２０１７年１月１８日（水） 「ドル全面安続く」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は約１カ月半ぶりに１１２円台まで下落。トランプ次期大統領がＷＳＪ紙とのインタビューで、ドルは既に「強すぎる」と発言したことや、株安、金利低下に円を買い戻す動きが加速し１１２円６０銭まで円高が進む。
- ドルは主要通貨に対して全面安。ユーロドルも１．０７２０ まで買われ、１カ月ぶりの高値を付ける。
- メイ英国首相はＥＵからの完全撤退を表明したが、ドル安の流れと、既にポンドが大きく売られていたことからポンドドルは急反発。
- 株式市場は続落。日欧で株価が下落したことや、ドル急落にダウは５８ドル安。
- 債券相場は一段と上昇。株価の下落やトランプリスクを懸念し、安全資産の債券に資金が向った。長期金利は２．３２％台まで低下。
- ドル安が一段と進んだことで金は大幅続伸。約２カ月ぶりに１２００ドル台を回復。原油も小幅に続伸。
１月ＮＹ連銀製造業景気指数 → ６．５０
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| ドル/円 | １１２．６０ 〜 １１３．５７ |
|---|---|
| ユーロ/ドル | １．０６６７ 〜 １．０７２０ |
| ユーロ/円 | １２０．５９ 〜 １２１．２９ |
| ＮＹダウ | −５８．９６ → １９,８２６．７７ドル |
| ＧＯＬＤ | ＋１６．７０ → １,２１２．９０ドル |
| ＷＴＩ | ＋０．１１ → ５２．４８ドル |
| 米１０年国債 | −０．０７３ → ２．３２５％ |
本日の注目イベント
- 独 独１０月消費者物価指数（改定値）
- 欧 ユーロ圏１２月消費者物価指数（改定値）
- 英 英１２月雇用統計
- 米 １２月消費者物価指数
- 米 １２月鉱工業生産
- 米 １月ＮＡＨＢ住宅市場指数
- 米 ベージュブック(地区連銀経済報告）
- 米 イエレン・ＦＲＢ議長がパネル討論会に出席
- 米 カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁講演
- 米 企業決算 → シティグループ、ネットフィリックス、ゴールドマン・サックス
- 加 カナダ中銀政策金利発表
ドル円は約１カ月半ぶりに１１２円台まで売られ、日経平均株価も１万９０００円を割り込み、さらに安全資産の金も、約２カ月ぶりに１２００ドルの大台を回復しました。欧米で政治リスクが急速に高まり、投資家は昨年１１月からのポジションの解消にやっきになっている状況です。
トランプ次期大統領の過激な発言が相次ぎ、今週末に迫った大統領就任式で行われる就任演説をも不安視する声が高まってきた中、市場はリスクオフの姿勢を強めています。１１４円前後では底堅い動きが続いていたドル円は、ＷＳＪの報道もあり、１１３円を割り込み、一気に１１２円６０銭までドル売り円買いが進み、今朝も１１２円台半ばを試す動きになっています。
まさに政治リスクが顕著になってきたという感じがします。トランプ氏に加え、英国のメイ首相は昨日の演説でＥＵ単一市場からの完全撤退を表明しました。ただ、離脱を巡る最終案を議会の採決にかけることを表明したため、ポンドはドル高の流れもあり、前日に比べ大幅な反発を見せています。また、スイスのダボスで開催されている世界経済フォーラム（ダボス会議）では、習近平中国国家主席が「保護貿易」には反対の姿勢を示し、トランプ氏の政策を批判する格好になりました。
ダドリーＮＹ連銀総裁は講演で、「インフレは全く問題になっていないことから、金融当局が近く景気拡大を終わらせるリスクは極めて低いと考えられる」と述べました。また、景気に関しては「景気拡大が向こう数年にわたって続くと楽観している」と語っています。
昨年１２月には１１８円６６銭まで一気に上昇したドル円は１１２円台半ばまで売られて来ました。フィボナッチ・リトリースメントで計算される３８．２％に当たるレベルが１１１円９９銭あたりになり、トランプラリーも正念場を迎えていると言えます。因みに半値戻しでは１０９円９３銭という数字が導き出され、概ね１１０円という大台が極めて重要な値位置ということになります。
