２０１６年１１月９日（水） 「クリントン勝利観測広がる」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円はクリントン氏の勝利を織り込む格好で上昇し、１０５円台を回復。株価と金利上昇を好感し、１０５円１９銭までドル高が進み高値圏で引ける。
• ユーロドルは１．１０台前半から半ばで水準を変えず。ドル円が上昇した分ユーロ円は１１６円近辺まで続伸。
• 株式市場は続伸。ダウは７３ドル高で１万８３００ドル台を回復。クリントン氏勝利の観測が広がる。
• 債券相場は続落。長期金利は１．８５％台まで上昇。
• 金は続落し、原油は小幅に上昇。

  ドル/円	１０４．５７　〜　１０５．１９
  ユーロ/ドル	１．１００９　〜　１．１０５４
  ユーロ/円	１１５．５３　〜　１１５．９９
  ＮＹダウ	＋７３．１４　→　１８,３３２．７４ドル
  ＧＯＬＤ	-４．９０　→　1,２７４．５０ドル
  ＷＴＩ	＋０．０９　→　４４．９８ドル
  米１０年国債	＋０．０３０　→　１．８５７％

  本日の注目イベント

  • 日　１０月景気ウオッチャー調査
  • 日　９月貿易収支
  • 日　９月国際収支
  • 中　中国 １０月消費者物価指数
  • 中　中国 １０月生産者物価指数
  • 欧　欧州委員会、経済見通し発表
  • 英　英９月貿易収支
  • 米　カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁講演
  • 米　ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁講演

  いよいよ審判の日が来ました。第４５代米国大統領を決める投票は順調に進んでいるようです。天候の方も、全米ではほぼ好天に恵まれ、投票率も期待できそうです。これまでに国務長官など、重要な職務を歴任し、政治経験は豊富でも私的メール問題で思わぬ墓穴を掘ってしまったクリントン候補か。あるいは歯に衣着せぬというより、言いたい放題の暴言をはなち、政治的手腕は未知数ながら、規制の政治概念を打ち破ろうとするトランプ候補になるのか、結果は本日の昼前後には判明しそうです。

  昨日のＮＹ市場では、各金融市場がクリントン勝利を前提とした動きを見せています。ドル円は１週間ぶりに１０５円台を回復し、ＦＢＩがクリントン氏のメール問題で再捜査を開始するとの報道前の水準に戻って来ました。

  株価の方も、ダウは一時１００ドルを超える上昇を見せ、引け値では７３ドル高でしたが２日続伸し、債券市場も売られ金利が上昇しています。また金は続落し全体的に見れば、クリントン大統領誕生を予想し安心感が広がっている状況です。激戦区の１１州での選挙人獲得数が勝敗を分けるといわれていますが、今朝のニュースでは、その激戦区のオハイオ州やフロリダ州でもクリントン氏が優位に立っていると報じています。

  ただこれから開票が進み、クリントン氏勝利の可能性が徐々に高まったとしても、ここからドル円がさらに１０６円台を大きく超えて上昇する可能性は低いと見ています。既に勝利を織り込んだ動きが出ていることと、クリントン氏でさえも、ドル高を望む政策には否定的だと見られているからです。

  もちろんこの状況でトランプ氏が勝利となれば、市場は大パニックになります。今朝の経済紙では、機関投資家などはこの「テールリスク」に備えて、株式市場でプットオプションを買っていると報じています。これは為替市場で言う、「リスクリバーサル」と同じです。現時点でのドル円３カ月ものの「リスクリバーサル」はマイナス２．７２と今年６月以来となるマイナス水準になっています。やはり、トランプ勝利に備えていると見られます。

  上で述べたように、開票結果はリアルタイムで刻々伝えられます。クリントン勝利が近づくにつれドルが買われることも予想されますが、決まった瞬間にドルが売られる、いわゆる「バイ・オンルーマー、セル・オンニュース」の展開になることも考えられます。この辺りには十分注意が必要で、あまり深追いするのは避けたいところです。本日の予想レンジは１０４円３０銭から１０５円８０銭程度と見ますが、どちらも抜ける可能性はあります。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  10/4	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「現時点で政策金利を１．５％以上にしておくべきだろう」講演で。	ドル円１０２円台後半に。株式と債券が下落し、長期金利は上昇。
  10/5	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「金利をもっと急速に引き上げる強い論拠がある」」講演で。	ドル円１０３円台半ばまで上昇。
  10/5	エバンス・シカゴ連銀総裁	「１１月にも利上げはあり得る」講演で。	ドル高に振れる。
  10/14	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「われわれはやがてやって来る金融引き締めの時に向って極めてゆっくりと動いている」ＷＳＪ紙で。	--------
  10/20	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「債券購入を唐突に終了する可能性は低いと思う」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．１０４０から１．０９台前半まで下落。
  10/21	ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「米経済のこれまでの推移と今後の動向を踏まえると、年１回の利上げは理にかなっており、来年に複数回の利上げを実施することも妥当だ」講演で。	--------
  10/24	ブラード・セントルイス連銀総裁	（利下げは）「１２月会合が最も可能性の高い時となる」記者団に。	--------
  11/3	オバマ・大統領	「私たちには、結果についてほのめかしたり、不完全な情報に基づいて捜査をしたりしない規範がある」米ニュースサイトのインタビューで。	--------
  11/4	フィッシャー・ＦＲＢ副議長	「最近のデータを見ると、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標レンジ引き上げの論拠が一段と強まったというのがわれわれの見立てだ」講演で。	--------