２０１７年７月１９日（水） 「ドル円金利低下を受け１１１円台半ばまで下落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１１２円を割り込み、約３週間ぶりとなる１１１円６９銭までドル安が進む。オバマケアの代替案の議会通過を危ぶむ声が高まり、今後の政策の不透明感が広がった。ドル円はその後１１２円台に戻して引ける。
• ドル安が進んだことからユーロドルは続伸。１年２カ月ぶりとなる１．１５８３までユーロ高が進む。
• 株式市場はまちまち。ダウは５４ドル下落したものの、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は最高値を更新。フェースブックなど、ハイテク株が買いを集めた。
• 債券相場は大幅に続伸。米国の金利政策が続いても、今後も低金利が続くとの見方が広がる。長期金利は２．３％台を割り込み、２．２５％台まで低下。
• 金と原油はともに買われる。

本日の注目イベント

• 米　６月住宅着工件数
• 米　６月建設許可件数
• 米　米中経済対話
• 米　企業決算　→　モルガンスタンレー、アメックス、アルコア

ドル円は６月３０日以来となる１１１円６９銭まで売られてきました。米長期金利が急低下し、２．２５％まで下がってきたことで円が買われたようです。米金利は一時２．４％に近い水準まで上昇しましたが、ここ最近は８営業日のうち７営業日で低下（価格は上昇）しています。

昨日は２年間の猶予付きで医療保険制度改革法（オバマケア）を廃止する上院共和党指導部の新たな案が議会を通過しないのではないかとの懸念が広がり、これがトランプ政権が目指す一連の景気刺激策を遅らせるのではないかとの見方が強まりました。

ブルームバーグによると、昨日の米債券市場では大型ブロック取引が２件成立し、その後に金利低下が加速したと伝えています。この取引を行った投資家は、米金融当局者から出てくる発言内容にもかかわらず金利低下は長期間続くと予想しているとのことです。テクニカルでも、米長期金利は低下傾向が続いたことで２００日移動平均線の２．２７％を下回り、５０日移動平均線の２．２５５％に接近していています。金利低下は上記理由に加えて、最近発表されたインフレ指標が市場予想を下回っており、当局が予定しているようには利上げが進まないのではないかとという見方も後押ししています。今後も米長期金利の上げ下げを受け、ドル円は一喜一憂する展開が続きます。

ドル円は１１４円４９銭を記録してから下落が続いています。大きくは１１０−１１５円のレンジの中での動きで、「マイナー・トレンド」の変化は観られますが、まだメイン・トレンドの発生は確認出来ていません。日足チャートでは１１１円台半ばから上方に２００日線や１２０日線など、主要なサポート線が集まっており、この近辺が重要なサポートであることを示唆しています。昨日の動きも１１１円６９銭を付けた後、１１２円台まで反発していることから日足チャートでは「長い下ひげ」を示現しています。米長期金利が今後も下げ続けると、ドル円ももう一段の下げの可能性はありますが、１１１円台半ば前後からはひとまずドルの手当てをゆっくりと行ってもいいレベルではないかと考えています。

米経済データは引き続き強弱まちまちで、いいものと悪いものが交互に出ているように思えます。労働市場は引き続き良好で、インフレ指標がいまいちといったところですが、仮にこのままの状況が続いたとしても、９月、あるいは１２月の利上げを止めるほどの材料になるとも思えません。本日の予想レンジは１１１円６０銭〜１１２円６０銭程度をみています。