２０１７年８月２５日（金） 「ドル円１０９円台でもみ合い」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は今夜のイエレン議長の講演待ちの雰囲気の中、長期金利の上昇を背景に１０９円６０銭まで上昇。経済指標が予想を下回ったことでドルが売られる場面もあったが、終始１０９円台で推移。
• ユーロドルは１．１８を挟みもみ合い。こちらもドラギ総裁の講演待ちとなり、商いも閑散。
• 株式市場は反落。食品、小売株が売られたが取引は低調。ダウは前日比２８ドル下げ２万１７８０ドル台で引ける。
• 債券相場は反落。午後に入ると原油価格の下落をにらみながら下げ幅を拡大。長期金利は２．１９％台へと上昇。
• 金は続落。原油価格は大型のハリケーンが発生との情報に大幅続落。

本日の注目イベント

• 日　７月消費者物価指数
• 独　独４−６月期ＧＤＰ（改定値）
• 独　独８月ifo景況感指数
• 米　７月耐久財受注
• 米　イエレンＦＲＢ議長講演（ジャクソンホール）

ドル円は東京市場では買い意欲が強く、１０８円台後半ではドルが買われる傾向が続いている一方、海外市場、特にＮＹ市場ではドルの戻りを売る傾向が強まっています。これまでは１１０円を挟む展開だったものが、足元では１０９円を挟む展開になっており、１円程度レンジが下方に移ったようです。

それでも昨日のＮＹ市場では終始１０９円台で推移しており、今週最大の材料である今夜のジャクソンホールでのＦＲＢとＥＣＢトップの講演待ちの状況です。イエレン議長は日本時間の今夜１１時に講演を行う予定となっており、ドラギ総裁は明日の朝方の４時の予定になっているとブルームバーグは伝えています。

イエレン議長は「金融の安定」というテーマで講演することになっており、利上げやバランスシートの縮小開始に関しては特にヒントを与える発言はしないのではないかとの見方が強まっています。ドラギ総裁についても、「量的緩和の縮小につては秋に議論する」と、先の講演で述べており、こちらも市場が期待するほどの内容ではないのかもしれません。ただこのところのユーロ高に対し慎重な姿勢を示せば、ユーロは１００ポイント以上の下落をみるかもしれませんが、一方でユーロ高についてあまり懸念していないとの認識を示せば、再び直近の高値である１．１９台前半を試すことになる可能性もあります。

ドル円は『日足』チャートを見ると三角形の山を何度も形成し、狭いレンジですがそれなりの値動きがあるのが分かります。言い換えれば一方方向へのトレンドが形成されていないということです。このような状況下では、トレンド系のテクニカルの代表でもある「一目均衡表」はなかなか機能してくれません。もともとはトレンドの発生に付いていく「純張り」だからです。ここは、レンジと割り切って「逆張り」の方が利益を取りやすいと言えます。ただそれでも大きな利益は望めず、小まめに利益確定をするしかありません。大きな利益を狙っていても、いいポジションがいつ含み損に変わるかもしれません。注意したいのは、現在のレンジがどちらかに抜けた場合にはその方向に付いて行き、「純張り」に方向転換することが重要です。

本日も日中は活発な動きは期待できませんが、現在「２時間足」では雲の下限に上昇を抑えられており、これを上抜けできるかどうかに注目しています。予想レンジは１０９円〜１１０円といったところでしょうか。

今週の「日経ヴェリタス」紙にやや衝撃的なタイトルが一面を踊っていました。「不動産はもうあがらない」（忍び寄る資産デフレの影）という見出しです。不動産価格に天井感が漂っており、一部の「億ション」は別としても、首都圏でさえも新築マンションの売れ行きがいまひとつとか。特に投資用アパートは「生産緑地」指定が解除になる「２０２２年問題」があり期待できないそうです。平均価格が５０００万円を超えるマンションを、３０代のサラリーマンが購入するのは並大抵のことではありません。この際ですから、賃貸で我慢をし、親が残してくれるのを待つのも一考です。この時代、自分の親だけではなく相手の親からも貰えるかもしれません。そして・・・・１つを賃貸に・・・。良い週末を・・・・・。