２００９年１月１５日（木）

おはようございます。

今週は寒い日が続いています。東京地方も朝方は０度近くになり、

朝起きるのに（勇気？）が要るようになって来ました。

駅に向かう途中、半ズボン姿の小学生を見かけます。

思わず観ているほうが「寒い・・・・」と感じてしまいます。

しかしよく考えてみれば、自分が小学生の頃も同じような格好をしていました。

私は、東京の大田区に住んでしたが、小学校までの道はまだ舗装されていないところもあり、

とことどころに窪みがありました。そして、冬にはその窪みが凍っていて、

その氷を割りながら登校したものです。

極めつけは、校庭の端にあったプール。

かなり厚い氷がはっていて、割って遊んだものでした。

さすがに、最近は見かけませんね。

ひと目で分かる昨晩の動き

NY市場

• １２月米小売売上高は前月比マイナス２．７％となり、２００８年通年でも前年比 初のマイナスを記録、個人消費の低迷が改めて鮮明になりました。
• この発表を受けて、株式市場は寄付きから下落し、一時３００ドルを超す大幅な下げに、 ドル/円も売られ８８円半ばを記録。
• ドイツ銀行の四半期決算が４８億ユーロ（約５６００億円）の赤字となり、通期でも大幅な赤字との 見通しで、ユーロが対円、ドルで下落。さらに、英ＨＳＢＣの減配観測もあり、ユーロ下落に 影響を与えたようです。
• ベージュブックでは大半の地区で経済活動が鈍化しているとの報告があり、米経済のマイナス成長が 続くとの見方が支配的でした。
• ＮＹダウは２５０ドルほど下げて引け、６日続落しこの間の下げ幅も７８０ドルとなり ８０００ドル割れも視野に入ってきました。

ドル/円	８８．６０　〜　８９．５２
ユーロ/円	１１６．５５　〜　１１８．００
ＮＹダウ	−２４８．４２　→　８、２００．１４ドル
ＧＯＬＤ	−１１．９０　→　８０８．８０ドル
ＷＴＩ	−０．５０　→　３７．２８
米１０年国債	−０．０９３　→　２．２０４％

本日の注目点

　　
• 欧　　１２月ユーロ圏消費者物価指数　
• 欧　　欧州中銀（ＥＣＢ）理事会　
• 米　　１２月卸売物価指数
• 米　　週間失業保険申請件数
• 米　　１月ＮＹ連銀製造業景気指数　
• 米　　１月フィラデルフィア連銀景況指数　　　　　　

ユーロ/ドル続落し、昨日の海外では一時１．３１台を割り込みました。

本日のＥＣＢ理事会での利下げ観測が強まる中、Ｓ＆Ｐはギリシャのソブリン債を格下げ、

連日ユーロ圏主要国の格付け引き下げが続いています。

ドイツ銀行、ＨＳＢＣ，など欧州を代表する金融機関の業績悪化も鮮明になってきました。

また、昨日、ドイツ連邦統計庁が昨年第４･四半期のＧＤＰについて、前期比マイナス

１．５％〜２．０％になるとの見通しを示すなど、ここへ来てＥＣＢによる利下げは

避けられない状況となってきたようです。

ユーロ/ドルの１．３割れ、ユーロ/円の１１５円割れは射程距離に入ったようです。


しかし金融機関の業績悪化見通しは欧州だけではなく、既に米国でもドル売り、株安材料に

されています。

今朝の新聞報道にもあったように、シティグループは来週発表の四半期決算で１００億ドルの赤字に

なるのではという見方もあり、グループ内の不採算部門を大幅に売却し規模を1/3に

するとＷＳＪ紙は報じています。

来週から本格化する米主要銀行の決算発表が今後の為替相場の行方に大きな影響を与えることは

間違いないところです。

その意味で、前日のバーナンキ発言（追加資本注入の用意がある。）は銀行業績悪化を示唆していると

考えざるを得ません。


予想されていたこととはいえ、昨日発表の小売売上高は、一年で最も消費が活発な

１２月が前月比マイナス２．７％と落ち込み、消費低迷が改めて確認された格好です。

米国民は住宅価格の下落に伴い消費余力が無くなったうえに、雇用が不安定で

先が読めないというところでしょうか。

間もなく就任するオバマ新大統領に期待したいという気持ちも頷けますが、

同氏の手腕はまだ未知数です。

期待倒れに終わらなければいいのですが、ドル/円が９０円以下で取引されているということは、

米国民の期待と市場参加者の見方に違いがあるということです。

２００８年４月分（PDF） ２００８年５月分（PDF） ２００８年６月分（PDF） ２００８年７月分（PDF）
２００８年８月分（PDF） ２００８年９月分（PDF） ２００８年１０月分（PDF） ２００８年１１月分（PDF）
２００８年１２月分（PDF）

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
1/4	イエレン　サンフランシスコ連銀総裁	「通常の景気後退よりも下降局面が深く長くなりそうだ。」サンフランシスコの講演で。	-----
1/4	フェルドシュタイン前全米経済研究所所長	「第二次大戦後のどの下降局面よりも厳しい。」サンフランシスコの講演で。	-----
1/7	オバマ次期大統領	「われわれは１兆ドルの財政赤字を引き継ぐことになる。」「迅速かつ大胆な景気対策は経済に不可欠。」記者会見で財政再建より景気優先の認識を示す	-----
1/7	ホーニング　カンザス連銀総裁	「４〜５年で流動性供給が解除されなけらば深刻な問題になる。」過度に低金利を維持しすぎることのないよう注意を促す。	-----
1/13	バーナンキ　ＦＲＢ議長	「追加的資本注入や、（政府）保証が必要になるかもしれなし。」「バッドバンクの設立を含め、ＦＲＢは多くの政策主手段を保有している。」ロンドンの講演で、今後の政策運営について。	-----