２０１７年１１月２９日（水） 「ドル円１１１円台半ば回復」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は良好な経済指標や株高から１１１円６４銭まで上昇。北朝鮮がミサイルを発射したとの報道で１１１円２０銭前後まで下げる場面もあったが、影響は限定的だった。
• ユーロはドルの買い戻しが強まったことからやや軟調な展開。１．１８２５まで売られ、１．１９台がやや重くなる。
• 株式市場は大幅に上昇。税制改革法案が上院で可決されたことや、消費者マインドが１７年ぶりの高水準を記録したことなどが材料に。ダウは２５５ドル上昇し、最高値を更新するとともに、２万４０００ドルも視野に。
• 債券市場は小幅に続伸。長期金利は２．３２％台へ小幅に低下。
• 金はほぼ変わらず。原油価格は続落。

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　９月ＦＨＦＡ住宅価格指数 → ＋０．３％
　９月ケース・シラ−住宅価格指数 → ＋６．１９％
　１１月消費者信頼感指数 → １２９．５
　１１月リッチモンド連銀製造業指数 → ３０
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ドル/円	１１１．２０　〜　１１１．６４
ユーロ/ドル	１．１８２５　〜　１．１９００
ユーロ/円	１３１．７２　〜　１３２．４１
ＮＹダウ	＋２５５．９３　→　２３,８３６．７１
ＧＯＬＤ	＋０．５０　→　１,２９４．９０ドル
ＷＴＩ	−０．１２　→　５７．９９
米１０年国債	−０．００４　→　２．３２４％

本日の注目イベント

• 独　独１１月消費者物価指数（速報値）
• 仏　仏７−９月期ＧＤＰ
• 欧　ユーロ圏１１月消費者信頼感（確報値）
• 英　英１０月消費者信用残高
• 米　７−９月ＧＤＰ（改定値）
• 米　１０月中古住宅販売成約指数
• 米　ベージュブック(地区連銀経済報告）
• 米　イエレン・ＦＲＢ議長、上下合同経済委員会で証言
• 米　ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演
• 米　ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁講演

前日に、北朝鮮がミサイル発射の準備を行っているとの報道がありましたが、今朝方３時１８分ごろ、ミサイル１発が発射されたことが確認されました。９月１６日を最後に、軍事的挑発行為を断ってきた北朝鮮が再びミサイル発射という行為に出たことで、トランプ大統領はホワイトハウスで、「米国が北朝鮮の直近のミサイル発射に対処するだろう」と述べ、記者団に対しても「われわれがそれに対応すると、あなたたちに言っておく。われわれが対処する事態だ」と語っています。（ブルームバーグ）。

ただ今回のミサイル発射は市場への影響はほとんどなかった模様です。昨日はいろいろなニュースが市場を駆け巡り、為替は神経質な動きを見せましたが、全体的にはドルが買い戻される展開でした。ドル円は一時１１１円６４銭前後まで上昇しました。株高や良好な消費者マインドなどに支えられ、ドルを買い戻す動きがやや強まったところでしたが、北朝鮮のミサイル発射の報道に１１１円２０銭辺りまでドルが売られる場面もありましたが、影響はその程度で終わっています。

次期ＦＲＢ議長への就任が決まっているパウエル氏が、公聴会で金融政策に関する考えを披露しました。パウエル氏は「次回会合で利上げの根拠は強まりつつあると思う」と述べ、「経済情勢がそれを裏付けている」と続けています。その上でパウエル氏は利上げに賛成票を投じるとは保証できないとし、会合で他のＦＯＭＣ参加者の見解を聞く必要があるためだと説明しました。また金利については、「金利は今後上昇を続けると確信している」と述べています。（ブルームバーグ）

ドル円は前日１１１円割れはありましたが、そこから反発してきました。短期的な動きを示す「１時間足」では、約２週間ぶりに「雲抜け」を完成させています。このまま上昇傾向に転ずるとも思えませんが、１１０円台を固めてくる可能性はあります。昨日もそうでしたが、ドルの下値は良好な経済指標が支える構図は続いており、長期金利の低下傾向がドルの反発を抑制している状況です。昨日発表された１１月の消費者マインドは「１２９．５」と、実に１７年ぶりの高水準でした。この指標を受け、シティーグループが公表している「びっくり指数」は「１２７．６２」と、２０１４年１月以来の水準に跳ね上がりました。発表された多くの経済指標が予想を上回っていることを示しています。

本日のドル円は上値を試す展開を予想しますが、株価にはなかなか反応しないドル円ということもあり、それ程期待はできないかもしれません。上値のメドは「２００日線」がある１１１円８３銭前後と、それが抜けたら１１２円前後が意識されます。北朝鮮が再びミサイルを発射したことで、ボールは米国側に投げられた格好です。トランプ大統領がどのような対応に出るのかが最大の関心事ですが、何もなければ市場への影響は限定的と見ます。予想レンジは１１１円２０銭〜１１２円２０銭程度とします。

日時	発言者	内容	市場への影響
10/11	エバンス・シカゴ連銀総裁	１２月利上げについて「語るのは時期尚早」講演で。	債券価格が上昇し、金利は低下
10/12	プラ−ト・ＥＣＢ理事	「基調的なインフレ圧力は引き続きあまりに弱く、持続的な上昇トレンドにあることを示す説得力ある兆しはいまのところ見られていない」講演で。	--------
10/12	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「市場は高い確率でわれわれが12月に利上げを実施するとみている。これは現在得ている情報から適切なようだ。」	--------
10/14	イエレン・ＦＲＢ議長	「消費者物価が驚くほど弱い期間を経て間もなく加速するというのが、私のもっとも有力な見方だ」Ｇ２０後の講演で。	--------
10/14	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「われわれは何度も明確にしたように、状況が引き続き改善する中で、インフレ率が自律的で ＥＣＢの目標に持続的な形で徐々に収れんすると確認している」Ｇ２０後の講演で。	--------
10/26	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「（月購入額の縮小は）テーパリングではなくダウンサイジングだ」「（購入を）突然終了することはない」量的緩和縮小を決めた後の記者会見で。	ユーロドル１．１８台から１．１６台半ばへ急落
10/26	ライアン・米下院議長	「税制改革案に関して議会が行動する準備は整った」２０１８年度の連邦政府予算決議案可決後に	--------
11/8	本田悦朗・スイス大使	「黒田総裁ら執行部は任期終了をもって退任すべきだ。デフレ脱却への成果が出ておらず、日銀執行部の退任は当然」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
11/9	トランプ・米大統領	「私は中国を非難しない。私は中国を強く評価する」「現在の貿易赤字は持続可能ではない」北京でのイベントの中で。	--------
11/13	ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁	「年内最後となるもう１回に利上げは『軽く書き留めた』状態だ」都内の講演で。	--------
11/16	メスター・クリーブランド連銀総裁	「緩やかな利上げを支持する。インフレ率は当局が目指す２％に上昇する」講演で。	--------
11/16	カプラン・ダラス連銀総裁	「自然利子率へはまだ距離があるが、さほど遠くない」講演で。	--------
11/28	パウエル・次期ＦＲＢ議長	「次回会合で利上げの根拠は強まりつつあると思う」、「金利は今後上昇を続けると確信している」公聴会で。	--------