トランプ新政権に対する期待が徐々にはがれてきたという印象ですが、公約通り１０年間で１兆ドル（約１１２兆円）のインフラ投資や大規模な減税ができるのかという懸念も出てきています。個人的には、これらの政策を実施することは間違いないと考えていますが、議会共和党幹部との考え方の違いなどから、同氏の言う財政規模がそのまま実施されるかどうかはこれからの課題です。
米国に向う資金が逆流するとすれば話は異なりますが、今後米国内に投資される新規の資金は少なくはありません。その観点に立てば、ドル円も現時点では１１０円を割り込む可能性は低いと予想しています。まさにこの辺りがドル円にとっても正念場です。本日の予想レンジは１１２円２０銭〜１１３円７０銭程度を見ますが、株価の動きが重要です。昨日に引き続き３００円ほど下げるようだと、日本株に対する期待も一気に後退し、円が買われる展開も想定されます。週末の大統領就任式が反転のきっかけになるような気もしますが、どうでしょうか。
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What's going on?
「What's going on ?」とは・・・会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
|---|---|---|---|
| 12/1 | メスター・クリーブランド連銀総裁 | 「追加利上げは賢明な措置「労働市場は現在、基本的には完全雇用の状態にある」講演で。 | -------- |
| 12/5 | ダドリー・ＮＹ連銀総裁 | 「通貨の強さは概して、私が特に懸念するような状況ではない」ＣＮＢＣとのインタビューで。 | -------- |
| 12/8 | ドラギ・ＥＣＢ総裁 | 「見通しが悪化、もしくは金融環境がインフレ回復の進展と相容れないものになった場合、プログラムの期間延長や規模拡大を実施する方針だ」「ＥＣＢの量的緩和はある意味オープンエンド、状況次第だ」。ＱＵ縮小決めた後の記者会見で。 | ユーロ上昇後急落１．０８７３→１．０６前後まで売られる。 |
| 12/14 | ＦＯＭＣ声明文 | 「なお緩和的な金融政策は労働市場がやや一層の力強さを増すことと、インフレ率２％への回帰を支えていく」 | ドル円１１５円 → １１７円４０銭近辺に上昇 |
| 12/14 | イエレン・ＦＲＢ議長 | 「利上げは経済の前進に対する信頼の反映であり、市場金利への影響は小さいものにとどまるだろう」「われわれが後手に回っているとは判断していない」ＦＯＭＣ後の記者会見で | ドル円１１５円 → １１７円４０銭近辺に上昇 |
| 12/20 | ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 | 「トランプ次期政権下でどのような政策が実施されるか、不確実性は強いものの、見通しのリスクを巡る私の見解はややシフトしたというのが主な結論だ」ＮＹタイムズ紙とのインタビューで。 | -------- |
| 1/9 | ローゼングレン・ボストン連銀総裁 | 「米財政政策に関する不透明感を踏まえれば、次の利上げはやや時期尚早だ」講演で。 | -------- |
| 1/16 | トランプ・次期米大統領 | （ＥＵ離脱は）素晴らしいものになる。英国民は自身の独自性を求めた。難民受け入れを押しつけられなければ、ＥＵ離脱はなかっただろう」ツイッターで。 | -------- |
| 1/17 | トランプ・次期米大統領 | ドルは既に「強すぎる」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 | ドル円１１３円台から１１２円台に。 |
| 1/17 | ダドリー・ＮＹ連銀総裁 | 「景気拡大が向く数年にわたって続くと楽観している」講演で。 | -------- |
