２０１６年９月７日（水）

２０１６年９月６日（火） 「ドル円１０４円台から反落」

ひと目で分かる昨晩の動き

欧州市場

• ＮＹ市場が休場のためドル円は小動き。１０３円台前半での動きに終始し、取引も閑散。
• ユーロドルも１．１１台前半から半ばで推移し、値動きも小幅。

  ドル/円	１０３．１５　〜　１０３．４９
  ユーロ/ドル	１．１１３９　〜　１．１１５４
  ユーロ/円	１１５．１２　〜　１１５．３７
  ＮＹダウ	------　→　１８,４９１．６０
  ＧＯＬＤ	------　→　１,３２６．７０
  ＷＴＩ	------　→　４４．４４
  米１０年国債	------　→　１．６０２％

  本日の注目イベント

  • 豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
  • 欧　ユーロ圏４−６月期ＧＤＰ（確定値）
  • 米　８月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）
  • 米　８月ＩＳＭ非製造業景況指数
  • 米　ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁講演

  ＮＹ市場がレーバーデーのため、さすがに為替も動きません。ドル円は、昨日の朝方は先週末のＮＹ市場のドル高を引継ぎ、１０４円台後半での推移でしたが、その後はほぼ１０３円台での取引に終始しました。東京市場では、約１カ月ぶりの１０４円台ということもあり、輸出企業からのドル売り注文も多く持ち込まれ、それがドルの上値を抑えたものと思われます。ロンドン市場では欧州の主要株価が下落したことで、ドル円は１０３円１５銭まで売られる場面がありました。

  順調に反発してきたドル円ですが、さすがに１０４円台では１０５円の壁が意識され一段の上昇とはならず、一服といったところです。輸出企業も、トヨタ自動車などは社内レートを１００円に下方修正したところもあり、足元の水準なら利益を確保できることからドル売りを持ち込んだと考えられます。

  また、昨日都内で行われた黒田総裁の講演内容にもドル売りで反応しました。市場では今月２０−２１日に開催される日銀金融会合に対する期待が徐々に高まっており、昨日の黒田総裁の発言にも、追加緩和を示唆する言葉があるのではないかといった思惑もありました。総裁は、「量、質、金利の部分で拡大は十分可能」と述べたものの、具体的な措置への言及がなかったことで、市場はドル売りに動いたものと見られます。総裁は「必要であればちゅうちょすべきではない」と、これまでの発言を繰り返しただけでした。

  ＮＹではレーバーデーのため、原油市場は休場でしたがＷＴＩ先物市場では、ロシアとサウジアラビアが原油市場の安定化で協力する意向を表明したことから上昇し、一時は４６ドル台まで買われました。その後はサウジのエネルギー相が、現時点では増産凍結の必要はないと発言したことで４５ドル台まで反落しています。（ブルームバーグ）

  今週のレンジは１０２−１０５円台くらいと見ていますが、今のところ１０４円台が徐々に重くなりつつあります。急速に高まった９月の利上げ観測も、先週末の雇用統計を受けやや沈静化しています。１０４円台から約１円、円が買われたのも、そのあたりを示唆しているとも言えます。本日は１０２円８０銭〜１０３円８０銭程度を予想しています。重要なことは、このまま１０３円を割り込み、ずるずる下げるようだと、昨日の本欄で述べたように「４度目の雲抜け」も失敗に終わってしまうことです。ドル円はここで踏みとどまれるかどうか、正念場です。

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  明日の「アナリストレポート」は都合によりお休みとさせていただきます。読者の皆様にはご迷惑をおかけしますが、ご理解の程宜しくお願いいたします。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  8/1	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「年内の追加金融引き締めの可能性を排除するには時期尚早だ」講演で。	--------
  8/3	エバンス・シカゴ連銀総裁	「年内に１回の利上げが恐らく適切になる可能性があるのではないだろうか」記者会見で。	--------
  8/4	カーニー・ＢＯＥ総裁	「早期に行動し、経済の不確実性を減らす」量的緩和決定後の記者会見で。	--------
  8/11	ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「緩和策を解除する緩やかな軌道、アクセルの踏み込み具合を極めてゆっくりと緩めることが適切だ」ワシントンポストとのインタビューで。	--------
  8/16	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「追加利上げが適切となる時期がじわじわと近づいている」「９月利上げもあり得る」ＦＯＸテレビとのインタビューで。	ドル円９９円台半ばから→１００円台半ばまで反発
  8/18	グリーンスパン・元ＦＲＢ議長	「金利は上昇し始めるはずで、そうなった場合は、その速さで我々を驚かせる可能性がある」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
  8/18	ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「より早期の利上げ開始が一段と円滑で緩やかな正常化プロセスを可能にするだろう」講演で。	株価が下落し、債券も売られる
  8/24	カプラン・ダラス連銀総裁	「労働市場の改善などが続けば、利上げが適切だ。タイミングは明示しないが、利上げの時期は近づいている」日経新聞とのインタビューで。	--------
  8/25	ジョージ・カンザスシティー連銀総裁	「米経済は完全雇用に近づいており、インフレは当局の目標に向って上昇してる。利上げは正当化されると」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
  8/26	イエレン・ＦＲＢ議長	「労働市場の堅調さが続いていることや、経済活動とインフレに対する当局の見通しを考慮すると、フェデラルファンド（ＦＦ）金利引き上げの論拠はここ数カ月で強まったと考えられる」ジャクソンホールでの講演で。	ドル円１００円台前半から→１０１円台後半に
  8/30	フィッシャー・ＦＲＢ副議長	「ぺースを選択することはできるが入ってくるデータに基づいて選ぶことになる」ＴＶ番組で。	ドル円１０２円台前半から→１０３円台に
  9/5	黒田・日銀総裁	「量、質、金利の部分で拡大は十分可能」講演で。	ドル円１０３円台後半から１０３円台半ばへ下落