２０１７年６月１６日（金） 「ドル円反発し１１０円台後半に」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１１０円台を回復しただけでなく、１１１円にも迫ろうかという水準までドル高が進む。長期金利が上昇し、経済指標も概ね良好だったこともあったが、前日の経済指標にネガティブに反応しすぎた揺り戻しと見られる。
• ユーロドルは反落。１．１１３２まで売られ上値も１．１台半ばで限られた。ギリシャの支援問題が再び蒸し返されたとの指摘も。
• 株式市場は揃って下落。ハイテク株が売られ、ダウは１４ドル安。ナスダック、Ｓ＆Ｐ５００も続落。
• 債券市場は反落。欧州債の下落が影響し売り物が優勢に。長期金利は２．１６％台まで上昇。
• ドルが急反発したことで金は２１ドルを超える大幅安。原油は小幅ながら続落。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
　新規失業保険申請件数　→　２３．７万件
　６月ＮＹ連銀製造業景気指数　→　１９．８０
　６月フィラデルフィア連銀景況指数　→　２７．６
　５月鉱工業生産　→　０．０％
　６月ＮＡＨＢ住宅市場指数　→　６７
　５月設備稼働率　→　７６．６
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

ドル/円	１１０．０９　〜　１１０．９８
ユーロ/ドル	１．１１３２　〜　１．１１６９
ユーロ/円	１２２．８９　〜　１２３．７１
ＮＹダウ	−１４．６６　→　２１,３５９．９０
ＧＯＬＤ	−２１．３０　→　１,２５４．６０ドル
ＷＴＩ	−０．２７　→　４４．４６ドル
米１０年国債	＋０．０３８　→　２．１６４％

本日の注目イベント

• 日　日銀金融政策決定会合
• 日　黒田日銀総裁記者会見
• 欧　ユーロ圏５月消費者物価指数（改定値）
• 米　５月住宅着工件数
• 米　５月建設許可件数
• 米　５月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）
• 米　６月ミシガン大学消費者マインド（速報値）
• 米　カプラン・ダラス連銀総裁講演

前日、ＦＯＭＣの政策発表前に消費者物価指数などに反応し、１０８円台までドル安が進んだことには驚きましたが、わずか１日でその水準を回復し、さらに１１１円近くまでドルが反発したことにも驚きです。結局「往って来い」の展開で、そもそも利上げとＦＲＢのバランスシート縮小プログラムは「ドル買い材料」だったと言うことです。

チャートでは、これで再び１１０−１１２円のレンジに戻った形が伺えますが、前日の急落でも１０８円８１銭で下げ止まり、そこから１円ほど戻しており、そこにある「５２週移動平均線」が機能していたことが分かります。また、「週足の雲」もしっかりサポートしていたこともあります。１０８円台はやはり相当硬いサポートゾーンだったと言えます。

昨日は多くの経済指標が発表されましたが概ね良好で、これがドルを支えたわけですが、特にＮＹ連銀製造業景況指数は「１９．８０」と、市場予想の「５．０」から大きく上振れしました。因みにこの数字は今年最もいい数字で、４月は「マイナス１」でした。また失業保険申請件数も予想を下回り、こちらも良好でした。ＦＯＭＣ声明では「年内のバランスシート縮小」を示唆していましたが、早ければ９月にも開始されるとの見方が強まってきました。

豪ドル円がちょうど１カ月ぶりに８４円台前半まで上昇してきています。昨日発表された雇用統計の内容が良かったことで、「利上げ」はまだ先のこととしても、「利下げ」の可能性がほぼなくなったと見られることが背景です。５月の正規雇用者数は５万２１００人と、市場予想を大きく上回ったばかりか、失業率も５．５％と、約４年ぶりの低水準です。これまでは消費と労働市場で低迷が続いており、利下げの可能性も残していましたが、一方で、シドニーやメルボルンなどの都市部では住宅価格の上昇が続き、利下げもできない状況でした。もうしばらくはデータを見る必要がありますが、労働市場の安定が見込めるようなら、利上げの可能性も浮上することになります。目先の上値のメドは８４円４５銭前後と、８４円７０−８０銭あたりかと思われます。上記水準を明確に上抜けできるかどうかが焦点です。

