２０１６年１０月２４日（月） 「ユーロドル１．０８台半ばへ下落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１０３円台半ばから１０４円でもみ合う。長期金利の低下にドルが売られる場面もあり、１０３円５２銭まで下落したが、引け値は１０３円８０−９０銭。
• ユーロドルは一段とユーロ安が進む。一時は１．０８５９まで売られ、先安観が台頭。
• 株式市場はまちまち。マイクロソフトなどの企業決算が良好で、ＡＴ＆Ｔの大型Ｍ＆Ａも株価へはプラスだったが、ダウは１６ドル下げ、ナスダックは反発。
• 債券相場は反発。イールドカーブが平坦化したことで、１０年債も買われ、長期金利は１．７３％台へと低下。
• 金、原油は共に上昇。

  ドル/円	１０３．５２　〜　１０４．０１
  ユーロ/ドル	１．０８５９　〜　１．０８８９
  ユーロ/円	１１２．６２　〜　１１３．０５
  ＮＹダウ	−１６．６４　→　１８,１４５．７１ドル
  ＧＯＬＤ	＋０．２０　→　1,２６７．７０ドル
  ＷＴＩ	＋０．２２　→　５０．８５ドル
  米１０年国債	−０．０２１　→　１．７３５％

  本日の注目イベント

  • 日　９月貿易収支
  • 独　独１０月製造業ＰＭＩ（速報値）
  • 独　独１０月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  • 欧　ユーロ圏１０月総合ＰＭＩ（速報値）
  • 欧　ユーロ圏１０月製造業ＰＭＩ（速報値）
  • 欧　ユーロ圏１０月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  • 米　ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演
  • 米　ブラード・セントルイス連銀総裁講演
  • 米　エバンス・シカゴ連銀総裁講演
  • 米　パウエル・ＦＲＢ理事講演

  ドル円は底堅い動きを見せる一方上値も１０４円台が徐々に重くなり、やや膠着感が漂っています。先週一週間は、１０３円台前半から１０４円台前半でもみ合っています。そんな中ユーロドルは徐々に下値を切り下げ、先週末には１．０８台半ばまでユーロ安が進み、これまで動きが緩慢だったユーロも、本来の荒っぽい動きが戻ってきた印象です。ユーロドルが売られたことで、ユーロ円も１１２円台半ばまで下落し、約１カ月ぶりの水準まで円高が進んでいます。

  なかなか動きにくい展開です。ドル円は日足では「雲」を上抜けしたものの、その上にある「１２０日線」に抑えられる格好となっており、１０４円台では実需のドル売りに加え、一段の上昇を見込んでいた市場参加者が上値の重さに、早目の利益確定のドル売りを持ち込んでいることも１０４円台半ばが抜けない一因にもなっているようです。

  相場観の方も、テクニカルを基本とすれば、おそらくドル買いで攻める方向だろうと思いますが、まだ依然として１００円方向への下落の可能性が消えたわけでもありません。１１月のＦＯＭＣでは利上げはないとしても、１２月には利上げの確率が高いと思われますが、それでもその確率は６０％台の後半です。ＦＯＭＣの主要メンバーが利上げに対して前向きな発言を繰り返している割には盛り上がりに欠けているという印象です。

  先週末もサンフランシスコ連銀のウィリアムズ総裁が講演で、「米経済は利上げに向けて良い状況にある」と指摘し、さらに、「米経済のこれまでの推移と今後の動向を踏まえると、年１回の利上げは理にかなっており、来年に複数回の利上げを実施することも妥当だ」と述べています。（ブルームバーグ）市場はこの発言には反応してはいませんが、タイミング的にはそろそろ年内利上げから２０１７年に何回利上げが可能性なのかに焦点が移ってきそうです。

  今週は住宅関連の指標が多く発表されますが、やはりメインは２８日（金）の米７−９月期のＧＤＰ速報値でしょう。この結果で１２月の利上げの確率も上下し、それにともなって、ドル円も上記狭いレンジを抜けるのではないかと思われます。また日経平均株価は先週、これまでの壁であった１万７０００円を大きく上抜けしてきました。売り越していた外国人投資家が久しぶりに買いに転じてきたとの新聞記事もありましたが、今週は１万７０００円を固めることができるかどうかも注目されます。株価が今週も堅調に推移するようだと、ドル円も１０４円台半ばを再度試すことになろうかと思います。

  本日のドル円は１０３円４０銭〜１０４円４０銭程度を予想します。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  9/5	黒田・日銀総裁	「量、質、金利の部分で拡大は十分可能」講演で。	ドル円１０３円台後半から１０３円台半ばへ下落
  9/8	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「行動する決定を正当化できるほど重大な変化はなかったというのが当局の判断だ」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．１２台から１．１３台へ。ドル円は１０１円台半ばから１０２円６０銭まで上昇。
  9/9	ローゼングレン・ブストン連銀総裁	「緩やかなペースで緩和解除を続けなければ、この回復局面は長くなるよりむしろ短くなる可能性がある」講演で。	ＮＹダウ３９４ドル下落し、長期金利は上昇。ドルも売られる。
  9/12	ブレイナード・ＦＲＢ理事	「先制的に政策を引き締める論拠は弱まっている」講演で。	ドル円下落。ＮＹダウは急反発
  9/23	ローゼングレン・ブストン連銀総裁	「緩やかで段階的な引き締めを今開始すべきだと考えている。今それをしなければ回復の期間の長さや持続性をより大きなリスクにさらすと懸念するからだ」講演で。	--------
  9/28	イエレン・ＦＲＢ議長	「利上げにはあらかじめ決まったタイムテーブルはない」下院で証言で。	--------
  10/4	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「現時点で政策金利を１．５％以上にしておくべきだろう」講演で。	ドル円１０２円台後半に。株式と債券が下落し、長期金利は上昇。
  10/5	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「金利をもっと急速に引き上げる強い論拠がある」」講演で。	ドル円１０３円台半ばまで上昇。
  10/5	エバンス・シカゴ連銀総裁	「１１月にも利上げはあり得る」講演で。	ドル高に振れる。
  10/14	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「われわれはやがてやって来る金融引き締めの時に向って極めてゆっくりと動いている」ＷＳＪ紙で。	--------
  10/20	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「債券購入を唐突に終了する可能性は低いと思う」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．１０４０から１．０９台前半まで下落。
  10/21	ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「米経済のこれまでの推移と今後の動向を踏まえると、年１回の利上げは理にかなっており、来年に複数回の利上げを実施することも妥当だ」講演で。	--------