２０１７年１２月１５日（金） 「ユーロ政策発表を受けて下落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は税制改革法案を巡る懸念から売られ、１１２円０７銭前後まで下落。ユーロ円などの売りも円買いにつながりドルの上値を重くした。
• ユーロドルは１．１８台半ばを超える水準まで上昇したものの、ＥＣＢの金融政策発表後に大きく下落。１．１７７１近辺まで売られ、安値圏で引ける。
• 株式市場はディズニーの大型Ｍ＆Ａを好感し朝方は上昇していたものの、午後には下げに転じる。ダウは７６ドル下落し、他の主要株価指数も軟調。
• 債券相場は横ばいながらやや下落し、長期金利は小幅に上昇。
• 金は反発。原油はＩＥＡがＯＰＥＣ主導の減産に自信を示したことで買われ、５７ドル台を回復。

本日の注目イベント

• 日　日銀短観
• 欧　ユーロ圏１０月貿易収支
• 米　１２月ＮＹ連銀製造業景気指数
• 米　１１月鉱工業生産
• 米　１１月設備稼動率

前日のＦＯＭＣに続き、昨日はＥＣＢやＢＯＥなどの金融政策が発表されました。そのため、為替市場の主役はユーロやポンドがメインで、円は値動きも鈍かったようです。ＥＣＢは２０１８、１９年の経済成長率を上方修正した一方で、インフレ率見通しについては、１８年は前回予想からやや上方修正されたが、１９年の予想は据え置きました。市場は、これはＥＣＢが利上げを急がないことを示唆したものと受けとめユーロが売られました。

ドラギ総裁は記者会見で、政策委員会の協議は「インフレが中期的に自立的な軌道に収れんしていくことへの自身の深まりを反映した」と説明。「域内物価圧力は全体として依然弱く、持続的な上向きトレンドを確信させる兆候はまだ見られない」と述べ、「十分な度合い」の金融緩和はなお必要だと付け加えました。（ブルームバーグ）一時は１．１８台半ばまで上昇していたユーロドルはこの決定を受けて、１．１７台後半まで売られ、ユーロ円も約１円ほど売られました。

ＥＣＢは、来年１月から量的緩和の月額購入額を３００億ユーロ（約４兆円）とし、少なくとも９月末まで継続することを決めていますが、総裁は改めてこのスキームを繰り返し、必要な場合は規模の拡大や期間延長があり得ることも確認しています。景気回復が続くユーロ圏経済ですが、その割りにはやや弱めの見通しと総裁の発言にユーロ売りが活発になりました。

ＢＯＥも政策金利据え置きを決定し、金融政策委員会（ＭＰＣ）は、景気の展開が予想通りであれば今後数年に「緩やかな追加利上げ」はおそらく必要になるとの見方を重ねて示しています。（ブルームバーグ）ＢＯＥは最新の分析で、過去１カ月に２つの「重大イベント」があったと指摘し、１１月のハモンド財務相が発表した予算は今後数年の経済成長とインフレの両方を押し上げるだろうと評価し、第２に、ＥＵからの離脱交渉の進展を挙げています。

小動きな円ですが、前日のＦＯＭＣをきっかけに１１２円台前半まで押し戻され、昨日は１１２円割れも意識される水準まで円高が進みました。現在日足の雲の中で推移していますが、本日の注目は１１２円を維持できるかどうかというところです。仮に１１２円を割り込んだ場合には、１１１円６０−８５銭あたりに重要な移動平均線が集まっているため、このレベルが一つのメドと見られます。上値の方は、昨日の戻り高値である１１２円８０−８５銭前後が抜けるかどうかに注目していますが、共和党の税制改革法案の行方次第という状況です。本日のレンジは１１１円８０銭〜１１２円８０銭程度といったところでしょうか。

先日、ＷＨＯ（世界保健機関）が世界の認知症患者は推計で５０００万人おり、毎年約１千万人が新たに発症するなど増加傾向にあると、衝撃的な発表を行いました。認知症を完全に予防できる薬はなく、エーザイの「アリセプト」という、世界で最も売れた薬でさえ、進行を遅らせる効果がある程度です。今後がんの薬と共に、予防薬を開発できれば将来相当な利益をもたらしてくれることから、世界の大手製薬会社が開発にしのぎを削っています。ただ、開発に成功する確率は「千分の１」どころか「万分の１」以下と言われており、簡単ではありません。ＷＨＯは、患者数は２０５０年には１億５２００万人にも達する可能性があるとしています。日本の総人口以上の人が認知症になるわけです。良い週末を・・・・・。