２０１７年１１月１４日（火） 「ドル円１１３円台で一進一退」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は朝方に１１３円２４銭前後まで売られたが、その後米長期金利が上昇したことで反発。１１３円６７銭まで買われ、昨日の朝の水準に戻す。
• ユーロドルは小動き。１．１６台半ばを中心にもみ合う。
• 株式市場は小幅に上昇。消費関連銘柄が買われたが、商いは盛り上がらず。ダウは１７ドル上昇し、Ｓ＆Ｐ５００も小幅に上昇。
• 債券相場は反落。１０年債は売られ長期金利は２．４％台を回復。
• 金と原油は反発。

本日の注目イベント

• 中　中国　１０月小売売上高
• 中　中国　１０月鉱工業生産
• 独　独７−９月期ＧＤＰ（速報値)
• 独　独１０月消費者物価指数（改定値）
• 伊　イタリア７−９月期ＧＤＰ（速報値）
• 欧　ユーロ圏７−９月期ＧＤＰ（改定値）
• 欧　ユーロ圏９月鉱工業生産
• 欧　ドラギＥＣＢ総裁、イエレンＦＲＢ議長、カーニーＢＯＥ総裁、
  　　黒田日銀総裁がＥＣＢの会議でパネルディスカッションに参加
• 英　英１０月物価統計
• 米　１０月生産者物価指数
• 米　ブラード・セントルイス連銀総裁講演
• 米　ボスティック・アトランタ連銀総裁講演

ドル円は昨日、日本株の下落に合わせて売られ、海外市場では１１３円２４銭前後までドル売りが進みましたが、結局そこから反発し、昨日とほぼ同じ水準で戻っています。１１３円台での取引が続き、膠着感がさらに強まってきましたが、材料不足ということの他米金利など、ドル円に影響を与える他のマーケットも動きが鈍くなっていることが相場を膠着させています。

昨日も米１０年債利回りは上昇してドル円を支えはしたものの、上昇幅はわずか０．５ＢＰでした。市場は明日発表になる米１０月の消費者物価指数（ＣＰＩ）と、小売売上高に注目しており、税制改革の実施時期を巡る上院と下院での議論にも注目しています。法人税減税の実施が１年先送りになる見通しが高まってきたことで、好調だった米株式市場にもやや不透明感が漂い、調整局面入りするのではないかとの観測もでています。昨日の東京時間でも観られましたが、株価の下げがきつくなると、ドル円も素直に追随し、円が買われる展開が見られます。これがドル円の上値を重くしているとも言えそうです。

今日注目されるのは、ＥＣＢの会議に主要中銀のトップがパネル・ディスカッションに参加するイベントです。ドラギＥＣＢ総裁を始め、日米英の中銀トップが参加し、いわば「Ｇ４」の様相です。ここでどのような発言が出るのかが注目を集めそうです。黒田日銀総裁は昨日既にスイスで講演し、「２％の物価安定の目標の実現にはなお距離がある状況だ」と発言しています。

１１３円台半ばを中心に一進一退の動きが続いていますが、ここは油断をせず粘り強く市場を観察するしかありません。タイミング的にはいつ動き出してもおかしくはないことから、気を抜けないことは言うまでもありません。本日のレンジは１１３円２０銭〜１１４円程度を予想しますが、これはあくまでも特段のニュースがないことを前提にしています。上述のように、サプライズでもあればどちらにも抜けることは十分ありえます。