２０１８年４月６日（金） 「ドル円１カ月ぶりに１０７円台半ばまで上昇」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は続伸し、約１カ月ぶりに１０７円台半ばまで上昇。米中の貿易問題が米経済成長を妨げるほどのものにはならないとの見方からＮＹ株が続伸し、長期金利も上昇したことが支えに。
• ユーロドルは続落。ドル高が進んだことで、こちらも約１カ月ぶりに１．２２１９前後まで売られる。１．２１台を試すかが注目される。
• 株式市場は３日続伸。中国との貿易問題で交渉の余地を残していることが買い安心感につながる。ダウは２４０ドル高。
• リスクオフがやや後退したことで債券は続落。長期金利は２．８３％台に上昇。
• 金は反落し、原油は小幅に反発。

本日の注目イベント

• 日　２月景気動向指数
• 独　独２月鉱工業生産
• 米　３月雇用統計
• 米　２月消費者信用残高
• 米　パウエル・ＦＲＢ議長講演
• 加　カナダ３月就業者数
• 加　カナダ３月失業率

米国と中国の貿易問題の成り行きに市場は一喜一憂していますが、昨日はこの問題が米国の経済成長の妨げにはならないだろうとの見方が優勢となり、株価が大きく買われ、債券が売られたことで長期金利も上昇。為替市場では素直にドル高が進み、ドル円は約１カ月ぶりに１０７円４９銭まで買われ、ユーロドルも１．２２台前半まで下落するなど、ドル全面高の展開でした。

トランプ大統領は依然として中国に対して強気の姿勢を崩してはおらず、昨日も「今こそ、中国が米国を利用するのをストップさせる時だ」と述べて、「クドローＮＥＣ委員長は米政府が同盟国に対し、通商政策を巡り中国に圧力をかけるよう求めるだろう」と語っています。今朝の最新ニュースでは、トランプ大統領が米通商代表部（ＵＳＴＲ）に１０００億ドルの追加関税を中国に課すよう指示したとの報道で、ドル円も１０７円前後まで売られています。

一方で、「米国は中国と長期的に素晴らしい関係を持つことになるだろうが、この問題を正し、均衡を取り戻す必要がある」とも語っており、やや柔軟な姿勢も見せています。同時に、クドローＮＥＣ委員長は「政権が細心の注意を要する交渉を進めており、これにより関税の賦課の必要がなくなる可能性がある」とも語っており、水面下では貿易戦争を避ける交渉を行っていることも示唆しています。中国は既に５００億ドル規模の対抗措置を発表していますが、米国側もＵＳＴＲが原案を発表するとともに一般からの意見を募っており、今後柔軟な調整が行われる可能性は十分あると見られます。

ドル円は昨日のこの欄でも述べた様に、東京タイムに１０７円の節目を試しましたが、「一次攻撃」では突破できずに押し戻されました。しかし、結局ＮＹタイムにかけて大きく上抜けし、１０７円４９銭までドル高が進みましたが、ここは重要な「日足の雲の下限」であったことから抜け切れなかったと見られます。連日米中貿易問題の報道で右往左往させられていますが、本日は雇用統計が発表されます。注目の平均賃金は年率で「２．７％」と予想されています。これが３％に近付くとようだと、２月の発表時に見られたように、長期金利の急騰から株価が急落し、リスクオフから円買いが強まる展開も予想されます。トランプ氏の発言と同時に、ここにも注意が必要です。予想レンジは１０６円４０銭〜１０７円６０銭程度と見ます。

ＮＹ株式市場が相変わらず荒っぽい動きを見せています。先月では、値幅が１００ドルを超える上昇か下落で取引を終えた日は、２１日営業日中、１２日もありました。その中でも３００ドルを超えた日は７日もあります。米国の有名な相場格言に「セル・イン・メイ」がありますが、これは、株式市場は４月に高値をつける傾向があり、５月には「売っておけ」という意味です。今年は高値を付けるどころか、今のところ年初来安値に近い水準です。「バイ・オン・メイ」という言葉がささやかれる状況になればいいのですが。良い週末を・・・・・。