２０１７年１２月７日（木） 「ドル円株安にも１１２円台は維持」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 日本株の急落から、東京時間に１１２円前後まで売られたドル円は上値は重かったものの小動き。終始１１２円台前半でもみ合い、ＡＤＰ雇用者数の発表にも反応は薄く、１１２円２５−３０銭近辺で引ける。
• ユーロドルは小幅ながら続落し、１．１７台後半まで売られる。
• 株式市場はまちまち。アジアや欧州株が大きく売られたため利益確定の売りが優勢だったものの、ダウは３９ドル安に留まる。一方軟調な地合いが続いているナスダック指数は１４ポイント上昇。
• 債券相場は続伸。米債務上限問題などが意識され、安全資産の債券が買われる。１０年債利回りは２．３３％台へと低下。
• 金は反発。原油価格は在庫量が予想以上に増加していたことで大きく売られる。前日比１ドル６６セント下落し、５６ドル台を割り込む。

本日の注目イベント

• 豪　豪１０月貿易収支
• 中　中国　１１月外貨準備高
• 独　独１０月鉱工業生産
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　７−９月期家計純資産
• 米　１０月消費者信用残高
• 加　カナダ１０月建設許可件数

昨日の東京タイムは、日経平均株価の急落に呼応する形でドル円が下落し、一時は、片足を１１２円割れに突っ込む場面もありました。１０月以降堅調な動きを見せていた日経平均は、特にこれといった明確な理由がない中５００円を超える下げを見せ、引け値でも４４５円安と、今年最大の下げ幅を記録しました。

アルゴリズム取引が盛んなため、ある程度下げると、さらに「売れ」という指示が出て、下落を加速させたようですが、株の専門家に言わせると、トランプ大統領がイスラエルの首都をエルサレムに認定したことが影響したとか、日銀の審議委員が量的緩和の副作用にも注意が必要と述べたことなどがきっかけになったと説明していましたが、実際には何が株価急落の引き金を引いたのかは分かりません。

懸念されたのは、この流れが海外市場にも伝播し、ＮＹ株が大幅に下落することでした。仮にＮＹダウが３００ドル安になれば、本日の日本株がさらに一段安となり「下落スパイラル」に入ってしまうからです。実際には、欧州株は大きく下げましたが、ＮＹダウは３０ドル安に留まり、ナスダックは上昇して取引を終えています。そのため、ＮＹ市場でのドル円は１１２円を割り込むこともなく、昨日の水準とほとんど変わっていません。

そんな中、昨日はカナダドルの下落が目立っています。カナダでは経済指標が改善しているにもかかわらず、カナダ中銀は政策金利を据え置き、慎重な政策スタンスをあらためて表明したことでカナダドルが大きく売られました。（ブルームバーグ）税制改革法案を巡っては、法人税を２０％に引き下げることは決まったものの、その実施時期などについては溝が埋まらず、個人の所得税についてもまだ議論が必要で、先行き不透明という見方が根強くあります。

１１月のＡＤＰ雇用者数は１９万人と、市場予想と一致し、引き続き労働市場は堅調のようです。明日労働省が発表する雇用統計でも、非農業部門雇用者数は１９．５万人と予想され、この分では大きな波乱はなさそうです。失業率も前月と同じ４．１％と予想されていますが、平均時給は前月よりも大きな伸びが見込まれています。１０月は前年比で２．４％だった平均時給は、今回は２．７％と予想されておりこのままであれば、ドルをサポートする材料になりそうです。

本日も日経平均株価の動きが焦点になります。米国株の下げが限定的だったことを受けて、日本株が切り返すのかどうかが注目されます。本日の予想レンジは１１１円８０銭〜１１２円８０銭程度とみますが、日米の株式市場に大きな動きがなければ値幅は限られ、明日の雇用統計待ちの雰囲気になるかもしれません。