２０１７年１１月２７日（月） 「ユーロドル２カ月ぶりに１．１９台半ばを回復」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は静かな取引の中緩やかに上昇したが、上値は限定的だった。１１１円６３銭までドル高が進んだが、勢いはなく、１１１円５０−６０銭で越週。
• ユーロドルは大幅に続伸。１．１９４４までユーロ高が進み約２カ月ぶりの水準を記録。ドイツの経済指標が好調だったことや、ドイツで連立政権への期待が高まったことが背景。
• 株式市場は主要３指数とも揃って続伸。年末商戦がスタートし、前年度よりも好調とのデータが好感された。ダウは３１ドル上昇。
• 債券市場は反落。１０年債利回りは小幅に上昇し、２．３４％台に。
• 金は反落し、原油は上昇し５９ドル台に迫る。

本日の注目イベント

• 中　　　中国　１０月工業利益
• 米　　　１０月新築住宅販売件数
• 米　　　ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演

ドル円は１１１円割れを回避し、切り返してきたものの先週末のＮＹ市場での上値は１１１円６３銭までで、反発には勢いが見られません。もっとも、先週末のＮＹ市場での「主役」はユーロで、ユーロドルでユーロ高が進んだ影響で、ドル円でも根強い円買いがあったものと思われます。また、この日はポンドも上昇し、ポンドドルは１．３３６０まで買われ、こちらも２カ月ぶりのドル安ポンド高をつけています。

ドイツでは１１月のifo経済研究所の景況感指数が予想を上回ったほか、メルケル首相と、ドイツ第２の政党である、ドイツ社会民主党の党首との会談があり、連立政権への期待が高まったことがユーロ買い戻しにつながりました。ユーロドルは９月８日の１．２０９３を高値に一貫して下落しており、１１月７日には１．１５５４まで売られました。ＥＣＢのテーパリング期待からユーロ買いポジションが急速に膨らみ、これが下落と共に解消され、高値から約５５０ポイントも下落する力になったと見られます。これで「調整」を終えた印象です。目先の上値のメドは、やはり心理的な節目である１．２０ということになるでしょう。今後ユーロドルが１．２０を超えて１．２１に迫る水準を回復できるかどうかが、ドル円にも影響してきます。１．２１を回復するようなら、ドル円は１１０円台まで円高が進むことになります。足元のユーロ円の１３３円１５銭を基準に、仮にユーロドルが１．２１まで上昇したすると、ドル円は１１０円０４銭という計算になります。そこまで円高が進まないとすれば、ユーロ円が１３５円方向に向かうことになり、いずれにしても、ユーロドルが１．２１に向かえば、ドル円の上値を抑える可能性が高いと予想されます。

先週末のブラックフライデーを皮切りに、米国の「年末商戦」がスタートしました。概ね好調なスタートを切ったようで、ブルームバーグニュースでは、百貨店メーシーズのＣＥＯのコメントを掲載しています。メーシーズのジェネットＣＥＯは「コート類の売り上げ拡大に支えられて年末商戦は力強いスタートを切っている」と述べています。メーシーズでは２４日午前７時までに２０万着のコートが売れたそうです。また、本日はサイバーマンデーで、ネットの売り上げがどこまで伸びるのか注目されています。米アマゾンの株価は、ネットショッピングで大きなシェアを確保するとの期待から既に上昇しています。

本日のドル円は堅調な動きを予想しています。レンジは１１１円２０銭から１１２円程度かと思われますが、上で述べたように、ユーロドルの動き、特に欧州時間の動きに注目してみたいと思います。