２０１８年２月９日（金） 「ＮＹダウ再び１０００ドルを超える下落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• １０９円７３銭まで買われていたドル円は、長期金利の上昇に端を発した株価の急落から１０８円５８銭まで下落。再びＮＹ株の下落にリスクオフの円買いが強まった。
• ユーロドルも緩やかに下落。ポジション解消のユーロ円売りもあり、１．２２３３までユーロ安が進む。
• 株価の不安定さは止まらず。長期金利が２．８８％まで上昇したことでダウは再び１０００ドルを超える下げに。Ｓ＆Ｐ５００も大幅に下げ、「調整入り」したとの観測も。
• 債券売りが止まらず１０年債利回りは２．８８％と、約４年ぶりの高水準を記録。
• 金は５日ぶりに反発。原油価格は続落し６１ドル台に。

本日の注目イベント

• 豪　ＲＢＡ四半期金融政策報告
• 日　１月マネーストック
• 中　中国　１月消費者物価指数
• 中　中国　１月生産者物価指数
• 英　英１２月鉱工業生産
• 英　英１２月貿易収支
• 英　英１０月鉱工業生産
• 加　カナダ１月失業率

米国株が再び大きな下落に見舞われています。発端はこれも、言うまでもなく米長期金利の上昇でした。国債の増発が避けられない状況になってきたことを背景に、１０年債はさらに売られ、長期金利は一時２．８８％台まで急上昇しました。金利上昇を嫌気した株式市場は大きく売り込まれ、ダウはこの日の安値引けとなる１０３２ドル安となり、他の主要指数も軒並み大幅下落で取引を終えました。前日５００ドルを超える反発を見せ、最悪期は脱したかに思えましたが、「リスクパリティー取引」が活発になり、下げが下げを呼ぶ「負の連鎖」からは脱し切れていないということでしょう。ダウの引け値は２万３８６０ドルとなり、この水準は昨年１１月下旬の水準に戻っています。

株式や債券の動きに比べ為替の動きは神経質ではありますが、まだレンジ内で上下しています。昨日も１０９円７３銭まで上昇していましたが、株価の急落から１０８円５８銭前後まで売られ、ここ１週間はほぼ同じ軌道を描いています。ドル円はレンジ内での動きですが、ユーロ円などのクロス円が、ここでもポジションの解消が進んでいることからドル円の上値を抑える状況が続いていると見られます。ユーロ円は昨日１３３円を割り込み、約１カ月ぶりのユーロ安水準を記録しておりクロス円全般が下落している状況です。

ドル円は米長期金利の上昇が「緩衝材」になっていることもあり、１０８円台は維持されています。米長期金利が上昇したことで、日米金利差の拡大に着目した本邦から外債投資も増えてくるという見方もあるようですが、「日足チャート」では依然として雲の下で推移しており、雲抜けには時間を要することがうかがえます。ただそれでも「ＭＡＣＤ」ではドル反発の気配も残したままです。本日は再び日本株に売り圧力が増してくるものと思われます。シカゴ先物では７００円ほど下げており、相当な下げが見込まれます。２万１０００円が節目であると考えますが、好調な企業業績と既に高値から１０％以上下げていることから、下落幅はそれほど拡大しないという見方もあるようですが、どうでしょう。

株価次第では１０８円台半ばを試すことになろうかと思われますが、この際先月２６日に記録した１０８円２８銭が一つの目安になります。最悪のシナリオを想定すれば、本日日経平均株価が再び１０００円前後下げ、その影響から今夜のＮＹ株が一段と下げるケースです。もっとも、そのような状況になれば３月利上げの可能性は急速に後退することになるはずです。またその時はドル円の１０８円割れは避けられないものと思われ、昨年９月８日以来の１０７円台もあり得るのではないかと予想します。本日のレンジは１０８円〜１０９円２０銭程度を予想します。

世界で最も著名な投資家の一人、ジョージ・ソロス氏。御歳８７歳になりますが、先日スイスのダボスで行われた世界経済フォーラムにも元気な姿を見せました。氏はそこで講演を行い「トランプ政権は世界にとって危険だと私は思う。しかし、これは２０２０年ないしそれよりも早く消えるだろう」と述べました。また、仮想通貨については「典型的なバブルだ」との見方も示しました。仮想通貨はご承知の通りその後急落し、氏のご託宣通りでした。さて、ではトランプ政権の方は・・・？良い週末を・・・・・。