２０１８年２月２１日（水） 「ＮＹ株下落にもドル円１０７円台回復」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１０７円台を回復。アジア市場でのドル堅調な動きを引継ぎ、ドル買い戻しが優勢に。一時は１０７円３８銭前後までドル高が進み、ほぼ高値圏で引ける。
• ドル高の流れからユーロドルは続落。１．２３１５近辺まで売られ、１週間ぶりにユーロ安水準を示現。
• 株式市場は反落。先週１週間上昇が続いたことでこの日の下げも当然との声も。ダウは２５４ドル下げＳ＆Ｐ５００も１週間ぶりに下落。
• 債券相場は小幅に買われ、金利はやや低下。２年債の入札が実施されたが落札利回りは２．２５５％と２００８年以来の高水準に。
• ドル高を受け金は大幅に下落。一方原油価格は続伸。

本日の注目イベント

• 独　独２月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 独　独２月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏２月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏２月総合ＰＭＩ（速報値）
• 英　英１月失業率
• 英　英１月財政収支
• 米　１月中古住宅販売件数
• 米　ＦＯＭＣ議事録（１月３０・３１日分）
• 米　ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁講演

ＮＹ株がここ１週間上昇していたことから、連休明けの動きは気になっており、そろそろ上昇も一服で、もし大きく下落したらドル円も再び１０６円割れがあるかもしれないと予想していましたが、両市場の動きは「逆相関」でした。ＮＹダウは２５４ドル下げここまでは予想の範囲内でしたが、ドル円はドルの買い戻しが活発となり、１０７円３８銭前後までドル高が進行しています。

この動きは昨日の東京市場でも見られ、日経平均株価が２００円以上の下げの中、ドル円は堅調に推移していました。結局、先週までの株価は、急落後の戻しが急すぎたことと、１０５円５５銭まで売られたドル円は売られすぎていたということのようです。特に円は、主要通貨に対して大きく上昇し、ドル高材料が多くあったにも関わらずドル安が続いていました。「オーバーシュートだった」と見ることができるのかもしれません。

とは言っても、これでドル安トレンドが転換したと見るのはまだ時期尚早です。「１時間足」では完全に雲抜けを完成させ、ＭＡＣＤもプラス圏に入っており、短期的な上昇力を感じますが、昨日はちょうど「２００時間線」を目前に足踏みした格好になっています。そのため、この１０７円４１銭近辺が今日の上値メドの一つと考えられます。また昨年１１月６日の１１４円７４銭の高値から、先週の１０５円５５銭の下落幅を基にフィボナッチリトレースメントを当てはめると、２３．８％戻しのレベルが１０７円７４銭という目どころになり、このあたりも戻りの目安になりそうです。

ＮＹ株が再び下落したことで「ＶＩＸ指数」も昨日は「２０」を上回ってきました。まだ落ち着きを取り戻すには時間がかかるということのようです。来月にはＦＯＭＣがあり、ここでの利上げの可能性は依然として高水準です。ＦＯＭＣの多くのメンバーが今回の金利上昇に伴う株価の急落は「取るにたらないこと」と、問題視していないことから「３月利上げは動かず」といった見方が主流です。そのため「今年の利上げは２回」との予想が後退し、現時点では「３回もしくは４回」という見方が多くなっています。３月のＦＯＭＣで予想通り利上げが実施されれば、４回の可能性もかなり高まりますが、それには今の金融市場が落ち着くことが前提で、ＦＲＢ高官はやや楽観的だとの印象があります。

本日は１０６円７０銭〜１０７円７０銭程度を予想しますが、先ずは１０７円台をキープできるかどうかです。日本株の下げは避けられないところですが、為替が前日よりも円安で推移していることから大きな下げにはつながらないと見ています。日経平均がプラスで終わるようだと、上記レンジの上値を抜くこともないとは言えません。