２０１７年１０月１３日（金） 「ドル円１１２円台で膠着感強める」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１１２円台前半から半ばで動きが鈍く、米長期金利の低下が重石となり上値は抑えられた。
• ユーロドルは堅調に推移。１．１８台前半から半ばでの取引に終始し、ユーロ円も底堅い動きながら、１３３円台では売りも散見。
• 株式市場は３日ぶりに反落。税制改革とＦＯＭＣの次の政策を見極めたいとの思惑が広がった。ダウは３１ドル下落し、ナスダック、Ｓ＆Ｐ５００も揃って下落。
• 債券相場は反発。もみ合いながらも株価の下落に買い物が優勢に。長期金利は２．３１％台へと低下。
• 金は反発。原油は反落し５１ドル台を割り込む。

本日の注目イベント

• 中　中国　９月貿易統計
• 独　独９月消費者物価指数（改定値）
• 米　９月消費者物価指数
• 米　９月小売売上高
• 米　１０月ミシガン大学消費者マインド（速報値）
• 米　エバンス・シカゴ連銀総裁講演
• 米　カプラン・ダラス連銀総裁講演
• 米　企業決算 → バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ

ドル円はやや膠着感を強めてきました。経済指標は比較的好調で、１２月の利上げ観測の確率も高水準に留まってはいるものの、１１３円台にドルが上昇すると押し戻される展開が続いています。もっとも下値の方も、１１２円割れにはドル買いが集まっているようで、昨日のＮＹ市場では値幅も３５銭程度に収まっています。

ＮＹでは９月の生産者物価指数（ＰＰＩ）が発表されました。食品とエネルギーを除くコア指数は前月比で＋０．４％と、市場予想を上回っていました。（ブルームバーグ）ガソリン価格が上昇したことが原因だと見られているようですが、先週の雇用統計でも賃金の上昇が確認されており、このまま賃金が上昇傾向を維持するようだと、全体のインフレ指標も上昇に向かう可能性が出てきたように思います。９月のＦＯＭＣで低インフレに対する懸念を一部参加者が示したことが議事録で判明したため、本日発表される９月の消費者物価指数（ＣＰＩ）と小売売上高が市場関係者の注目を集めるだろうと、ブルームバーグは指摘しています。

今朝の経済紙でも次期ＦＲＢ議長人事に関する記事がありましたが、トランプ大統領は現在５人に絞り込んでいると言われています。ウオーシュ元ＦＲＢ理事が最有力と見られているようですが、他にも、パウエル現ＦＲＢ理事やコーン国家経済（ＮＥＣ）委員長、それにテイラー・スタンフォード大学教授の名前も挙がっています。もちろん、イエレン議長再任の可能性もありますが、年齢や健康上の理由からイエレン氏再任の可能性は低いと、個人的には予想しています。今月中には次期議長を決定すると、トランプ大統領は明言しており、候補者はタカ派とハト派が混在しているため、誰が次期議長になるのかが、今後の金融政策、ひいてはドル円の動きにも影響してくるため、注目したいと思います。

上述したように、本日の注目材料はＣＰＩと小売売上高の経済指標です。ドル円は膠着感を増しながらもやや上値を切り下げてきています。１１２円をしっかりと割りこむと、下方に深押しがあるかもしれません。経済データ次第というところですが、予想レンジは１１１円７０銭〜１１２円７０銭程度にしたいと思います。

今年１月に、大国アメリカの第４５代大統領に就任したドナルド・トランプ氏。アメリカファーストを掲げ、ＴＰＰやパリ協定から離脱し、昨日はユネスコからの脱退するなどなど、その言動は連日マスコミを賑わせています。その反動ではないでしょうが、就任以来これまでにない予想を超えた事体がいくつも起きています。９月にはハリケーン「ハービー」や「イルマ」による被害が過去最悪でした。記憶に新しいラスベガスでの銃乱射事件では５８人にも死者を出し、これも過去最悪。そして、これでもかという形で今度はカリフォルニア州で大規模な山火事。現時点では少なくとも死者が２１出ており、避難を余儀なくされた人は２万５０００人と、桁違いの山火事です。トランプ氏の、残された３年余の先行きを暗示していると言ったら言いすぎでしょうか？良い週末を・・・・・。