２０１７年１２月４日（月） 「ドル円早朝に１１３円台に乗せる」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は乱高下。朝方は１１２円８７銭まで買われていたドル円は訴追されたフリン前大統領補佐官が捜査当局に協力することに同意したとの報道で１１１円４０銭前後まで売られる。その後再び１１２円台に戻して越週。
• ユーロドルも１．１８台半ばまで売られたあと、１．１９３５まで反発。
• 株式市場はロシア疑惑問題の再燃を嫌気して下落。ダウは一時３５０ドル下げたが、引け値では４０ドルの下落に収まる。
• 債券相場は急反発。リスク回避の動きが強まったことで安全資産の債券が買われる。長期金利は２．３６％台へと低下。
• 金は反発し、原油価格は続伸。

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　１１月ＩＳＭ製造業景況指数　→　５８．２
　１１月自動車販売台数　→　１７３５万台（年換算）
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ドル/円	１１１．４０　〜　１１２．８７
ユーロ/ドル	１．１８５１　〜　１．１９３５
ユーロ/円	１３２．９１　〜　１３４．３８
ＮＹダウ	−４０．７６　→　２４,２３１．５９
ＧＯＬＤ	＋５．６０　→　１,２８１．３０ドル
ＷＴＩ	＋０．８９　→　５８．２９
米１０年国債	−０．０５３　→　２．３６２％

本日の注目イベント

• 欧　ユーロ圏１０月生産者物価指数
• 欧　メイ首相、ユンケル欧州委員長と会談（ブリュッセル）
• 英　英１１月建設業ＰＭＩ

ドル円は週明け早朝のオセアニア市場で一時１１３円台に乗せ、１１月１７日以来となるドル高水準を記録しました。先週末のＮＹ市場で乱高下を見せたドル円でしたが、今朝も荒っぽい動きを見せています。

米議会では税制改革法案を巡る審議が注目されていましたが、上院でも法人税を２０％に引き下げることで合意したことが、今朝のドル高につながっているものと思われます。ただ、実施時期に関してはまだ上院が２０１９年を主張し、下院では２０１８年からの実施を目指していることからまだ隔たりがあります。今後は両院協議会で調整することになりますが、今後長期化や難航する公算もあり、予断を許しません。トランプ大統領は年内の税制改革法案への署名を約束していると、ブルームバーグは伝えています。

先週末のＮＹ市場でドル円は、一日で１円５０銭前後の値動きを見せ、かなり荒っぽい動きでした。前大統領補佐官のフリン氏が訴追され、ロシア大使とのやりとりについて捜査当局（ＦＢＩ）捜査官に虚偽の供述をしたことを法廷で認めて、捜査に協力する姿勢を見せたことで、モラー特別検察官のロシア疑惑問題はトランプ政権の中枢へと大きく前進したと見られています。（ブル―ムバーグ）

ドル円はこの報道を嫌気してドル売りが加速し、１１１円４０銭前後まで円高が進み、ＮＹダウは一時３５０ドルほど急落しました。その後は上院での税制改革法案が可決するとの見通しからドルが再び買い戻されており、この日はロシアゲート問題と税制改革法案に振り回された一日でした。ＮＹ株式市場は先週、週間としては今年最大の上昇幅を記録し、株価は極めて好調に推移しています。また法人税も２０％への引き下げが決まり、好調な米景気をさらに押し上げるのではないかとの見方もあり、この状況が続けばいずれドルも緩やかに上昇すると予想しています。

懸念材料はロシアゲート問題です。トランプ大統領はこの報道について、「フリン氏が副大統領とＦＢＩにうそをついたため解任せざるを得なかった」と述べ、「フリン氏が話す内容について心配はない」と語っています。一方で、上院司法委員会のファインスタイン民主党筆頭理事は「司法妨害の根拠が固まりつつあるとわれわれは理解し始めている」と述べ、「フリン氏が単独行動をしたとは思わない」と発言しています。（ブルームバーグ）

早朝１１３円台に乗せたドル円はその後やや軟調な動きになっています。久々の１１３円台です。「日本勢のドル売り、海外勢のドル買い」という構図になりそうです。予想レンジは１１２円３０銭〜１１３円３０銭程度を予想しますが、１１３円１２銭近辺にある「雲の上限」（日足）を抜け切ることができるかどうかが重要です。

日時	発言者	内容	市場への影響
10/11	エバンス・シカゴ連銀総裁	１２月利上げについて「語るのは時期尚早」講演で。	債券価格が上昇し、金利は低下
10/12	プラ−ト・ＥＣＢ理事	「基調的なインフレ圧力は引き続きあまりに弱く、持続的な上昇トレンドにあることを示す説得力ある兆しはいまのところ見られていない」講演で。	--------
10/12	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「市場は高い確率でわれわれが12月に利上げを実施するとみている。これは現在得ている情報から適切なようだ。」	--------
10/14	イエレン・ＦＲＢ議長	「消費者物価が驚くほど弱い期間を経て間もなく加速するというのが、私のもっとも有力な見方だ」Ｇ２０後の講演で。	--------
10/14	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「われわれは何度も明確にしたように、状況が引き続き改善する中で、インフレ率が自律的で ＥＣＢの目標に持続的な形で徐々に収れんすると確認している」Ｇ２０後の講演で。	--------
10/26	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「（月購入額の縮小は）テーパリングではなくダウンサイジングだ」「（購入を）突然終了することはない」量的緩和縮小を決めた後の記者会見で。	ユーロドル１．１８台から１．１６台半ばへ急落
10/26	ライアン・米下院議長	「税制改革案に関して議会が行動する準備は整った」２０１８年度の連邦政府予算決議案可決後に	--------
11/8	本田悦朗・スイス大使	「黒田総裁ら執行部は任期終了をもって退任すべきだ。デフレ脱却への成果が出ておらず、日銀執行部の退任は当然」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
11/9	トランプ・米大統領	「私は中国を非難しない。私は中国を強く評価する」「現在の貿易赤字は持続可能ではない」北京でのイベントの中で。	--------
11/13	ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁	「年内最後となるもう１回に利上げは『軽く書き留めた』状態だ」都内の講演で。	--------
11/16	メスター・クリーブランド連銀総裁	「緩やかな利上げを支持する。インフレ率は当局が目指す２％に上昇する」講演で。	--------
11/16	カプラン・ダラス連銀総裁	「自然利子率へはまだ距離があるが、さほど遠くない」講演で。	--------
11/28	パウエル・次期ＦＲＢ議長	「次回会合で利上げの根拠は強まりつつあると思う」、「金利は今後上昇を続けると確信している」公聴会で。	--------
11/29	イエレン・ＦＲＢ議長	「景気の過熱を許せば、迅速に金利を引き上げなければならない事態に直面する恐れがあるため、金融当局は段階的に行動することを望む」議会証言で。	--------
11/29	ウィリアムズ・ＳＦ連銀総裁	「中立的なＦＦ金利が２．５％前後であり、今後２年間にそこに戻る必要がある」講演で。	--------