２０１６年１０月１８日（火） 「ドル円小幅に反落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１０４円台から小幅に反落。ＮＹ連銀製造業景況指数がマイナスに転じたことや、長期金利の低下にドル売りが優った。ドル円は１０３円７９銭まで売られ、この日の安値圏で取引を終える。
• ユーロドルは小幅に反発したものの、今週行われるＥＣＢの政策変更を見極めたいとする雰囲気が優勢に。１．１０を挟んでもみ合う。
• 株式市場は反落。原油安からエネルギー株に売りが集まり、ダウは５１ドル下落。
• 債券相場は反発。１０月のＮＹ連銀製造業指数が低下したことから買い戻される。長期金利は１．７６％台に低下。
• 金は小幅に反発。原油は続落し、５０ドルを割り込む。
  
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  １０月ＮＹ連銀製造業景気指数　→　−６．８０
  ９月鉱工業生産　→　＋０．１％
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  ドル/円	１０３．７９　〜　１０４．１３
  ユーロ/ドル	１．０９８９　〜　１．１００８
  ユーロ/円	１１４．１６　〜　１１４．５０
  ＮＹダウ	−５１．９８　→　１８,０８６．４０ドル
  ＧＯＬＤ	＋１．１０　→　1,２５６．６０ドル
  ＷＴＩ	−０．４１　→　４９．９４ドル
  米１０年国債	−０．０３２　→　１．７６６％

  本日の注目イベント

  • 豪　ＲＢＡ議事録
  • 英　英９月物価統計
  • 米　９月消費者物価指数
  • 米　１０月ＮＡＨＢ住宅市場指数
  • 米　企業決算 → ゴールドマンサックス、ブラックロック、ジョンソン＆ジョンソン、インテル

  ドル円は１０４円台を維持できず、小幅ではありますが１０３円台後半へと押し戻されています。ＮＹ連銀製造業景況指数が前月のプラスからマイナス６．８０へ悪化したことや、１０年債利回りが低下したことでドル売りが優勢な展開でした。気になるのはＮＹダウなどの米株式市場の行方です。一進一退を繰りかえし、１万８０００ドルの大台は維持していますが、徐々に上値が重くなって来ている印象です。株価が１万８０００ドルを大きく割り込むようだと、ドル円も再度１０３円台前半から１０２円台後半を試す場面もありそうです。

  ＷＴＩ原油価格が１週間ぶりに５０ドルの大台を割り込んだことも、エネルギー株の下落を通じて円買いを促がしたようですが、いまのところそれ程大きな影響はありません。１０４円台半ばが壁になりつつありますが、だからと言って１００円を試しに行く展開でもなさそうです。

  注目したいのは、先週末に発表されたシカゴ先物市場の建て玉です。先週１１日（火）時点でのネット円買い持ち枚数は４万５９０９枚でした。これはその前の週から２万２７８６枚減少したことになり、５月下旬以来最大の落ち込みです。ドル円はこの動きを反映して１０４円台半ばまで押し上げられたと見られ、ドル高が進んだ背景には、投機筋のドル買い戻しがあったことが鮮明です。

  この動きは１０５円を超えればさらに加速すると思われ、１０５円の壁を越えると１０７円程度までのドル高もあり得るといった見方の根拠の一つになっています。もっとも、円買いのポジションが縮小したことで、もし円買いの材料が出た際には再び「円を買う余地」が出来たことにもなり、上記ポジションの変化がそのままドル高要因と言えるわけではありません。まだ４万枚以上あるこれらの円買いポジションが切らされる相場展開になるのかどうかが重要です。

  本日は消費者物価指数が注目されますが、この指数は雇用統計のように予想と大きくブレルことは少なく、材料にはなりにくいと思われます。仮に下押しした場合に、雲の上限（日足）である１０３円５０銭近辺を抜けて、雲に入るのか、あるいは雲の入り口で反発するのかに注目したいと思います。予想レンジは１０３円３０銭〜１０４円３０銭程度にしたいと思います。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  9/5	黒田・日銀総裁	「量、質、金利の部分で拡大は十分可能」講演で。	ドル円１０３円台後半から１０３円台半ばへ下落
  9/8	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「行動する決定を正当化できるほど重大な変化はなかったというのが当局の判断だ」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．１２台から１．１３台へ。ドル円は１０１円台半ばから１０２円６０銭まで上昇。
  9/9	ローゼングレン・ブストン連銀総裁	「緩やかなペースで緩和解除を続けなければ、この回復局面は長くなるよりむしろ短くなる可能性がある」講演で。	ＮＹダウ３９４ドル下落し、長期金利は上昇。ドルも売られる。
  9/12	ブレイナード・ＦＲＢ理事	「先制的に政策を引き締める論拠は弱まっている」講演で。	ドル円下落。ＮＹダウは急反発
  9/23	ローゼングレン・ブストン連銀総裁	「緩やかで段階的な引き締めを今開始すべきだと考えている。今それをしなければ回復の期間の長さや持続性をより大きなリスクにさらすと懸念するからだ」講演で。	--------
  9/28	イエレン・ＦＲＢ議長	「利上げにはあらかじめ決まったタイムテーブルはない」下院で証言で。	--------
  10/4	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「現時点で政策金利を１．５％以上にしておくべきだろう」講演で。	ドル円１０２円台後半に。株式と債券が下落し、長期金利は上昇。
  10/5	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「金利をもっと急速に引き上げる強い論拠がある」」講演で。	ドル円１０３円台半ばまで上昇。
  10/5	エバンス・シカゴ連銀総裁	「１１月にも利上げはあり得る」講演で。	ドル高に振れる。
  10/14	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「われわれはやがてやって来る金融引き締めの時に向って極めてゆっくりと動いている」ＷＳＪ紙で。	--------