２０１８年４月４日（水） 「株高、金利高でドル円１０６円台半ばに」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１日で１０６円台を回復し、一時１０６円６５銭まで買われた。株価が反発し、長期金利も上昇したことがドル買いにつながり、この日の高値圏で取引を終える。
• ドル高が進み、ユーロドルは反落。１．２２５４までユーロ安が進み、このところのレンジの下限に迫る。
• 株式市場は大幅に反発。３月の自動車販売が予想を上回ったことや、軟調だったハイテク株が買われたことでダウは３８９ドル上昇。
• 株価の上昇に、安全資産の債券は売られる。長期金利は２．７７％台まで上昇する。
• 金は反落し、原油価格は反発。

本日の注目イベント

• 豪　豪２月小売売上高
• 豪　豪２月住宅建設許可件数
• 中　中国　３月財新サービス業ＰＭＩ
• 中　中国　３月財新コンポジットＰＭＩ
• 欧　ユーロ圏２月失業率
• 欧　ユーロ圏３月消費者物価指数（速報値）
• 英　英３月建設業ＰＭＩ
• 米　３月ＡＤＰ雇用者数
• 米　３月ＩＳＭ非製造業景況指数
• 米　２月製造業受注
• 米　ブラード・セントルイス連銀総裁講演
• 米　メスター・クリーブランド連銀総裁講演

ドル円は１日で１０６円台を回復してきました。昨日の東京市場では株価が思ったほど下げずにいたことで、夕方には１０６円に乗せる場面もありましたが、国会での黒田総裁の発言に反応して１０５円７６銭辺りまで売られる場面もありました。総裁は、出口戦略について日銀内では「いろいろ議論している」と発言し、この発言のヘッドラインにアリゴリズムが反応して瞬時にドル売りを仕掛けたものと思われます。総裁はさらに、２％目標まで距離がある現時点で出口戦略を説明するのは「ミスリーディングだ」と述べ、これまで通り２％の物価目標達成まで現在の政策を維持する姿勢を示しました。

前日急落したＮＹダウはその８割以上を戻しました。トランプ大統領のアマゾン・ドット・コム攻撃でハイテク株が大きく値下がりし、それが市場全体の雰囲気を悪化させていましたが、昨日も大統領は同社に対する攻撃を継続し、米郵政公社との特別契約を通じて同社が数十億ドルのコストを納税者に負担させていると主張しています。ただそれでもホワイトハウスが同社に対する特別な行動を起こす可能性の議論をしなかったことで、ハイテク株が反発しています。(ブルームバーグ)

株価が大幅に反発したことと長期金利が上昇したことで、ドル円は１０６円６５銭まで買われています。米中通商問題や、日米首脳会談、あるいは米朝の首脳会談など、リスクが一気に顕在化する材料を控えており、さらには今週末には雇用統計もあります。まだ上昇トレンドも、同時に下落トレンドも確認できません。むしろ上記イベントを控え輸出企業などは早めのドル手当てを計画しているところもあるようです。１０６円台半ばから１０７円台半ばが、目先の抵抗帯とみることが出来ます。ここは、直近の動きは１０４円台半ばから１０７円台半ばのレンジと認識し、取引をする必要があると考えます。

昨日、オーストラリア準備銀行（ＲＢＡ）は政策金利の据え置きを決めました。これで１年８カ月連続で据え置きを決め、過去最低の１．５％のキャッシュターゲットを維持しています。ＲＢＡのロウ総裁は「２０１８年の成長加速が引き続き中心的な予想だ」とし、現行の低金利が成長にはプラスとの考えを示しています。このため、２０１８年度での利上げは見込みにくいと予想されます。オーストラリアにとっては、中国が最大の貿易相手国であり、米中貿易戦争が拡大するようだと、その影響を避けることは難しそうです。

本日は日本株も安定した動きを見せそうです。予想レンジは１０６円１０銭〜１０７円程度にしたいと思います。