２０１６年７月２８日（木） 「ＦＯＭＣ声明文はニュートラル」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 東京時間の昼に１０６円５５銭近辺まで急騰したドル円は、ＮＹでは１０５円〜１０６円でもみ合う。ＦＯＭＣで金利が据え置かれ、声明文でもニュートラルだったことから上値は限られた。
- ユーロドルは１．０９台半ばが抜けずに反発。１．１０６５までユーロ高が進む。
- 株式市場は方向感がなくもみ合い。ダウは小幅ながら３日続落したが、ナスダックは２９ポイント続伸。
- 債券相場は続伸。ＦＯＭＣで緩やかな利上げが示唆されたことで価格が上昇。長期金利は２週間ぶりに１．５％台を割り込む。
- 金は反発。原油価格は在庫が増えていたことから続落。前日比１ドル下げ、４１ドル９２セントで取引を終える。
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６月耐久財受注 → −４．０％
６月中古住宅販売成約指数 → ＋０．２％
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ドル/円 １０５．１５ 〜 １０６．０５ ユーロ/ドル １．０９６２ 〜 １．１０６５ ユーロ/円 １１５．９９ 〜 １１６．７１ ＮＹダウ −１．５８ → １８,４７２．１７ドル ＧＯＬＤ ＋５．９０ → １,３２６．７０ドル ＷＴＩ −１．００ → ４１．９２ドル 米１０年国債 −０．０６３ → １．４９８％ 本日の注目イベント
- 独 独７月雇用統計
- 独 独７月消費者物価指数（速報値）
- 欧 ユーロ圏７月消費者信頼感（確報値）
- 欧 企業決算 → クレディ・スイス、ＢＮＰパリバ、ＶＷ、ルノー
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 企業決算 → フォード、アルファベット、アマゾン
ＦＯＭＣ定例会合では、予想通り政策金利は据え置き、声明文では「経済見通しへの短期的なリスクは後退した」と指摘されています。また６月の雇用の伸びは「力強かった」とし、「労働力の活用がここ数カ月に一定の増加を見せていることを示している」と記述されています。（ブルームバーグ）９月の利上げについては特に言及はなかったものの、一方で利上げの可能性を排除できるものでもなく、ニュートラルだったと判断できます。
それにしても近頃の東京市場の値動きはＮＹにも負けてはいません。値幅が予想外に大きくしかも、そのスピードも想定を超えています。昨日も昼時間に、ＦＮＮが「経済対策の財政規模は２８兆円」と報じたことで、１０４円台後半から一気に１０６円５５銭近辺までドル高が進み、その後は１０５円近辺まで落ちるなど乱高下を繰り返しました。昨日もこの欄で述べましたが、トレンド・フォローが加速し、逆のポジションを持っている市場参加者が切らされる展開が続いていると見られます。昨日も相当な量のストップが執行されたものと思われます。
東京外国為替市場委員会が発表した資料によると、今年４月の調査で東京市場のスポット出来高は１日あたり平均で１２１７億ドルでした。この数字は前回調査（２０１５年１０月）に比べ、４％ほど増えていると報告されています。さらに、主に個人投資家が参加している店頭ＦＸの取引高は１日あたり１８１０億ドルで、インターバンク市場の取引高を上回っており、東京が世界で最も大きなＦＸ市場になっています。「ミセスワタナベ」と言われる所以（ゆえん）です。
昨日発表された経済対策２８兆円は、「真水」の部分が６兆円です。低所得者層に１万５０００円の現金給付を行うようですが、それが景気浮揚にどれだけ効果があるかは不明です。雇用保険料を引き下げ、個人消費を喚起するという政策もしかりで、将来の不安がぬぐえなければ「貯蓄」に回ってしまうおそれもあります。昨日の海外市場の動きを見る限りそれ程評価されているとも思えません。消費増税を延期したこともあり、むしろ財政基盤の悪化が懸念されます。
米ＦＯＭＣも無風に終り、いよいよ明日の日銀金融政策決定会合に焦点が絞られます。今回は追加緩和があると市場は予想していますが、仮にあったとして、ドル円の上値はどこまであるのか今から予想しておくことも悪くはありません。仮に足元の１０５円台前半で緩和策が発表されたとして、最大３円程度でしょうか。その内容にもよりますが、まず１１０円台乗せは難しいのではないかとい見ています。
問題は４月の時のように動かなかった場合です。４月には６円程円高に進み、日経平均株価も６００円程下落したことを考えると、１００円割れも視野に入ってきます。上で述べたように、値幅が大きくそのスピードも、「スピード違反」そのものです。ポジション管理には十分注意が必要です。本日のドル円は１０４円５０銭〜１０６円程度と見ますが、昨日のような動きがあると全く意味を持ちませんので、あくまでも参考程度に留めておいて頂きたいと思います。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 6/2 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「われわれは正しい道を進んでいるが、予断は許されない」ＥＣＢ理事会後の記者会見で。 -------- 6/3 メスター・クリーブランド連銀総裁 「当局の金融政策目標を達成するためにフェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標の緩やかな上昇ペースが適切だと引き続き考えている」講演で。 -------- 6/6 菅・官房長官 「投機的な動きが継続することがないように、為替市場の動向を緊張感を持って注視し、必要な時にはしっかりと対応してもらいたい」記者会見で。 ドル円１０６円８０銭近辺から１０９円１９銭まで上昇 6/6 イエレン・ＦＲＢ議長 「中長期的な物価安定と最大限の持続可能は雇用を確保するため、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は時間をかけて緩やかに上昇しなくてはならないだろうと、私は引き続き考えている」講演で。 市場はドル高、株価で反応 6/15 イエレン・ＦＲＢ議長 「われわれが議論した不確定要因の一つで、この日の決定において考慮された」「米経済見通しに影響を及ぼす可能性があり、その見通しは政策の適切な進路を判断する一因になるだろう」英国の国民投票に関して、ＦＯＭＣ後の記者会見で。 ドル円１０５円台後半から１０５円４１銭近辺まで下落 6/21 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「英国のＥＵ離脱を問う国民投票後のいかなる緊急事態にも備えている」欧州議会で。 ドル高株高に寄与 6/30 カーニー・ＢＯＥ総裁 「景気見通しは悪化した。夏の間に何らかの金融緩和が必要になる公算が大きい」講演で。 ポンド急落、ＦＴＳＥは大幅上昇 7/13 ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁 「インフレ率が来年中には目標に戻ると確信している」「年内に最大２回の追加利上げが適切になる可能性があり、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は２０１８年末までに３．０％に近づくと私は予想する」講演で。 -------- 7/19 ＩＭＦチーフ・エコノミスト 「ＩＭＦとしては介入は、必要もしくは有効な手段とはみていない」「円相場の状況については無秩序とはみていない」ワシントンでの記者会見で。 -------- 7/19 ＦＯＭＣ声明文 「経済見通しへの短期的なリスクは後退した」、「労働力の活用がここ数カ月に一定の増加を見せていることを示している」 --------
