２０１６年８月２５日（木） 「ドル円１００円台半ば」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 米長期金利が上昇したことでドル円は買われたが、１００円台半ばで上昇は止まる。１００円以下が底堅いものの、まだ方向感は見えない。
- ユーロドルは小幅に反落。１．１２４５まで売られ、この日は終始１．１２台でもみ合う。
- 株式市場も反落。イエレン議長の講演を控え小動き。ダウは６５ドル下げ、他の株価指数も反落。
- 債券相場は下落。５年債入札は好調だったものの、利上げ見通しが依然として不透明なことで長期債は売られた。
- 金は大幅に続落し約１カ月ぶりに１３３０ドル台を割り込む。原油価格は在庫が予想外に増加していたことで大幅に下落。
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６月ＦＨＦＡ住宅価格指数 → ＋０．２％
７月中古住宅販売件数 → ５３９万件
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ドル/円 １００．１７ 〜 １００．６１ ユーロ/ドル １．１２４５ 〜 １．１２７１ ユーロ/円 １１２．８６ 〜 １１３．２５ ＮＹダウ −６５．８２ → １８,４８１．４８ドル ＧＯＬＤ −１６．４０ → １,３２９．７０ドル ＷＴＩ −１．３３ → ４６．７７ドル 米１０年国債 ＋０．０１５ → １．５６１％ 本日の注目イベント
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 ７月耐久財受注
ドル円は１００円台で推移し、米長期金利の上昇を好感し１００円６１銭までドル高が進んだものの、そこからは小幅に反落しＮＹでの取引を終えています。中古住宅販売件数は前月比３．２％減少していましたが、相場への影響はなく、いよいよ明日のジャクソンホールでのイエレン議長の講演待ちです。
今朝のブルームバーグは、イエレン議長の講演で、もしサプライズがあった場合に最も値動きが大きくなるのは円とポンドとＮＺドルだとの大手米銀の調査結果を紹介しています。これらの通貨は過去３カ月において、米国とそれぞれの国の間の２年債利回りの差の変化に最も敏感に反応しているとのことです。
今月に入ってからは利上げの時期を巡って、要人発言のたびに相場が上下したものの、結局どちらにも抜け切れずにもみ合いが続いています。そのため、トレンドフォローを基本にポジションメイクしても機能していません。結局上で買ってしまい、下で売ってしまうことになります。ここはむしろレンジと割りきり１００円近辺で買い、１００円台半ばから１０１円近辺で手放すという手法が効果的です。ただし、これは本日までで、明日のイエレン講演からはそうは行きません。
上で述べているように、発言内容によっては上下どちらにも大きく値を飛ばす可能性があるからです。利上げ観測にブレーキをかけるような内容ならドル円は１００円を大きく割り込むことも考えられます。一方で、労働市場や住宅市場の強さを前面に、利上げを引き寄せる内容なら１０２円に向かうことも予想されます。市場のエネルギーも相当溜まっていると思われ、この局面では「順張り」が機能するはずです。それでも、上値ではドル売りが待ち構えていると思われ、どこまで上昇できるかが焦点です。利上げに前向きな内容でドルが上昇したケースでは、深追いは避けたいところです。
本日は引き続き緩慢な動きになろうかと思いますが、予想レンジは１００円〜１０１円程度と見ています。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 7/13 ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁 「インフレ率が来年中には目標に戻ると確信している」「年内に最大２回の追加利上げが適切になる可能性があり、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は２０１８年末までに３．０％に近づくと私は予想する」講演で。 -------- 7/19 ＩＭＦチーフ・エコノミスト 「ＩＭＦとしては介入は、必要もしくは有効な手段とはみていない」「円相場の状況については無秩序とはみていない」ワシントンでの記者会見で。 -------- 7/19 ＦＯＭＣ声明文 「経済見通しへの短期的なリスクは後退した」「労働力の活用がここ数カ月に一定の増加を見せていることを示している」 -------- 8/1 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「年内の追加金融引き締めの可能性を排除するには時期尚早だ」講演で。 -------- 8/3 エバンス・シカゴ連銀総裁 「年内に１回の利上げが恐らく適切になる可能性があるのではないだろうか」記者会見で。 -------- 8/4 カーニー・ＢＯＥ総裁 「早期に行動し、経済の不確実性を減らす」量的緩和決定後の記者会見で。 -------- 8/11 ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「緩和策を解除する緩やかな軌道、アクセルの踏み込み具合を極めてゆっくりと緩めることが適切だ」ワシントンポストとのインタビューで。 -------- 8/16 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「追加利上げが適切となる時期がじわじわと近づいている」「９月利上げもあり得る」ＦＯＸテレビとのインタビューで。 ドル円９９円台半ばから→１００円台半ばまで反発 8/18 グリーンスパン・元ＦＲＢ議長 「金利は上昇し始めるはずで、そうなった場合は、その速さで我々を驚かせる可能性がある」ブルームバーグとのインタビューで。 -------- 8/18 ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「より早期の利上げ開始が一段と円滑で緩やかな正常化プロセスを可能にするだろう」講演で。 株価が下落し、債券も売られる 8/24 カプラン・ダラス連銀総裁 「労働市場の改善などが続けば、利上げが適切だ。タイミングは明示しないが、利上げの時期は近づいている」日経新聞とのインタビューで。 --------
