２０１８年４月２０日（金） 「米長期金利再び２．９１％台に上昇」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は小動きながらも米長期金利の上昇を手掛かりに１０７円５０銭まで上昇。ただこの水準では高値警戒感などからドル売りも増え反落。
• ユーロドルは１．２３台で推移。上値も切り下がり、下値も切り上がってきていることで、日足では「三角保ち合い」を形成中。
• 株式市場は続落。決算不振銘柄などを中心にダウは８３ドル下落。長期金利の上昇が株価を押し下げた面もあり、他の主要指数も揃ってマイナスに。
• 債券は続落し、長期金利は２．９１％台まで上昇。原油価格の上昇なども債券売りにつながったとの指摘も。
• 金は反落。上昇を続けている原油価格は３日ぶりに小幅反落。

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　新規失業保険申請件数 → ２３．２万件
　３月景気先行指標総合指数 → ＋０．３％
　４月フィラデルフィア連銀景況指数 → ２３．２
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ドル/円	１０７．２５　〜　１０７．５０
ユーロ/ドル	１．２３２９　〜　１．２３８５
ユーロ/円	１３２．３５　〜　１３２．９６
ＮＹダウ	−８３．１８　→　２４,６６４．８９ドル
ＧＯＬＤ	−４．７０　→　１,３４８．８０ドル
ＷＴＩ	−０．１８　→　６８．２９ドル
米１０年国債	＋０．０３７　→　２．９１０％

本日の注目イベント

• 日　３月消費者物価指数
• 独　独３月生産者物価指数
• 欧　ユーロ圏４月消費者信頼感（速報値）
• 米　Ｇ２０(ワシントン）
• 米　エバンス・シカゴ連銀総裁講演
• 米　企業決算　→　Ｐ＆Ｇ、ＧＥ
• 加　カナダ２月小売売上高
• 加　カナダ３月消費者物価指数

日米首脳会談が終わり、日本側としては「ほっと」一息ついているところです。懸念されたトランプ大統領からの厳しい要求もなく、為替問題への言及もありませんでした。「われわれの絆がこれほどまで強固だったことはない」と、トランプ大統領は日米の蜜月ぶりを強調し、安倍首相も「あなたの偉大な指導力に心から敬意を表する」と大統領を褒め称えていました。日本側から見れば今回の会談は「成功だった」と言えると思いますが、それでは米国側から見れば「失敗だった」のかと言えば、そうでもないと思います。そこには深慮遠謀があるように思えます。

今回の会談では日本の貿易赤字に対する具体的な削減や制裁などはありませんでしたが、日米で新たな貿易協議の場を設置することで合意しました。また日本がＴＰＰの良さを強調したのに対し、米国はＦＴＡで日米の通商問題を話し合いたいとし、平行線をたどりました。トランプ大統領は今回の会談では日本側の拉致問題解決などにも理解を示し、米国にとって日本は特別だとの演出をしましたが、これがトランプ流の外交政策との指摘もあり、このまま蜜月が続く保証はありません。

ドル円は昨日の東京時間に共同声明を受けて上昇し、１０７円５０銭前後までドル高が進み、ＮＹ市場でも同じ水準を試しましたが、抜け切れていません。先週末には一旦この水準を抜け、１０７円７８銭まで上昇はしましたが、再び１０７円台半ばが壁になりつつあります。今週はほぼ１０７円台で推移し、ドルの底値を固めつつあるように見えますが、まだここから上昇するには材料が必要なようです。北朝鮮リスクや米中貿易問題、日米首脳会談と、次々と円高リスクが後退していることが、ドル堅調の要因になっていますが、今後は「森友問題」や財務省などの不祥事で支持率が急落している安倍政権の建て直しも急務の一つです。１週間後に迫った南北首脳会談や、早ければ５月下旬にも開催されそうな米朝首脳会談を通じて、拉致問題が急転直下解決に向けて動き出すようなら安倍政権にとっても起死回生の「逆転ホームラン」ということになりますが、米朝会談は取りやめになる可能性もあり、まだ見通しはたちません。

