２０１６年１２月１５日（木） 「ＦＯＭＣを受けドル円急騰」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ＦＯＭＣ声明文発表前には１１５円近辺で推移していたドル円は、来年の利上げ見通しが３回と、強めだったことから一気に１１７円台に乗せる。一時は１１７円４０銭近辺までドルが買われ、今週月曜日に記録したドルの高値を大きく更新。
- ユーロドルも声明文発表後は売られ、１年９カ月ぶりとなる１．０４９７近辺まで下落。
- 株式市場は来年の金利予測が上方修正されたことから反落。ダウは８日ぶりに売られ、前日比１１８ドル安。
- 金利上昇を嫌う債券は大幅下落。１０年債利回りは２０１１年以来となる２．５７％台まで上昇。
- ドルが買われたことから金は続落。原油価格も２ドルに迫る下落。
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１１月小売売上高 → ＋０．１％
１１月生産者物価指数 → ＋０．４％
１１月鉱工業生産 → −０．４％
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ドル/円 １１５．０３ 〜 １１７．４０ ユーロ/ドル １．０４９７ 〜 １．０６５５ ユーロ/円 １２２．１８ 〜 １２３．４１ ＮＹダウ −１１８．０８ → １９,７９２．５３ドル ＧＯＬＤ ＋４．７０ → １,１６３．７０ドル ＷＴＩ −１．９４ → ５１．０４ドル 米１０年国債 ＋０．１０１ → ２．５７３％ 本日の注目イベント
- 豪 豪１１月雇用統計
- 独 独１２月製造業ＰＭＩ（速報値）
- 独 独１２月サービス業ＰＭＩ（速報値）
- 欧 ユーロ圏１２月製造業ＰＭＩ（速報値）
- 欧 ユーロ圏１２月サービス業ＰＭＩ（速報値）
- 英 ＢＯＥ金融政策発表
- 英 ＢＯＥ議事録
- 米 １１月消費者物価指数
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 １２月ＮＹ連銀製造業景気指数
- 米 １２月フィラデルフィア連銀景況指数
- 米 １２月ＮＡＨＢ住宅市場指数
今朝方４時に発表されたＦＯＭＣ声明では，市場予想通り今年初めてとなる０．２５％の利上げを決めました。そして、注目のＦＯＭＣメンバーによる２０１７年の利上げ予測中央値では、来年は０．２５％の利上げが３回実施される見込みです。９月会合後に示された予測中央値では、来年の利上げは２回と見られていました。
この発表を受けて金融市場はかなり大きな動きになっています。米国債が大きく売られ、長期金利は２．５７％台まで大幅に上昇。これに伴って、ドル円は一気に１１５円近辺から１１７円４０銭近辺まで上昇し、今週月曜日に記録した１１６円１２銭のドルの高値を大きく更新しています。また連日最高値を更新していたＮＹダウは、金利上昇を嫌い、１１８ドル安と８日ぶりに反落しています。ドットチャートが示す、来年３回の利上げ観測が、円安、株安、債券安の「トリプル安」につながっています。金利上昇を前に、極めて自然な反応だと言えます。
発表された声明文では「なお緩和的な金融政策は労働市場がやや一層の力強さを増すことと、インフレ率２％への回帰を支えていく」と記されており、イエレン議長は記者会見では質問に対して「利上げは経済の前進に対する信頼の反映であり、市場金利への影響は小さいものにとどまるだろう」と述べ、さらに「われわれが後手に回っているとは判断していない」とも語っています。
今年最後のＦＯＭＣで今年最初の利上げを決めた今回の会合でしたが、記憶しておきたいのは、ちょうど１年前の会合と、その後の金融政策の推移です。昨年１２月のＦＯＭＣで示された金利予測では今年の利上げ回数は４回という見通しでした。ところが、今年はチャイナショックや大幅な原油安、さらにはＢｒｅｘｉｔなど、外部環境が大きく揺れ動き、ご承知のように、昨日までは利上げを行うことができませんでした。これがドル円を一時１００円以下まで押し下げた最大の要因でした。従って、このまま来年も予測通り３回の利上げができるかどうかは不透明です。ただ同時に言えることは、今年と来年では金利上昇圧力が大きく異なるという点には注意が必要だということです。それはトランプ次期大統領の存在そのものに起因するものです。
ドル円は１１７円台まで急騰しています。日米金利差の拡大が根底にありますが、このまま上昇すると１２０円も視野に入りそうな勢いです。ＦＯＭＣで利上げ観測が高まっても年内は１１７円台が一杯ではないかと見ていましたが、既にその域に達しています。買われ過ぎだと思いながらも、上昇を続けるドル円にやや困惑していますが、これも「相場」ということでしょうか。
本日もレンジを予想するのは簡単ではありませんが、日本株がどのように動くのか、ここがカギのように思います。ＮＹ株の動きに反応するなら下落でしょうが、円安に反応すれば上昇も考えられます。日経平均株価はＮＹ株価指数と為替の乗数に連動する傾向があります。１１６円３０銭〜１１７円８０銭程度と見ますが、今日も荒っぽい展開が予想されます。
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「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 11/3 オバマ・大統領 「私たちには、結果についてほのめかしたり、不完全な情報に基づいて捜査をしたりしない規範がある」米ニュースサイトのインタビューで。 -------- 11/4 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「最近のデータを見ると、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標レンジ引き上げの論拠が一段と強まったというのがわれわれの見立てだ」講演で。 -------- 11/29 パウエル・ＦＲＢ理事 「今月開催された前回の会合以降、フェデラルファンド（ＦＦ）金利引き上げの根拠は明らかに強まった」講演で。 -------- 12/1 メスター・クリーブランド連銀総裁 「追加利上げは賢明な措置「労働市場は現在、基本的には完全雇用の状態にある」講演で。 -------- 12/5 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「通貨の強さは概して、私が特に懸念するような状況ではない」ＣＮＢＣとのインタビューで。 -------- 12/8 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「見通しが悪化、もしくは金融環境がインフレ回復の進展と相容れないものになった場合、プログラムの期間延長や規模拡大を実施する方針だ」「ＥＣＢの量的緩和はある意味オープンエンド、状況次第だ」。ＱＵ縮小決めた後の記者会見で。 ユーロ上昇後急落１．０８７３→１．０６前後まで売られる。 12/14 ＦＯＭＣ声明文 「なお緩和的な金融政策は労働市場がやや一層の力強さを増すことと、インフレ率２％への回帰を支えていく」 ドル円１１５円 → １１７円４０銭近辺に上昇 12/14 イエレン・ＦＲＢ議長 「利上げは経済の前進に対する信頼の反映であり、市場金利への影響は小さいものにとどまるだろう」「われわれが後手に回っているとは判断していない」ＦＯＭＣ後の記者会見で ドル円１１５円 → １１７円４０銭近辺に上昇
