２０１６年８月２４日（水） 「為替市場の膠着状態続く」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は引き続き小動き。２６日のイエレン議長の講演内容を確認しないと動けない状況。１００円台前半での動きに終始し、値幅も３０銭弱。
- ユーロドルも１．１３台前半で推移し、変化なし。
- 株式市場は揃って上昇。原油価格が反発した地合いから安心感が広がり、半導体や素材銘柄が買われた。ダウは１７ドル上昇。
- 債券相場はほぼ変わらず。長期金利は１．５４％台で横ばい。
- 金は３日ぶりに反発。原油価格も小幅に反発し４８ドル台を回復。
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７月新築住宅販売件数 → ６５．４万件
８月リッチモンド連銀製造業指数 → −１１
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ドル/円 ９９．９９ 〜 １００．２８ ユーロ/ドル １．１３０３ 〜 １．１３４４ ユーロ/円 １１３．２２ 〜 １１３．５７ ＮＹダウ ＋１７．８８ → １８,５４７．３０ドル ＧＯＬＤ ＋２．７０ → １,３４６．１０ドル ＷＴＩ ＋０．６９ → ４８．１０ドル 米１０年国債 ＋０．００３ → １．５４６％ 本日の注目イベント
- 独 独４−６月期ＧＤＰ（改定値）
- 独 独８月ＩＦＯ景況指数
- 米 ６月ＦＨＦＡ住宅価格指数
- 米 ７月中古住宅販売件数
ドル円だけでなく、為替市場全体が動かず静観を決め込んでいます。２６日にジャクソンホールで行われるイエレン議長の講演内容を世界の投資家が待っている状況です。ドル円は１００円台前半で２９銭、ユーロドルも１．１３台前半で４１ポイントしか動いていません。
カンザスシティー連銀が主催するこのシンポジュームは毎年注目され、「夏の風物詩」的なイベントになっていますが、今年は特に注目が集まっているようです。昨年１２月に約１０年ぶりの利上げを決め、その時点では今年は４回の利上げが見込まれていましたが、今年の実績は現時点までゼロの状況です。その利上げのタイミングがいよいよ近いということで市場は神経質になっています。
先週公表されたＦＯＭＣ議事録では利上げの時期には触れておらず、さらにメンバーの意見も分かれていることが判明しました。これで利上げのタイミングが後ずれしたと思いきや、その後のＦＯＭＣメンバーの発言では揃って利上げに前向きな発言が相次ぎ、市場に不透明感が広がっている状況です。ＮＹ連銀総裁やＦＲＢ副議長も利上げに対しては「タカ派的」で、今朝はダラス連銀のカプラン総裁が日経新聞のインタビューに答えています。
同総裁は「労働市場の改善などが続けば、利上げが適切だ。タイミングは明示しないが、利上げの時期は近づいている」と述べています。また「労働市場には力強さがあり、個人消費を支えている」と語り、英国のＥＵ離脱の影響にも「米経済への影響は軽微だ」と述べています。同総裁の発言から、９月２日に発表される「８月の雇用統計」が良好なら、利上げの確率が急速に高まることが予想されます。
このように、多くのメンバーが利上げが近いとの発言を繰り返しています。仮に９月のＦＯＭＣで利上げが実施される可能性が高まるようなら、株が売られ、債券も売られ金利が上昇するはずです。為替市場でも、ドルが買われ円が売られることになりますが、足元ではそのような動きは見られません。市場は、利上げにはまだ「確信が持てない」といった状況だからです。そのため、本命であるイエレン議長の真意を確かめるまでは動けないというのが、今の状況です。
イエレン議長が講演で利上げの時期には言及しない可能性もありますが、労働市場をはじめ、今後の景気を判断する上では示唆に富んだ発言があろうかと思います。本日のレンジは９９円８０銭〜１００円５０銭程度を予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 7/13 ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁 「インフレ率が来年中には目標に戻ると確信している」「年内に最大２回の追加利上げが適切になる可能性があり、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は２０１８年末までに３．０％に近づくと私は予想する」講演で。 -------- 7/19 ＩＭＦチーフ・エコノミスト 「ＩＭＦとしては介入は、必要もしくは有効な手段とはみていない」「円相場の状況については無秩序とはみていない」ワシントンでの記者会見で。 -------- 7/19 ＦＯＭＣ声明文 「経済見通しへの短期的なリスクは後退した」「労働力の活用がここ数カ月に一定の増加を見せていることを示している」 -------- 8/1 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「年内の追加金融引き締めの可能性を排除するには時期尚早だ」講演で。 -------- 8/3 エバンス・シカゴ連銀総裁 「年内に１回の利上げが恐らく適切になる可能性があるのではないだろうか」記者会見で。 -------- 8/4 カーニー・ＢＯＥ総裁 「早期に行動し、経済の不確実性を減らす」量的緩和決定後の記者会見で。 -------- 8/11 ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「緩和策を解除する緩やかな軌道、アクセルの踏み込み具合を極めてゆっくりと緩めることが適切だ」ワシントンポストとのインタビューで。 -------- 8/16 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「追加利上げが適切となる時期がじわじわと近づいている」「９月利上げもあり得る」ＦＯＸテレビとのインタビューで。 ドル円９９円台半ばから→１００円台半ばまで反発 8/18 グリーンスパン・元ＦＲＢ議長 「金利は上昇し始めるはずで、そうなった場合は、その速さで我々を驚かせる可能性がある」ブルームバーグとのインタビューで。 -------- 8/18 ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「より早期の利上げ開始が一段と円滑で緩やかな正常化プロセスを可能にするだろう」講演で。 株価が下落し、債券も売られる 8/24 カプラン・ダラス連銀総裁 「労働市場の改善などが続けば、利上げが適切だ。タイミングは明示しないが、利上げの時期は近づいている」日経新聞とのインタビューで。 --------
