２０１７年１月４日（水） 「ドル円１１８円台回復後失速」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は良好な中国のＰＭＩを受けて１１８円台に乗せ、１１８円６０銭まで上昇したものの、その後失速。原油価格が下がり、金利も低下したことで１１７円２２銭まで売られ、１１７円７０銭近辺で取引を終える。
• ユーロドルもドル上昇に伴い、１．０３４０辺りまで売られた後反発し、１．０４台半ばまで戻す。
• 経済指標を受け株価は大きく上昇したものの、原油価格の下落に伴い上げ幅を縮小。ダウは１１９ドル上昇し、Ｓ＆Ｐ５００も１６ポイント上昇。
• 債券価格は下落して取引が始まったが、引け値では昨年末と同水準。長期金利は２．４４％と変わらず。
• 金は上昇。原油価格は大幅な上昇を見せ一時は５５ドル台まで買われたが、結局昨年末比マイナスで引ける乱高下。

本日の注目イベント

• 日　東京証券取引所、大発会
• 中　中国　１２月財新サービス業ＰＭＩ
• 中　中国　１２月財新コンポジットＰＭＩ
• 欧　ユーロ圏１２月消費者物価指数（速報値）
• 欧　ユーロ圏１２月総合ＰＭＩ（改定値）
• 欧　ユーロ圏１２月サービス業ＰＭＩ（改定値）
• 米　ＦＯＭＣ議事録（１２月１３、１４日分）

明けましておめでとうございます。本年もよろしくお願い致します。

さて、為替相場の方は昨日から取引が始まっていますが、ドル円は昨年末の１１６円台後半からは大きく値を上げて取引が始まりました。元旦に発表された１２月の中国ＰＭＩが、前月よりは悪化していたものの高水準を維持していたことや、昨日発表された財新製造業ＰＭＩが２０１３年１月以来の高水準だったことを好感し、ドルが買いが先行しました。

ＮＹでは、同じく経済指標が良好だったことから株高、金利高が進み、ドル円も１１８円６０銭近辺まで買われ、約３週間ぶりのドル高が進行しましたが、そこから１円以上も下落し、今年１年も相場が荒れることを示唆するような動きを見せています。

原油価格が急落し、一時１７５ドル高まであったダウも上げ幅を縮めたことで、ドル円も売られた形になりましたが、一方でトランプ相場への不透明感が根底にあることも事実です。今月２０日に大統領に就任するトランプ氏ですが、自身のツイッターを通じて様々な「つぶやき」を行っています。一部にはトランプ氏は中国とはうまくやっていき、米中関係にはプラスだとする意見もありましたが、台湾総統との電話会談を皮切りに、中国を批判する「つぶやき」が目立って来ました。為替問題についてのスタンスはまだ未知数ですが、「アメリカファースト」を掲げる同氏の政策からするとドル高容認は考えられません。

この辺りが為替相場を予想する上で、今年前半というか、１月の最大の鍵を握っていると言っていいのかもしれません。昨日発表された１２月のＩＳＭ製造業は「５４．７」と、２年ぶりの高水準でした。このように、米ファンダメンタルズは極めて良好です。ここから連想されることは、景気の拡大に伴い米利上げペースは安定的に進むということです。従って、ドル高が緩やかに続くという見立てですが、昨年１１月の大統領選での勝利以来、金融市場に大きな影響を与えて来たトランプ氏です。今後の言動によっては、ＦＲＢの利上げそのものにも影響を及ぼすのは必至です。やはり、トランプ新大統領が今年のキーワードになろうかと思います。大手金融機関にはＦＲＢの動きを観察する「フェド・ウォッチャー」と呼ばれる人たちがいます。今年は「トランプ・ウォッチャー」という部署を新設する必要があるのかもしれません。

本日は、「大発会」です。日本株も上昇して始まりそうですが、どこまで上値を追えるかに注目しています。ドル円も同様に、１１８円台に乗せられるかどうかが焦点です。予想レンジは１１７円２０銭〜１１８円５０銭程度とします。

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