本日は円安が進んだことで、日本株もしっかりでしょう。ただそれでもＮＹ株が下落したことで、上値は限られそうですが、２万円の大台を回復できれば、ドル円の１１１円台乗せもありそうです。予想レンジは１１０円３０銭〜１１１円３０銭程度とします。

---

まさかＥＵからの離脱を決めたこととは関係ないとは思いますが、イギリス、とりわけロンドンでは惨事が多発しています。相次ぐテロの発生に続き、ロンドン市内の高層マンションで火災が発生し、１７人が亡くなった模様です。幼児の命を助けるため、１０階から子供を投げ下ろした姿も伝えられています。火災が拡大した原因は今後明らかにされると思いますが、防火設備が機能しなかった疑いもあるようです。この映像を見て、今から３５年前の「ホテル・ニュージャパン」の火災を思い出しました。この火災もライブでテレビに映し出され、画面に釘付けになったものです。こちらの悲劇はスプリンクラーなどの設備を、経費がかかるとして設置していなかったことが原因でした。都内には高層マンションが雨後の竹の子のように建設されています。悲劇を繰り返えさないためには、いまいちど消防設備がいざという時に機能するかどうか確認する必要がありそうです。良い週末を・・・・・。

日時	発言者	内容	市場への影響
5/4	ＦＯＭＣ声明文	「１−３月の減速は一時的な可能性が高い」	ドル円１１２円台から１１３円台に
5/8	メスター・クリーブランド連銀総裁	「当局が目標に向かって前進し続けている今の環境では、金利を引き上げる必要がある。そうしなければ後れをとることになり、その結果は決して良いとはいえないものとなる」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
5/10	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「経済が私の予測通りに進展するとの想定で、バランスシートの規模は緩やかな縮小とともに、年内残り３回政策金利を引き上げるのはなお妥当だ」講演で。	ドル円上昇し、１１４円台に
5/11	コンスタンシオ・ＥＣＢ副総裁	「拙速な金融緩和の縮小よりも、緩和的な政策を長く続ける方がリスクが少ない」インタビューで。	--------
5/22	メルケル・独首相	「ユーロは弱すぎる。これはＥＣＢの政策が理由だ。これによってドイツ製品が相対的に安くなっている。従って、ドイツ製品はよく売れている」	ユーロドル１．１１台後半から１．１２６４まで上昇
5/29	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「ユーロ圏はフォワードガイダンスを含め金融政策による異例な規模の支援がなお必要だ」	--------
5/30	ブレーナード・ＦＲＢ理事	「インフレ率の進展不足が続けば、私としては将来のＦＦ金利に関して予想される道筋を見直すことになる可能性があるが、現時点でその判断を下すのは時期尚早だ」	--------
5/31	バイトマン・ドイツ連銀総裁	「現在の景気見通しとリスクバランスの改善は、ＥＣＢのフォワードガイダンスを調整すべきなのかどうか、その時期はいつかについて政策委員会で議論が始まることを示唆している」	ユーロドル１．１１台から１．１２５２まで上昇
6/8	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「忍耐が必要だ。引き続き、われわれの金融政策で回復を支えていかなければならない」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．１２５近辺から１．１２割れに
6/14	ＦＯＭＣ声明文	「委員会は現在、経済が概ね予想通りに進展するとの想定で、バランスシート正常化プログラムの年内開始を見込んでいる」	ドル円１０８円台から１０９円台に
6/14	イエレン・ＦＲＢ議長	「経済が予想通り進展すれば、年内のプロセス開始に向けた環境は整うはずだ」利上げ後の記者会見で。	ドル円１０８円台から１０９円台に