２０１８年３月２９日（木） 「ドル円２週間ぶりに１０７円に」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は朝鮮半島の緊張緩和とＧＤＰ確定値が上方修正されたことで一気に１０７円台まで急反発。ショートカバーの買い戻しもあり、一時は２週間ぶりにとなる１０７円０１銭までドル高が進む。
• ユーロドルは反落したものの、１．２３台は維持。
• 株式市場は続落。ダウは小幅安に留まったものの、テクノロジー銘柄が重石となりナスダックは大幅続落。
• 債券相場は小動き。長期金利もほぼ横ばいで推移。
• ドル高が進み、北朝鮮の緊張が和らいだことで金は続落。原油価格も３日続落。

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　１０−１２月ＧＤＰ（確定値） → ＋２．９％
　２月中古住宅販売成約指数 → ＋３．１％
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ドル/円	１０６．０１　〜　１０７．０１
ユーロ/ドル	１．２３００　〜　１．２４０９
ユーロ/円	１３０．８７　〜　１３１．７１
ＮＹダウ	−９．２９　→　２３,８４８．４２ドル
ＧＯＬＤ	−１７．９０　→　１,３３０．００ドル
ＷＴＩ	−０．８７　→　６４．３８ドル
米１０年国債	＋０．００５　→　２．７８１％

本日の注目イベント

• 独　独３月雇用統計
• 独　独３月消費者物価指数（速報値）
• 英　英２月消費者信用残高
• 英　英１０−１２月期ＧＤＰ（確定値）
• 米　２月個人所得
• 米　２月個人支出
• 米　２月ＰＣＥコアデフレータ
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　３月シカゴ購買部協会景気指数
• 米　３月ミシガン大学消費者マインド（確定値）
• 米　ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁講演
• 米　債券市場は短縮取引

ドル円は急反発して約２週間ぶりに１０７円台に乗せました。もっとも、１０７円台に乗せたといっても、『かすっただけ』で、１０７円台での滞空時間はほとんどありません。特段材料がない中、北朝鮮問題が緩和したことや、月末需要でドルが買われたとのＮＹからのコメントですが、１０６円台半ばを超えた辺りからはストップのドル買いがドルを押し上げたとの見方もできそうです。

私も含めて多くの専門家は、１０５円という節目を割り込むと、１０３円程度までは急速にドルが下げるのではと予想していました。１０５円前後が重要な節目であったことや、その下方にはテクニカル的にも目立ったサポートが見当たらなかったことなどがその理由でした。ドル円は先週、米中の貿易戦争懸念からＮＹ株が大きく下げたことで、１０５円を割り込みました。１０５円を割り込んでからのスピードは予想通り速かったものの、１０４円台半ばで下げ止まり、その後はじりじりと戻す展開から、昨日は１０７円ワンタッチという具合です。

相場予測の基本が「日足チャート」にあるのだとすれば、ドル円の上値はまだ重く、上昇トレンドへの転換にはまだ時間がかかると見て取れます。ただ注意したいのは「ＭＡＣＤ」では依然としてマイナス圏で推移しているものの、既にゴールデンクロスは完成させています。また、今年１月８日の１１３円３９銭を頂点に右下方に描くことができる「レジスタンスライン」では、昨日上抜けしてきました。米中の通商問題やロシア疑惑など、まだドルがこの先売られる材料は残っています。従って目先の方向性は依然下方トレンドとの見方は変えていませんが、上記２つの「変化」が、トレンド展開の「始まりの始まり」であることも考えられます。今後の動きに注意したいところです。

昨日の動きは例外でしたが、このところ米国株の乱高下が再び為替相場のかく乱要因になっています。ＮＹダウが１日で４００〜７００ドル上下する中で、ドル円も日替わりメニューの様に方向感もなく動いています。ここ２、３週間の動きでは、個人投資家だけではなく、いわゆるビッグプレーヤーと言われる投資家でもなかなか利益をあげるのは簡単ではないと思われます。無理をせず、早めの利益確定を心がけたいところです。本日の予想レンジは１０６円２０銭〜１０７円２０銭程度とみたいと思います。

日時	発言者	内容	市場への影響
2/7	トランプ・米大統領	「（株価の下落は）間違いだ。米経済についてこれほど多くの良いニュースがあるのに！」	--------
2/7	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「株式市場は極めて低いボラティリティーで非常に長い期間、並外れた上昇を見せていた。株式相場が数日前より少し下げているという理由だけで、私の見通しは変わっていない。１年前の水準をなお大幅に上回っている」株価の動きについて。	--------
2/7	ウィリアムズ・ＳＦ連銀総裁	「経済は明らかに緩やかな金利上昇に対処可能だ。経済が減速しすぎる下振れリスクはそれ程懸念していない。４回の利上げであったとしても極めて緩やかだ」ハワイでの講演後に。	--------
2/13	パウエル・ＦＲＢ議長	「われわれは金利政策とバランスシートの双方を緩やかに正常化するプロセスにある」就任式典で。	--------
2/16	淺川・財務官	現在の為替の動きは「一方的に偏っている。これまで以上に緊張感を持って注視していく必要がある」急激な円高を受けて。	--------
2/21	ＦＯＭＣ議事録	「メンバーらは、短期的な経済見通しの強まりによる、ＦＦ金利の漸進的な上向き軌道が適切になる可能性が一段と高まったとの認識で一致した」	米金利上昇。ドル円も買われる。
2/27	パウエル・ＦＲＢ議長	「利上げ回数については、現在の予想である３回から増やす必要があるかどうかを検討する可能性がある」議会証言で。	債券、株安で金利上昇。ドル円もドル高に。
3/5	若田部・副総裁候補	「（２％の物価上昇には）達しておらず、あらゆる手段を駆使すべきだ。必要なら追加緩和を提案する」国会での所信表明で。	--------
3/5	雨宮・副総裁候補	「副作用はあるが、全体として効果が上回っている」国会での所信表明で。	--------
3/14	クドロー・新国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「市場の機能は自律的だ。金融当局はやるべきことをやるだろうが、やり過ぎないようにしてほしい」ＣＮＢＣとのインタビューで。	--------
3/21	パウエル・ＦＲＢ議長	「われわれは早くもない、遅くもない中間の立場で、金融政策に臨む」ＦＯＭＣで利上げを決めた後の会見で。	ドル円１０６円台半ばから１０５台へ
3/22	トランプ・米大統領	「ここまでたどり着くのに長い時間を要した。中国によって知的財産権が著しく侵害される状況が続いており、貿易への影響は１年間で数千億ドルに達する」中国に対する報復関税措置に関する大統領令に署名した後で。	ドル円１０５円台前半まで売られ翌朝のオセアニアでは１０４円台に。