２０１７年１１月２日（木） 「ドル円１１４円台を回復」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１１４円台を回復。ＡＤＰ雇用者数が予想を上回る２３．５万人だったことを材料に１１４円２８銭までドル高が進む。
• ユーロドルは１．１６台で小動き。ＥＣＢの金融政策を通過し、新規の材料を模索する展開。
• 株式市場は上昇。Ｓ＆Ｐ５００は最高値を更新したが、小型株は下落。ダウは５７ドル上昇し、ナスダックは１１ポイント下落。
• 債券相場は上昇したが、ＦＯＭＣ声明文を受けて上げ幅を縮小。長期金利はやや低下し、２．３７％台に。
• 金は上昇し、原油価格は小幅に低下。

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　１０月ＡＤＰ雇用者数　→　２３．５万人
　１０月ＩＳＭ製造業景況指数　→　５８．７
　１０月自動車販売台数　→　１８００万台（年換算）
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ドル/円	１１３．７５　〜　１１４．２８
ユーロ/ドル	１．１６０６　〜　１．１６４３
ユーロ/円	１３２．３７　〜　１３２．８７
ＮＹダウ	＋５７．７７　→　２３,４３５．０１
ＧＯＬＤ	＋６．８０　→　１,２７７．３０ドル
ＷＴＩ	−０．０８　→　５４．３０
米１０年国債	−０．００７　→　２．３７２％

本日の注目イベント

• 豪　豪９月貿易収支
• 豪　豪９月住宅許可
• 独　独１０月雇用統計
• 欧　ユーロ圏１０月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 英　ＢＯＥ金融政策発表
• 英　ＢＯＥ議事録
• 英　ＢＯＥ四半期インフレ報告
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　ボスティック・アトランタ連銀総裁講演
• 米　パウエル・ＦＲＢ理事講演
• 米　企業決算 → デュポン、スターバックス、ＡＩＧ、アップル

ドル円は１１４円台を回復しています。先月末の朝方には一瞬１１３円を割り込む場面もありましたが、その後は日米の株価の上昇もあり、昨日はＡＤＰ雇用者数が事前予想の２０万人を大きく上回る２３．５万人だったことで、１１４円２８銭までドルが買い戻されていましたが、まだ意識されている１１４円台半ばを超えるような展開ではなさそうです。

１０月のＡＤＰ雇用者数は予想を上振れましたが、同時に９月分は１３．５万人から１１万人に下方修正されており、同指標だけを見れば、９月分と１０月分で相殺された格好です。その他、ＩＳＭ製造業景況指数は予想を下回り、長期金利もわずかでしたが低下しています。このような状況下のわりには、ドル円は堅調な動きだったと言えます。

昨日の東京株式市場では、日経平均株価が４００円を超える上昇を見せ、２１年４カ月ぶりの水準を回復しています。株価の大幅高は、東京タイムではドル円に対する影響は限定的でしたが、海外市場では株高＝ドル高の効き目はあったようにみられます。問題は今後、１１４円台半ばを抜けて上昇できるかどうかです。明日の雇用統計で予想を上回る結果がでれば、市場で「２０１８年も３回の利上げ」に向けて、利上げ観測が高まる可能性がありますが、事前予想が既に３１．２万人ということもあり、「ハードルは高そう」です。前回９月の非農業部門雇用者数は、大型ハケーンの影響から「−３．３万人」に沈みましたが、この９月分がどのように修正されるかにも注目です。

トランプ大統領は本日中にも次期ＦＲＢ議長を指名する予定です。先日のＮＹタイムズ紙に続き、ウォールストリート・ジャーナル紙（ＷＳＪ）も同じような報道を行っています。ＷＳＪ紙は、事情に詳しい関係者の一人を引用し、大統領が１０月３１日にパウエル氏と話したと伝え、同氏を次期ＦＲＢ議長に指名する予定だと伝えています。（ブルームバーグ）従って、パウエル氏に決まったとしてもサプライズにはなりにくいと思われ、市場の関心は同氏以外の可能性があるのかどうかに移っています。

