２０１７年１０月２４日（火） 「ドル円１１４円台示現後は反落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 東京時間朝方に１１４円台を付けたドル円は、海外市場では緩やかに下落。ＮＹでは株安と長期金利の下落もあり、１１３円２５銭まで売られる。
• ユーロドルは軟調。スペインを始め、イタリアやチェコでの政治的リスクが意識され売られた。１．１７２５まで売られたが、それでもレンジの下限は維持された格好。
• 株式市場は反落。ダウは７日ぶりに５４ドル下げる。特段理由はなかったものの、利益を確定する動きに反応。ナスダック指数なども揃って下落。
• 債券相場は小幅に反発。長期金利は２．３６％台へと下落。
• 金は反発し、原油も小幅に続伸。

本日の注目イベント

• 独　独１０月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 独　独１０月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏１０月総合ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏１０月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏１０月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 米　１０月リッチモンド連銀製造業指数
• 米　企業決算 → ＧＭ、３Ｍ、キャタピラー、マクドナルド、ＡＴ＆Ｔ

ドル円は昨日の朝方に一時、３カ月半ぶりとなる１１４円１０銭まで買われ、いよいよ１１５円方向への足がかりを構築したかに見えましたが、その後は海外市場も含め１１４円への上昇は見られませんでした。衆院選で自民党が大勝し、これを好感して日経平均株価が急騰したことでドル買いが活発になりましたが、久しぶりの水準だったこともあり、ドル売りに押し戻された格好でした。

ただ昨日の１１４円台示現で、テクニカル的にも上昇傾向が示唆されており長く続いた、１１１円台から１１３円台のレンジが上方修正された可能性が高いと考えています。「週足」までのチャートでは、全てが雲抜けを完成させており、短期の動きを示す「１時間足」では崩れてはいるものの、「調整」と位置づけています。このまま直ぐに１１５円台に乗せることはないにしろ、時間をかけながら１１５円方向を目指すのではないでしょうか。従って、今週の予想レンジは１１２−１１５円程度を予想しますが、鍵になるのがＦＲＢ議長人事の行方です。

ＦＲＢ議長候補については５人いましたが、現在は３人に絞られたようです。スタンフォード大学のジョン・テーラー教授と現ＦＲＢ理事のジェローム・パウエル氏。それに、イエレン現ＦＲＢ議長のようです。トランプ大統領は昨日、（人事発表は）「極めて近い」と発言しており、アジアへの歴訪前に発表されるものと見られます。言うまでもなく、テーラー教授ならドル高、パウエル氏ならややドル安、そしてイエレン氏続投ならそれほど変化はないものと、市場は予想しているようです。

ユーロがスペインのカタルーニャ州の独立問題を巡り上昇を抑えられる展開になっています。スペイン政府がカタルーニャ州の自治権を停止し、政府の武力行使を阻止するため、カタルーニャ州の独立派は「人間の盾」となる市民を集めていると報じられています。今週２６日にはＥＣＢ理事会が開催され、量的緩和縮小の概要が発表される可能性もあるため、ユーロの先高感があるものの、政治的リスクとの綱引き状態になっているようです。

ドル円は大きな下げは予想しにくいと思われますが、本日は日経平均株価もさすがに「１６連騰」とは行かないでしょう。ただ日本株の「割安感」を背景に、「下がったら買いたい」という向きは増えているようです。下落するにしても大きな下落はないと思え、５０円〜１５０円程度の下げで収まるのではないかと予想しています。そのため、ドル円も１１２円９０銭〜１１３円９０銭程度のレンジを予想します。