２０１６年１１月２５日（金） 「ドル円の上昇止まらず」

ひと目で分かる昨晩の動き

欧州市場

• 東京市場では１１３円には届かなかったドル円は、欧州市場に入るとあっさり１１３円台に乗せ、１１３円５３銭まで続伸。その後はＮＹ市場が休場のため小動きに。
• ユーロドルは１．０５台でもみ合い。ドル円ほどの動意は見せず、１．０５１８までユーロ売りが進んだが１．０５台は維持。ユーロ円は１１９円台後半まで続伸。

  ドル/円	１１２．７４　〜　１１３．５３
  ユーロ/ドル	１．０５１８　〜　１．０５８６
  ユーロ/円	１１９．２０　〜　１１９．７６
  ＮＹダウ	-----　→　１９,０８３．１８ドル
  ＧＯＬＤ	-----　→　1,１８９．３０ドル
  ＷＴＩ	-----　→　４７．９６ドル
  米１０年国債	-----　→　２．３５０％

  本日の注目イベント

  • 日　１０月消費者物価指数
  • 米　ブラックフライデー（株式、債券は短縮取引）
  • 英　英７−９月期ＧＤＰ（改定値）

  今回の急激なドル高は海外市場主導のため、海外で大台替えがあっても、東京市場ではドルの上値が重く高値更新はならないものの、その後再び海外市場に入ると、あっさりと大台を替えて戻ってくる。そんな展開が続いています。

  昨日も同じような動きで、日経平均株価の上昇に伴い１１２円台後半までドルが買われたものの１１３円には届かず、上値の重さを意識する展開でした。しかし欧州時間になると、あっさりと１１３円台に乗せ、瞬く間に１１３円台半ばまで上昇しました。ストップロスを巻き込んでの動きと思われますが、昨日もこの欄で述べた様に、「押し目のない」相場展開で、なかなかこの流れに乗り切れない状況かと思われます。

  今朝の経済紙では、株式市場でも同じような動きになっていて機関投資家もこの流れに乗れていないとの記事がありましたが、どちらも高値警戒感がちらつき、「この水準で買うのは・・・・」といった意識が、流れに乗れない最大の理由のようです。

  ブルームバーグがまとめたフェデラルファンド（ＦＦ）金利先物市場の動向が示す１２月の利上げ確率は、ついに１００％まで来ました。この結果、最早１２月利上げは材料になりません。市場は、２０１７年度中に何回利上げがあるのかに関心が移っています。これに関しても、既に来年６月末までの追加利上げの確率は６０％を超えています。また一部には「２０１７年度中に利上げは３回ある」といった見方もあるようです。利上げ回数がタカ派的になると、債券市場では国債に売り圧力がかかり、長期金利の上昇につながります。このように考えると、これも将来の一つのドル高要因と考えられます。

  ドル円も株価もかなり急激な上昇傾向を強めている状況ですが、本日もドル高を材料に堅調な株価が予想されます。もちろん、いつ反対の動きがあってもおかしくはありませんが、昨日も述べた通りなかなか「押し目」がありません。予想レンジは１１２円７０銭〜１１３円７０銭程度とみていますが、トランプ氏の言動次第では、どちらにも大きく値を飛ばす可能性があることは言うまでもありません。

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  本日、米国では「ブラックフライデー」です。株価の上昇による資産効果と減税期待もあることから、相当な売上が予想されます。これも小売売上高の増加につながりドル高要因です。良い週末を・・・・・。

  

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  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  10/4	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「現時点で政策金利を１．５％以上にしておくべきだろう」講演で。	ドル円１０２円台後半に。株式と債券が下落し、長期金利は上昇。
  10/5	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「金利をもっと急速に引き上げる強い論拠がある」」講演で。	ドル円１０３円台半ばまで上昇。
  10/5	エバンス・シカゴ連銀総裁	「１１月にも利上げはあり得る」講演で。	ドル高に振れる。
  10/14	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「われわれはやがてやって来る金融引き締めの時に向って極めてゆっくりと動いている」ＷＳＪ紙で。	--------
  10/20	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「債券購入を唐突に終了する可能性は低いと思う」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．１０４０から１．０９台前半まで下落。
  10/21	ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「米経済のこれまでの推移と今後の動向を踏まえると、年１回の利上げは理にかなっており、来年に複数回の利上げを実施することも妥当だ」講演で。	--------
  10/24	ブラード・セントルイス連銀総裁	（利下げは）「１２月会合が最も可能性の高い時となる」記者団に。	--------
  11/3	オバマ・大統領	「私たちには、結果についてほのめかしたり、不完全な情報に基づいて捜査をしたりしない規範がある」米ニュースサイトのインタビューで。	--------
  11/4	フィッシャー・ＦＲＢ副議長	「最近のデータを見ると、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標レンジ引き上げの論拠が一段と強まったというのがわれわれの見立てだ」講演で。	--------