２０１７年３月２２日（水） 「ドル円続落し１１１円台半ばに」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は約４カ月ぶりとなる１１１円５５銭まで下落。トランプ政権の政策見通しが不透明なことを背景に、株価が急落。長期金利も低下したことでドル売りが強まった。
• ユーロドルも１．０８１９近辺まで続伸し、１カ月半ぶりのユーロ高を記録。フランス大統領選で極右のルペン氏の支持率が下がったこともユーロ買いにつながった。
• 株価は大幅に続落。北朝鮮が核ミサイルプログラムを加速させるとの報道も嫌気されダウは２３７ドル安。昨年１１月の大統領選後で最大の下落。
• 債券相場は続伸。株価の大幅安から安全資産の債券に資金が向かった。長期金利は２．４１％台まで低下。
• ドルが売られたことで金は続伸。原油価格は米在庫増加の見通しから４日続落し４７ドル台に。

本日の注目イベント

• 日　２月貿易収支
• 日　日銀金融政策決定会合、議事要旨（１月３０日、３１日分）
• 米　１月ＦＨＦＡ住宅価格指数
• 米　２月中古住宅販売件数

ドル円はＮＹ市場で１１１円５５銭まで売られ、再び重要なサポートレベルまで下落して来ました。決定的なドル売り材料があったわけでもなく、北朝鮮で核ミサイルの開発が加速するとの報道はあったものの、結局はトランプ政権の財政面での刺激策が行き詰まる可能性があるとの見方が広がったことが背景です。

好調だった株価も、昨日はダウが２３７ドル下げ、その他の主要株価指数も大幅に下落しています。昨日の下げは昨年１１月のトランプラリーでは最大の下げになっています。リスク資産の株が売られたことから円が買われ、ドル円はテクニカル上でも重要な位置に来ています。

今年に入って何度も下値を試しましたが、１１１円５０−７０銭のレベルでは全て跳ね返されていました。昨日のＮＹでも同じように１１１円５５銭で一旦は下げ止まっています。ここには「日足」の１２０日線があり、この１２０日線を明確に下回れば、ヘッジファンドなどが売りで攻めるとも言われています。

さらにこの近辺には「週足」の雲の上限もあります。この上限を割り込んで雲の中に入ると、２００日線が１１０円近辺にあることからこのレベルが再び次の重要なサポートになる可能性があります。さすがに「週足」のこの雲は相当厚いため、この雲を下抜けするのは簡単ではないと思われます。

本コメント執筆時にも１１１円４３銭あたりまでドル安が進み、ＮＹ市場でのドルの安値を下回って来ています。ＮＹダウが２３７ドル下げたことで、本日の日経平均株価も大幅な下げは避けられない状況です。１万９０００円の大台を割りむとすれば、前日比で４５０円以上の下げになる計算ですが、どうでしょうか。

下値のめどは１１１円ということになりそうですが、この欄でも何度も述べているように、ユーロドルも１．０８台までドル安が進んでいます。さらに上昇して、１．１０を目指すようだと、ドル円も１１０円を目指すことになるかもしれませんが、その水準はドルを一旦は拾ってもいい水準だと思います。トランプ政権の良い部分だけが強調されて１０１円台から１１８円台まで買われたドルでしたが、ここにきて、反対に悪い部分に焦点が当たってきた印象です。ただまだ判断を下す段階ではありません。景気刺激策の規模については議会の議論を経る必要があり、ここを見極めたいと思うからです。本日のレンジは１１１円〜１１２円程度と予想します。

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