２０１６年９月９日（金） 「ＥＣＢ政策変更見送り」
ひと目で分かる昨晩の動き
欧州市場
- ドル円は１０１円台半ばから上昇。米長期金利が上昇したことを受けドル買いが強まり、１０２円６０銭まで買われる。
- ＥＣＢが追加緩和を見送ったことからユーロドルではユーロ高が進む。欧州の債券が売られ、金利も上昇したことからユーロは１．１３２８まで買われた。
- 欧州株の下落の影響もあり、主要株価指数は揃って下落。ダウは４６ドル下げたが、エネルギー株は逆行高。
- 債券相場は大幅下落。欧州債の下落もあり売りものが優勢に。長期金利は１．６０％前後まで上昇。
- ドルが買われたことから金は下落。原油価格は大幅に続伸。原油在庫が１９９９年以降で最大の減少だったことで前日比２ドル１２セント上昇し、４７ドル台まで原油高が進む。
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新規失業保険申請件数 → ２５．９万人
７月消費者信用残高 → １７７．１３億ドル
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ドル/円 １０１．５０ 〜 １０２．６０ ユーロ/ドル １．１２４１ 〜 １．１３２８ ユーロ/円 １１４．５２ 〜 １１５．４５ ＮＹダウ −４６．２３ → １８,４７９．９１ ＧＯＬＤ −７．６０ → １,３４１．６０ ＷＴＩ ＋２．１２ → ４７．６２ 米１０年国債 ＋０．０６０ → １．５９９％ 本日の注目イベント
- 中 中国 ８月消費者物価指数
- 中 中国 ８月生産者物価指数
- 独 独７月貿易収支
- 欧 ユーロ圏財務相会合
- 英 英７月貿易収支
- 米 ローゼングレン・ボストン連銀総裁講演
- 加 カナダ８月住宅着工件数
- 加 カナダ８月失業率
- 加 カナダ８月就業者数
ドル円は欧州時間までは上値の重い展開が続き、１０１円台半ばで推移していたものの、ＥＣＢが追加緩和を見送ったことから、米債券が売られ、長期金利が１．６％台まで上昇したことから１０２円台に乗せました。前日には１０１円２０銭まで売られたドル円でしたが、ＮＹでは１０２円６０銭まで買われています。結局２０−２１日の日米金融会合までは１００−１０５円のレンジ内で上下するという見方が支持されそうな状況です。
ＥＣＢは理事会で政策変更を行わないことを決め、理事会後の記者会見でドラギ総裁は「行動する決定を正当化できるほど重大な変化はなかったというのが当局の判断だ」と述べました。（ブルームバーグ）ただ、ＥＣＢの量的緩和プログラムで購入する債券が尽きる事態を防ぐための選択肢の検討を担当の委員会に指示したことを明らかにしています。その上で、新たな刺激策は当面は必要ないとの考えを示しました。
この決定を受け失望感から欧州では株と債券が売られ、その影響でＮＹでも株と債券が売られました。債券が売られたことから米長期金利は１．６０％台まで上昇し、これがドル円を押し上げるドライバーとなり、１０２円６０銭までドル高が進行しました。
米利上げ観測の台頭で１０４円台前半まで買われたドル円は、その後経済指標の低調から１０１円２０銭まで売られ、そして今度はＥＣＢの金融政策の影響を受けた米長期金利の上昇から再び買われる展開です。やはり中銀の金融政策の結果が相場を決定付けている構図になっています。この流れは恐らく日米金融会合が開催される、２０−２１日まで続くと見られ、１００−１０５円のレンジは上下共に抜け切れないのではないでしょうか。その間、経済指標や要人発言に反応し一喜一憂する相場展開が予想されます。
このような展開が予想されるとすれば、ポジションの保持にも注意が必要です。大きな損はないものの、同時に大きな利益も望めません。ある程度回転をきかしてトレードする方が安全かと思われます。昨日のＮＹでは１０２円６０銭までドルが買われたものの、「１時間足」の雲の上限で上昇を抑えられています。ＭＡＣＤでは既に「プラス圏」に入っていますが、マックＤとシグナルとの差である「ヒストグラム」は下降曲線を描いています。短期的にはもう少し上昇余地は残していると思われますが、先週末のように一気に１０４円台に乗せる勢いは見られないと思われます。大きくは１００−１０５円のレンジですが、もう少し狭めれば１０１−１０４円というところでしょうか。本日のレンジは１０１円９０銭〜１０２円８０銭程度を予想します。
女性として初めて東京都知事になった小池知事。本人も「薄化粧」になったと言いながら、知事の給与を半減するなど、存在感も見せています。考えてみればわれわれの世界でも、２０１４年２月からＦＲＢ１００年の歴史の中で初めて女性議長も誕生しており、ここ数年、女性の活躍には目を見張るものがあります。もしかしたら、１１月には「女性初の米大統領」があるかも知れません。「女性初の日銀総裁」はどうでしょうか？。良い週末を・・・・・。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 8/1 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「年内の追加金融引き締めの可能性を排除するには時期尚早だ」講演で。 -------- 8/3 エバンス・シカゴ連銀総裁 「年内に１回の利上げが恐らく適切になる可能性があるのではないだろうか」記者会見で。 -------- 8/4 カーニー・ＢＯＥ総裁 「早期に行動し、経済の不確実性を減らす」量的緩和決定後の記者会見で。 -------- 8/11 ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「緩和策を解除する緩やかな軌道、アクセルの踏み込み具合を極めてゆっくりと緩めることが適切だ」ワシントンポストとのインタビューで。 -------- 8/16 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「追加利上げが適切となる時期がじわじわと近づいている」「９月利上げもあり得る」ＦＯＸテレビとのインタビューで。 ドル円９９円台半ばから→１００円台半ばまで反発 8/18 グリーンスパン・元ＦＲＢ議長 「金利は上昇し始めるはずで、そうなった場合は、その速さで我々を驚かせる可能性がある」ブルームバーグとのインタビューで。 -------- 8/18 ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「より早期の利上げ開始が一段と円滑で緩やかな正常化プロセスを可能にするだろう」講演で。 株価が下落し、債券も売られる 8/24 カプラン・ダラス連銀総裁 「労働市場の改善などが続けば、利上げが適切だ。タイミングは明示しないが、利上げの時期は近づいている」日経新聞とのインタビューで。 -------- 8/25 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁 「米経済は完全雇用に近づいており、インフレは当局の目標に向って上昇してる。利上げは正当化されると」ブルームバーグとのインタビューで。 -------- 8/26 イエレン・ＦＲＢ議長 「労働市場の堅調さが続いていることや、経済活動とインフレに対する当局の見通しを考慮すると、フェデラルファンド（ＦＦ）金利引き上げの論拠はここ数カ月で強まったと考えられる」ジャクソンホールでの講演で。 ドル円１００円台前半から→１０１円台後半に 8/30 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「ぺースを選択することはできるが入ってくるデータに基づいて選ぶことになる」ＴＶ番組で。 ドル円１０２円台前半から→１０３円台に 9/5 黒田・日銀総裁 「量、質、金利の部分で拡大は十分可能」講演で。 ドル円１０３円台後半から１０３円台半ばへ下落 9/8 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「行動する決定を正当化できるほど重大な変化はなかったというのが当局の判断だ」理事会後の記者会見で。 ユーロドル１．１２台から１．１３台へ。ドル円は１０１円台半ばから１０２円６０銭まで上昇。
