２０１７年３月３日（金） 「米金利高に支えられドル円堅調」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は緩やかに上昇し、１１４円５９銭まで買われる。ＦＯＭＣメンバーからタカ派的な発言が相次ぎ、長期金利が上昇したことに反応。
• ドル高が続き、ユーロドルも節目の１．０５を割り込み、１．０４９５近辺まで下落。
• 株式市場は反落。前日に３００ドル以上の上昇を見せたことから利益確定の売りに押され、銀行株などが売られる。ダウは１１２ドル下落したものの、２万１０００ドルの大台は維持。
• 債券相場は４日続落。パウエルＦＲＢ理事が年内３回の利上げは適切などと発言したことが売りにつながる。長期金利は２．４８％台に上昇。
• 金は続落。原油価格は大幅に売られ５２ドル台に。

本日の注目イベント

• 日　１月消費者物価指数
• 日　１月失業率
• 独　独１月小売売上高
• 欧　ユーロ圏１月小売売上高
• 英　英２月サービス業ＰＭＩ
• 米　２月ＩＳＭ非製造業景況指数

連日最高値を更新し、ややバブル化しているようにも見えるＮＹ株式市場は昨日は大幅に反落しています。ＮＹダウは１１２ドル下落し、前日に３００ドルを超える上昇を見せたことを考えると、上昇一服も当然と受け止められているようです。ただ１００ドルを超える下げを見せたのは、１月末以来１カ月ぶりのことです。

株価が軟調だった割には、ドル円はしっかり１１４円台をキープし、ＮＹでは１１４円５９銭までドル高が進みました。ＦＲＢ高官のタカ派的な発言が相次ぎ、３月利上げを織り込む格好で金利が緩やかに上昇してきたことが、ドルを支える構図になっています。

ＦＲＢのブレイナード理事は、ハーバード大学でのイベントに参加し「（利上げは）すぐに適切になりそうだ」と発言しています。同氏は「ハト派」の論客として知られており、同氏がタカ派発言をしたことは、それなりに驚きをもって受け止められています。

また、パウエルＦＲＢ理事も同様の発言を行っています。パウエル理事はＣＮＢＣのインタビューで「３月に利上げする論拠がそろってきた。ＦＯＭＣ会合で協議の対象になるだろう」と語っています。今週はＮＹ連銀総裁など、多くのＦＯＭＣメンバーが揃って「タカ派的」な発言を繰り返しています。そのため、金利先物市場が示す３月利利上げの確率はついに９０％まで上昇してきました。

本日も、イエレン議長とフィッシャー副議長の講演があります。明日からブラックアウト期間が始まるため、本日が最後の発言機会です。まさに真打登場といったところですが、上で述べたように、既に利上げを織り込む動きが進行しており、仮に両氏が利上げに前向きな発言をしてもそれほど新鮮味はないのかもしれません。もちろん市場はそれなりの反応を見せるかもしれませんが、関心があるのはその次の利上げのタイミングでしょう。

ドル円は１１４円５９銭まで上昇したことで、現在雲の中（日足）におり、雲の上抜けに挑んでいる状況です。５２日「移動平均線」にちょうど到達したところで、雲抜けには１１４円９０銭程度までの上昇が必要です。上記ＦＲＢ幹部が利上げに対する明確なメッセージを発し、長期金利が２．５％台に乗せるようなら、この水準をテストすることにもなろうかと思います。この水準をしっかりと抜ければ、日足での雲抜けが完了することから、その後の「景色」は大きく変わってくることになります。ただそれでもトランプ大統領からの強烈なメッセージがなりを潜めている状況下では、ドルの上昇は緩やかなものになろうかと思われます。本日の予想レンジは１１３円８０銭〜１１４円８０銭程度とします。

日本時間１日に行われたトランプ大統領の議会演説。全体的には「可もなく不可もなく」といった印象でした。攻撃的な言葉もなく、ちょうど昨年１１月の大統領選に勝利した直後の演説と同様でした。この日の演説についてある米紙は「Trump becomes more　Presidential 」（トランプ氏、より大統領らしくなる）との評価でしたが、なかなかうまい表現だと思いませんか？良い週末を・・・・・。

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