１１４円台に乗せ、直近で上値を試す展開はこれで３度目です。「果たして３度目の正直」ということになるのか、というところですが、上値のメドはやはり前回の高値近辺である、１１４円２０−５０銭のゾーンです。この水準をしっかりと抜ければ１１５円が見えてくると思われますが、いつもの通りドル売り注文が相当控えているはずです。予想レンジは１１３円５０銭〜１１４円５０銭程度にします。

日時	発言者	内容	市場への影響
9/3	マティス・国防長官	「大規模な軍事的対応、効果的かつ圧倒的な対応をとる。われわれには多くの軍事的選択肢がある。」北朝鮮の核実験を受け、大統領らとの会合後に。	円高、株安が進行
9/5	ブレーナ−ド・ＦＲＢ理事	「インフレ率が当局の目標達成にむけた軌道にあるとわれわれが確信できるまで、追加の引き締めには慎重になるべきだというのが私の見解だ」講演で。	ドル円１０９円台から１０８円台半ばへ
9/7	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「決定の大きな部分は１０月に下されるだろう。最近のボラティリティーは不透明感の源となっており、中期的な物価安定の見通しに影響を及ぼし得るという点で監視する必要がある」理事会後の記者会見で。	ユーロドルの一旦１．９０台前半まで売られた後、１．２０６０前後まで上昇
9/11	クーレ・ＥＣＢ理事	「為替相場への外的な衝撃が持続すれば、金融環境が不適切に引き締まり、インフレ見通しに望ましくない影響を及ぼすことがあり得る」直近のユーロ高に関連して。	--------
9/20	イエレン・ＦＲＢ議長	「健全な労働市場を維持し、インフレを当局の長期的な目標である２％前後で安定させるため、力強い景気の継続が緩やかな利上げを正当化すると、われわれは引き続き予想している」ＦＯＭＣ後の会見で。	ドル円１１１円台から１１２円台半ばへ
9/22	金正恩・北朝鮮労働党委員長	「われわれはこれに呼応する歴史上最も強硬な対抗措置の行使を真剣に検討するだろう」国連でのトランプ大統領の演説に対して。	ドル円１１２円台半ばから１１１円６０銭台へ
9/25	マクマスター・大統領補佐官（国家安全保障担当）	「われわれが望んでいるのは戦争を回避することだが、その可能性を考慮しないわけにはいかない」	--------
9/26	イエレン・ＦＲＢ議長	「インフレ率が目標の２％に戻るまで金融政策を据え置くのは賢明ではない」講演で。	ドル円１１１円台から１１２円台半ばへ
10/11	エバンス・シカゴ連銀総裁	１２月利上げについて「語るのは時期尚早」講演で。	債券価格が上昇し、金利は低下
10/12	プラ−ト・ＥＣＢ理事	「基調的なインフレ圧力は引き続きあまりに弱く、持続的な上昇トレンドにあることを示す説得力ある兆しはいまのところ見られていない」講演で。	--------
10/12	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「市場は高い確率でわれわれが12月に利上げを実施するとみている。これは現在得ている情報から適切なようだ。」	--------
10/14	イエレン・ＦＲＢ議長	「消費者物価が驚くほど弱い期間を経て間もなく加速するというのが、私のもっとも有力な見方だ」Ｇ２０後の講演で。	--------
10/14	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「われわれは何度も明確にしたように、状況が引き続き改善する中で、インフレ率が自律的で ＥＣＢの目標に持続的な形で徐々に収れんすると確認している」Ｇ２０後の講演で。	--------
10/26	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「（月購入額の縮小は）テーパリングではなくダウンサイジングだ」「（購入を）突然終了することはない」量的緩和縮小を決めた後の記者会見で。	ユーロドル１．１８台から１．１６台半ばへ急落
10/26	ライアン・米下院議長	「税制改革案に関して議会が行動する準備は整った」２０１８年度の連邦政府予算決議案可決後に	--------