２０１７年６月１３日（火） 「ドル円再び１０９円台に」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は再び１０９円台半ばまで下落。株価の下落が重石となりドル売りが優勢となったが、ＦＯＭＣを控え取引は盛り上がらず、１０９円９０銭近辺で引ける。
• ユーロドルは１．１２を挟みもみ合い。値幅も３５ポイント程度で底堅い展開ながら、値動きも鈍い。
• 株式市場は引き続きテクノロジー株が売られ、全体の下げを牽引。ダウは３６ドル下げ、ナスダックは３２ポイント下落。
• 債券相場は小幅ながら続落。カナダ債の下げも影響し、長期金利は２．２１％台まで上昇。
• 金は続落し、原油は続伸で４６ドル台を回復。

本日の注目イベント

• 独　独６月ＺＥＷ景況感指数
• 英　英５月物価統計
• 米　ＦＯＭＣ（１４日まで）
• 米　５月生産者物価指数

ドル円は再び１１０円を割り込み、ＮＹ市場では１０９円６４銭まで下落しています。米長期金利は小幅に上昇したものの株価の下落、特にＩＴ株の下落に、リスク回避の円買いが勝ったといった状況でした「ＦＡＡＮＧ」と呼ばれる、アップルやグーグル（アルファベット）などのＩＴ株は、この日も下げが止まりません。買われすぎていた反動との見方もあるようですが、１４日のＦＯＭＣで利上げと同時に、ＦＲＢの資産縮小に向けたアナウンスがあるのではないかといったことも影響している可能性があります。

もっとも、長期金利が大きく下がらない限り、ここからドル円が下げ幅を大きく拡大することも考えにくいことになりますが、これまで株価が上昇し、債券相場も長期にわたって上昇してきており、機関投資家にとっては、ほとんど失敗のない投資環境が続いてきたわけで、株価の調整が長期間続く事体になると、円もじり高になることが考えられます。まずは、１４日のＦＯＭＣで今年２回目となる利上げを確認し、その後のイエレン議長の発言に注目することにしたいと思います。ＦＲＢのバランスシート縮小に向けたヒントがあるのかどうかが焦点です。

トランプ大統領を巡るロシアゲート問題は依然として混沌としています。先週のコミー氏の証言を「ウソ」と言い放ったトランプ氏は、自身が宣誓をした上で、議会で証言を行うと述べています。また今朝の情報ではセッションズ司法長官も本日、上院情報特別委員会の公聴会で証言を行うようです。ブルームバーグによると、トランプ氏に近いセッションズ長官は、大統領に不利な証言を行わない可能性がある一方、政治的圧力にもひるまないコミー氏と比較され、議会からの質問にどう答えるのか、引き続き注目されています。

ドル円は日足チャートでは５月１１日の１１４円３８銭を高値に下落トレンドを形成しています。また、一目均衡表の「雲」が抵抗帯として機能しており、上昇を抑えていることも確認出来ます。１１０円台後半までドルが上昇できればトレンドラインを上抜けできると見られますが、トランプ政権に対する期待の後退や、上で述べたようなトランプリスクを考えると、なかなかドルが上昇するきっかけをつかみにくいのも事実です。１４日の利上げに続く、次の利上げのタイミングが見えてこない限り、ドルの本格的な反転は見込めない状況です。

本日も上値が重い展開が予想されます。日本株も同じように軟調な展開かと思われますが、大きな下げが無い限り東京時間でのドル円は１０９円台前半から半ばが底値のメドと見ており、１０９円３０銭〜１１０円３０銭程度を予想レンジにしたいと思います。

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