２０１７年３月１０日（金） 「米長期金利ドル円を押し上げる」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 堅調な地合いが続いているドル円は続伸し、１月２７日以来となる１１５円までドル高が進む。今夜の雇用統計が良好だとの見方や、長期金利の先高感がドル高を牽引。
• ＥＣＢは政策金利据え置きを決定。ユーロドルは１．０５台半ばから１．０６台前半まで急伸。ユーロは対円でも１２１円８８銭近辺まで買われる。
• 株式市場は４日ぶりに反発したものの小幅な上昇に留まる。米金利の上昇から不動産株の下落が重石となり、ダウ、Ｓ＆Ｐ５００は小幅高。
• 債券相場は続落。５年債が一段と売られ、２０１１年以来となる高利回りに。長期金利も２．６％台に乗せ、１０年債も弱気相場入りしたとの声も。
• 金は８日続落。原油も大幅に続落し、昨年１１月末以来となる５０ドル割れに。原油在庫が拡大していたことで売られた。

本日の注目イベント

• 独　独１月貿易収支
• 独　独１月経常収支
• 英　英１月鉱工業生産
• 米　２月雇用統計
• 米　２月財政収支

ドル円が１１５円ちょうどまで上昇してきました。昨日もこの欄で述べましたが、１１１−１１５円のレンジ相場が上抜けするのかどうかは米金利次第ということでしたが、その金利は、１０年債利回りが２．６％台に乗せたことが支えとなりドルを押し上げました。

かつて米運用会社「ピムコ」で債券王と呼ばれたビル・グロース氏は、米１０年債利回りが２．６％台に乗せ、その水準が週間ベースで続けば弱気相場が始まるシグナルだとブルームバーグとのインタビューで述べています。今週水曜日に発表された２月のＡＤＰ雇用者数が市場予想を１０万人以上も上回る、ポジティブサプライズだったことで、今夜の雇用統計にも上振れ期待が高まっています。労働市場の拡大が来週のＦＯＭＣでの利上げ観測にもつながり、今回の会合での利上げは「ほぼ間違いない」という見方が強まっています。また、今夜の雇用統計で賃金の上昇なども確認できれば、その次の利上げのタイミングも早まるのではないかといった見方も浮上します。

ＥＣＢは昨日理事会を開催し、予想通り政策金利の据え置きを決定しました。ドラギ総裁は会見で「相当程度の金融緩和が依然必要」と述べ、基調的なインフレ圧力は依然として弱いとの認識を示しました。（ブルームバーグ）この発言を受け、思った以上にハト派的ではなかったことからユーロは買い戻され、１．０６台まで上昇しました。

ＮＹで１１５円まで買われたドル円は、今朝方には１１５円１７銭近辺まで続伸しています。ただここからのドル買いにはやや慎重さも必要でしょう。久しぶりの１１５円台ということで、輸出筋からはドル売り注文の入りやすい環境です。それをこなして上昇できるかどうかですが、今夜の雇用統計まではふたを開けてみなければ分かりません。週足チャートでは、ちょうどこの辺りに「１２０週線」が横たわっており、ドルの上昇を抑えているのが確認できます。このレジスタンスラインを明確に越えていけるかどうかも、一つのポイントになります。

今夜の雇用統計の予想を確認すると、非農業部門雇用者数は２０万人、失業率は４．７％、そして注目される賃金は前月比で０．３％、前年比が２．８％といずれも前回より改善していると見られています。この数字が０．５％と３．０％であれば、ドル円は１１５円５０銭〜１１６円あたりを試す可能性もあろうかと思います。因みに、今回が最後の日本時間２２時半発表となり、次回からは２１時半と、少し楽になります。ということで、本日の予想は１１４円３０銭〜１１５円８０銭程度にしたいと思います。

「アメリカ・ファースト」を前面に出して大統領選に勝利したトランプ大統領。先の議会演説も無難にこなし、「より大統領らしくなった」との声もあります。しかし、相変わらず移民問題をはじめ、政策に反対するデモは治まりません。識者の中には、「あれ以来アメリカは分断された」と分析する人もおり、ＵＳＡ（Ｕｎｉｔｅｄ　Ｓｔａｔｅｓ　ｏｆ　Ａｍｅｒｉｃａ）もじって、今やＵＳＡはＤＳＡ（Ｄｉｖｉｄｅｄ　Ｓｔａｔｅｓ　ｏｆ　Ａｍｅｒｉｃａ）　だと断じています。もし事実なら、笑えない冗談です。良い週末を・・・・・。

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