２０１７年１月６日（金） 「ドル円１１５円台前半まで下落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は急落。人民元が急騰したこともあり、ドル円のロングを手仕舞う動きが加速し、１１５円２１銭までドル安が進む。
• ユーロドルも米金利の低下を受け、１．０６１５まで買われる。
• 株式市場はまちまち。ダウは４２ドル下落したが、ナスダックは１０ポイントの上昇。
• 債券は大幅高。株価が下落したことも追い風となり、買戻しが進む。長期金利は２．３４％台と、約１カ月ぶりの低水準を記録。
• ドル安を受け金は大幅高。原油価格も続伸。

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新規失業保険申請件数　→　２３．５万件
１２月ＡＤＰ雇用者数　→　＋１５．３万人
１２月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５７．２
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ドル/円	１１５．２１　〜　１１６．６５
ユーロ/ドル	１．０４９４　〜　１．０６１５
ユーロ/円	１２２．０１　〜　１２２．５４
ＮＹダウ	−４２．８７　→　１９,８９９．２９ドル
ＧＯＬＤ	＋１６．００　→　１,１８１．３０ドル
ＷＴＩ	＋０．５０　→　５３．７６ドル
米１０年国債	−０．０９３　→　２．３４６％

本日の注目イベント

• 豪　豪１１月貿易収支
• 欧　ユーロ圏１２月景況感指数
• 欧　ユーロ圏１１月小売売上高
• 米　１１月貿易収支
• 米　１２月雇用統計
• 米　ラッカー・リッチモンド連銀総裁講演
• 米　エバンス・シカゴ連銀総裁講演

ドル円は昨日の東京時間午後から下げ足を早め、１１６円台半ばを下抜けしてからは、ストップロスのドル売りも巻き込んで１１５円台へ下落しました。欧州市場にかけては一旦１１６円台半ばまで買い戻されたものの、ＮＹ市場では株安、金利低下を背景に、ドルロングを手仕舞う動きも出た模様で、１１５円２１銭まで円高が進みました。

昨年１月の大統領選以来、１１８円台半ばから上値が重くなってきていましたが、今回のドルの下落で高値からは３円５０銭程度下げたことになり、最大の調整局面と言えます。一時２．６％まで上昇した米長期金利も昨日は２．３４％台まで低下し、ＮＹダウは２万ドルの大台を前に足踏み状態が続いています。それに呼応するかのように、ドルの上値も徐々に重くなっていました。

ただ、まだこれでトランプラリーが終わったとは判断できません。来週１１日のＮＹでの記者会見ではどんな言葉が飛び出すか分かりません。その前に一旦手仕舞う動きが出たと見るべきでしょう。トランプ氏のツイッターは相変わらず乱暴な物言いが続いています。昨日も、トヨタ自動車のメキシコ工場建設計画を「NO　WAY！」と批判し、高関税をかけることも辞さないとつぶやいています。

昨日のドル下落の一因にＡＤＰ雇用者数の下振れも挙げられています。１２月の同数値は予想の「１７．５万人」に対して、「１５．３万人」でした。この「１５．３万人」は昨年１年間を見れば、決して悪い数字ではありません。同時に発表された失業保険申請件数も「２３．５万件」と、こちらは８週間ぶりの低水準で、労働市場の好調さを窺わせています。その他、ＩＳＭ非製造業景況指数も出ましたが、これも「５７．２」と前月と同様に高水準を維持していました。現時点では、米景気の先行きに暗雲は見られないということだと思います。

上述のように１１５円台前半まで下落したドル円は、昨年１１月にトランプ氏が大統領選に勝利して以来最大の下落幅です。テクニカルでもボリンジャーバンドの「２５日移動平均線」を下回っており、基準線あたりまで下落しています。（いずれも日足）ただ基準線方向はまだ上向きであることから、ここからの下落は限定的であることを示唆しているものと思われます。いずれにしても、足元の金融市場は「トランプ氏を中心に回っている」と言っても過言ではなく、本日の雇用統計と共に来週１１日の記者会見が最大の見所と言えます。予想レンジはワイドに１１４円８０銭〜１１６円３０銭程度と見ます。

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２０１７年が始まってまだ今日で３日目です。市場はすでに平常に戻っていますが、今年も為替や株は大相場を演じる兆しを見せています。今年は「大胆さ」よりも「慎重さ」が求められる一年になろうかと思います。「酉さわぐ」一年の幕開けです。良い連休を・・・・・。

日時	発言者	内容	市場への影響
12/1	メスター・クリーブランド連銀総裁	「追加利上げは賢明な措置「労働市場は現在、基本的には完全雇用の状態にある」講演で。	--------
12/5	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「通貨の強さは概して、私が特に懸念するような状況ではない」ＣＮＢＣとのインタビューで。	--------
12/8	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「見通しが悪化、もしくは金融環境がインフレ回復の進展と相容れないものになった場合、プログラムの期間延長や規模拡大を実施する方針だ」「ＥＣＢの量的緩和はある意味オープンエンド、状況次第だ」。ＱＵ縮小決めた後の記者会見で。	ユーロ上昇後急落１．０８７３→１．０６前後まで売られる。
12/14	ＦＯＭＣ声明文	「なお緩和的な金融政策は労働市場がやや一層の力強さを増すことと、インフレ率２％への回帰を支えていく」	ドル円１１５円　→　１１７円４０銭近辺に上昇
12/14	イエレン・ＦＲＢ議長	「利上げは経済の前進に対する信頼の反映であり、市場金利への影響は小さいものにとどまるだろう」「われわれが後手に回っているとは判断していない」ＦＯＭＣ後の記者会見で	ドル円１１５円　→　１１７円４０銭近辺に上昇
12/20	ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「トランプ次期政権下でどのような政策が実施されるか、不確実性は強いものの、見通しのリスクを巡る私の見解はややシフトしたというのが主な結論だ」ＮＹタイムズ紙とのインタビューで。	--------