２０１８年３月２８日（水） 「ＮＹ株の乱高下収まらず」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は底堅い動きを見せ、１０５円９０銭前後まで買われたものの、そこを頂点に反落。株価の下落や長期金利の急低下から円を買う動きが強まり、１０５円３３銭近辺まで売られる。
• ユーロドルは小動き。ドルが下落したことに伴い、１．２４１６近辺までユーロ高が進む。
• 株式市場は前日の大幅高から一転下落。トランプ政権が中国に対し重要な技術に対する中国からの投資を制限することを検討しているとの報道から、テクノロジー株を中心に売られる。ダウは３４４ドルと大幅安。
• 債券は大幅高。１０年債利回りは１月末以来となる２．８％台を割り込み、２．７７％台まで低下。
• 金と原油価格は反落。

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　１月ケース・シラ−住宅価格指数 → ＋６．４０％
　３月消費者信頼感指数 → １２７．７
　３月リッチモンド連銀製造業指数 → １５
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ドル/円	１０５．３３　〜　１０５．９０
ユーロ/ドル	１．２３７２　〜　１．２４１６
ユーロ/円	１３０．５８　〜　１３１．３０
ＮＹダウ	−３４４．８９　→　２３,８５７．７１ドル
ＧＯＬＤ	−１３．００　→　１,３４２．００ドル
ＷＴＩ	−０．３０　→　６５．２５ドル
米１０年国債	−０．０７７　→　２．７７５％

本日の注目イベント

• 米　１０−１２月ＧＤＰ（確定値）
• 米　２月中古住宅販売成約指数
• 米　ボスティック・アトランタ連銀総裁講演

ＮＹ株が再び大幅安に見舞われたことで、戻り基調だったドル円も１０５円９０銭前後を頭に反落しています。昨日の東京市場では、３月末配当の権利確定ということもあり、日経平均株価は５５１円高と、今年２番目となる上昇幅を記録して取引を終えました。ドル円も堅調な動きを見せ、ＮＹでは１０６円に迫る水準までドル高が進みましたが、再びトランプ政権の通商政策の行方にリスクが高まったようです。

前日、米中の貿易戦争が回避できるのではとの観測から株が大きく買われましたが、対中国からの貿易赤字を何としても減らしたいトランプ大統領は、そう簡単には手綱を緩めません。トランプ政権は極めて重要な技術に対する中国からの投資を抜本的に制限する選択肢として、国際緊急経済権限法の発動を検討していると、ブルームバーグは事情に詳しい複数の関係者の話として伝えています。財務省が半導体や次世代高速通信５Ｇなど、中国企業からの投資を禁じる技術セクターを特定する作業に入っているというものです。ロス商務長官もＦＯＸテレビのインタビューで「外国からの投資に制限が設けられる」と述べています。

この報道を受けＮＹ株式市場では再びリスク回避の動きが強まり株価は大きく値下がりしました。特に、ハイテク銘柄の多いナスダック指数は２７７ポイント安と、前日比２．９％を超える下げを記録しています。米中貿易問題では、李克強中国首相が「貿易戦争に勝者は存在しない」と発言するなど、これ以上の関係悪化が避けられそうな状況でしたが、まだ先行きはかなり不透明のようです。

ドル円は昨日のレンジ予想で１０５円９０銭程度が上値のメドであることを書きましたが、偶然ですがそこを頂点に反落しています。テクニカルでは「１時間足」チャ−トの「２００時間移動平均線」を、結局抜け切れなかったことになります。この上にも「４時間足」では幾つかのレジスタンスがあり、１０６円前後は戻りの重要なポイントと見られます。

本日はＮＹ株の大幅安と権利落ちで、日経の大幅安は避けられない印象です。株価の下落に、ドル円は１０５円台を維持できるかどうかが注目されますが、株式市場では本日から実質新年度入りとなります。新年度入りで新たな資金が株式に向かえば下げ幅も限定的となり、ドル円も底堅い動きになるかもしれません。予想レンジは１０４円９０銭〜１０５円８０銭程度と見たいと思います。

日時	発言者	内容	市場への影響
2/7	トランプ・米大統領	「（株価の下落は）間違いだ。米経済についてこれほど多くの良いニュースがあるのに！」	--------
2/7	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「株式市場は極めて低いボラティリティーで非常に長い期間、並外れた上昇を見せていた。株式相場が数日前より少し下げているという理由だけで、私の見通しは変わっていない。１年前の水準をなお大幅に上回っている」株価の動きについて。	--------
2/7	ウィリアムズ・ＳＦ連銀総裁	「経済は明らかに緩やかな金利上昇に対処可能だ。経済が減速しすぎる下振れリスクはそれ程懸念していない。４回の利上げであったとしても極めて緩やかだ」ハワイでの講演後に。	--------
2/13	パウエル・ＦＲＢ議長	「われわれは金利政策とバランスシートの双方を緩やかに正常化するプロセスにある」就任式典で。	--------
2/16	淺川・財務官	現在の為替の動きは「一方的に偏っている。これまで以上に緊張感を持って注視していく必要がある」急激な円高を受けて。	--------
2/21	ＦＯＭＣ議事録	「メンバーらは、短期的な経済見通しの強まりによる、ＦＦ金利の漸進的な上向き軌道が適切になる可能性が一段と高まったとの認識で一致した」	米金利上昇。ドル円も買われる。
2/27	パウエル・ＦＲＢ議長	「利上げ回数については、現在の予想である３回から増やす必要があるかどうかを検討する可能性がある」議会証言で。	債券、株安で金利上昇。ドル円もドル高に。
3/5	若田部・副総裁候補	「（２％の物価上昇には）達しておらず、あらゆる手段を駆使すべきだ。必要なら追加緩和を提案する」国会での所信表明で。	--------
3/5	雨宮・副総裁候補	「副作用はあるが、全体として効果が上回っている」国会での所信表明で。	--------
3/14	クドロー・新国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「市場の機能は自律的だ。金融当局はやるべきことをやるだろうが、やり過ぎないようにしてほしい」ＣＮＢＣとのインタビューで。	--------
3/21	パウエル・ＦＲＢ議長	「われわれは早くもない、遅くもない中間の立場で、金融政策に臨む」ＦＯＭＣで利上げを決めた後の会見で。	ドル円１０６円台半ばから１０５台へ
3/22	トランプ・米大統領	「ここまでたどり着くのに長い時間を要した。中国によって知的財産権が著しく侵害される状況が続いており、貿易への影響は１年間で数千億ドルに達する」中国に対する報復関税措置に関する大統領令に署名した後で。	ドル円１０５円台前半まで売られ翌朝のオセアニアでは１０４円台に。