日米首脳会談も終わり、これで市場は材料不足ということになりそうです。引き続き大統領周辺でロシア疑惑問題がくすぶってはいますが、現時点では材料になりにくい状況です。１０７円台半ばを抜け１０８円に向かうのか、もうしばらくは状況を見守るしかありません。本日のレンジは１０７円〜１０７円８０銭程度を予想します。

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ＧＷまであと１週間ほどになりました。木々の緑はさらに濃さを増してきました。暑くもなく、寒くもなくいい季節ですが、明日からは関東地方で３０度近い「真夏日」になるとか。まだ４月で、ＧＷ前の「真夏日」。体調を崩さないように。良い週末を・・・・・。

日時	発言者	内容	市場への影響
3/5	若田部・副総裁候補	「（２％の物価上昇には）達しておらず、あらゆる手段を駆使すべきだ。必要なら追加緩和を提案する」国会での所信表明で。	--------
3/5	雨宮・副総裁候補	「副作用はあるが、全体として効果が上回っている」国会での所信表明で。	--------
3/14	クドロー・新国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「市場の機能は自律的だ。金融当局はやるべきことをやるだろうが、やり過ぎないようにしてほしい」ＣＮＢＣとのインタビューで。	--------
3/21	パウエル・ＦＲＢ議長	「われわれは早くもない、遅くもない中間の立場で、金融政策に臨む」ＦＯＭＣで利上げを決めた後の会見で。	ドル円１０６円台半ばから１０５台へ
3/22	トランプ・米大統領	「ここまでたどり着くのに長い時間を要した。中国によって知的財産権が著しく侵害される状況が続いており、貿易への影響は１年間で数千億ドルに達する」中国に対する報復関税措置に関する大統領令に署名した後で。	ドル円１０５円台前半まで売られ翌朝のオセアニアでは１０４円台に。
4/4	クドロー・国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「トランプ大統領は交渉するつもりだ。米中貿易戦争は起こらない」中国への関税引き上げを決めたあとのＴＶ出演で。	ドル円１０６円台前半から１０６円台後半に。ＮＹダウ−５００ドルから＋２３５ドルに急騰
4/4	崔天凱・駐米大使	「中国に関する米国の関税リスト案は誤った方向へのさらなる一歩であり、こうした動きは誰も守れず皆にとって打撃となる」中国中央テレビ局とのインタビューで。	--------
4/4	クドロー・国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「まだ導入された関税はなく、これらは全て提案だ、意見募集を行っている段階であり、実際の措置が発動されるまで少なくとも２カ月ある」ブルームバーグニュースとのインタビューで。	--------
4/6	ムニューシン・米財務長官	「貿易戦争になるリスクはある」ＮＢＣとのインタビューで。	ドル円１０７円半ばから１０６円７８銭まで下落。NYダウは５００ドルを超える下落。
4/8	トランプ・米大統領	「中国は貿易障壁を下げるだろう。そうすることが正しいからだ」ツイッターで投稿。	--------
4/9	黒田・日銀総裁	「２％の物価目標実現への総仕上げを果たすため、全力で取り組みたい」「今の段階で引き締めに転換するとか、緩和を減らすのは適切ではない」再任後の記者会見で。	--------
4/10	習近平・中国国家主席	「人間社会は現在、開放か閉鎖か、前進か後退かという大きな選択を迫られている。今日の世界では、平和と協調のトレンドが前進しており、冷戦とゼロサムゲームの思考は時代遅れだ」アジアフォーラムでの演説で。	ドル円１０６円８５銭近辺から１０７円２５銭まで上昇。
4/16	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「今年３回ないし４回が妥当な予測と思われる」ＣＮＢＣとのインタビューで、利上げ回数について問われて。	--------