２０１７年１２月１４日（木） 「ＦＯＭＣを受けドル急落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円はＦＯＭＣ政策発表を受けて下落。長期金利が急低下したこともあり、１１２円４６銭前後までドル安が進行。
• ユーロドルは急進。１．１７台前半から買われ、約１週間ぶりに１．１８台前半までユーロ高が進む。
• 株式市場はまちまちながらダウは８０ドル上昇し、５日続伸。今後も利上げペースが緩やかなものになるとの見方が株価を支えた。Ｓ＆Ｐ５００は前日とほぼ変わらず。
• ＦＯＭＣの金利予測に変更がなかったことで債券相場は急上昇。長期金利は２．３４％台へ低下。
• ドルが売られたことで金は５日ぶりに反発。原油価格は続落。

本日の注目イベント

• 豪　豪１１月雇用統計
• 日　１０月鉱工業生産（確定値）
• 中　中国　１２月小売売上高
• 中　中国　１２月工業生産
• 独　独１２月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 独　独１２月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 英　ＢＯＥ政策金利発表
• 英　ＢＯＥ議事録
• 欧　ＥＣＢ政策金利発表
• 欧　ドラギ・ＥＣＢ総裁記者会見
• 欧　ユーロ圏１２月総合ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏１２月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏１２月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ＩＥＡ月報
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　１１月小売売上高

今朝方４時に発表されたＦＯＭＣでは、市場予想通り政策金利誘導目標を０．２５％引き上げ、１．２５％−１．５０％のレンジに決めました。また２０１８年については経済成長予想を上方修正したものの、３回の利上げ予測に変化はありませんでした。（ブルームバーグ）ただ声明文では労働市場の改善ペースが鈍化することを示唆したことで、ドルが大きく売られ、ドル円は１１２円台半ばまで下落し、ユーロドルも１．１８台前半まで上昇するなど、「ドル安」が進む結果になりました。

声明文では「ハリケーンの影響に伴う変動をならせば、雇用の伸びは堅調で、失業率は一段と低下した。」と指摘し、インフレ率についても当局の目標である２％を短期的には下回るが、中期的には目標付近で安定すると予想しています。ここまでは前回声明文とほとんど変わりなく、ドルが大きく売られる原因は見あたらなかったものの、労働市場の予想の部分がドル売りの引き金を引いたようです。

ＦＯＭＣ前に発表された１１月の消費者物価指数は、全体では「＋０．４％」と、予想と一致していましたが、食品とエネルギーを除いたコア指数では「＋０．１％」と、予想を下回ったことでドルが売られ、ＦＯＭＣ政策発表前には既に１１２円台後半までドルが売られていたことも、ドル円が１１２円台半ばまで下落した素地になっていたと見られます。またアラバマ州の補欠選挙で、トランプ大統領が推す候補が敗れたこともドルの上値を抑えたと思われます。

ＦＯＭＣを受けて米１０年債利回りは急低下し、これがドル売りを牽引した部分もありました。労働市場の伸びの鈍化から、引き続き政策金利は緩やかな引き上げスタンスが継続されるとの見方から、株価もダウを中心に続伸しており、ダウは５営業日連続で上昇し、４日連続で最高値を更新しました。この間の上げ幅も４７０ドル程となっており、上昇傾向が維持されています。

１１３円台でもみ合っていたドル円は約１週間ぶりに１１２円台半ばまでドル安が進んできましたが、結局「日足の雲」に上昇を阻まれた格好になっています。目先は今月６日に記録した１１１円９９銭を下回らず、１１２円台を維持しながら次の材料を待つ展開になるかどうかです。ＦＯＭＣが終わり、次の焦点は本日のＥＣＢとＢＯＥの政策金利発表に移ります。また本日は、ノルウェー中銀とスイス中銀も政策決定を発表します。ＥＣＢは現行の金融政策を据え置くと見られますが、ドラギ総裁のコメントに注目が集まります。本日は１１２円２０銭〜１１３円２０銭程度のレンジを予想します。