・ＦＲＢ議長 「われわれが議論した不確定要因の一つで、この日の決定において考慮された」「米経済見通しに影響を及ぼす可能性があり、その見通しは政策の適切な進路を判断する一因になるだろう」英国の国民投票に関して、ＦＯＭＣ後の記者会見で。 ドル円１０５円台後半から１０５円４１銭近辺まで下落 6/21 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「英国のＥＵ離脱を問う国民投票後のいかなる緊急事態にも備えている」欧州議会で。 ドル高株高に寄与 6/30 カーニー・ＢＯＥ総裁 「景気見通しは悪化した。夏の間に何らかの金融緩和が必要になる公算が大きい」講演で。 ポンド急落、ＦＴＳＥは大幅上昇 7/13 ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁 「インフレ率が来年中には目標に戻ると確信している」「年内に最大２回の追加利上げが適切になる可能性があり、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は２０１８年末までに３．０％に近づくと私は予想する」講演で。 -------- 7/19 ＩＭＦチーフ・エコノミスト 「ＩＭＦとしては介入は、必要もしくは有効な手段とはみていない」「円相場の状況については無秩序とはみていない」ワシントンでの記者会見で。 --------
