２０１８年４月２７日（金） 「ユーロドル３カ月ぶりに１．２１割れを示現」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１０９円台で小動き。昨日の東京時間に１０９円４７銭前後まで上昇する場面もあったが、１０９円台半ばは抜けず。ＮＹ市場では１０９円台前半から半ばでの動きに終始。
• ユーロドルは続落し、約３カ月ぶりに１．２１を割り込み、１．２０９７まで売られる。ドラギＥＣＢ総裁が域内の景気の勢いが弱まったと発言したことが材料になった。
• 株式市場は大幅続伸。長期金利が下落したことに加え、フェイスブックなど、ハイテク株に買いが入った。ダウは２３８ドル高と大幅に上昇。
• 債券相場は反発。１０年債に買い戻しが入り、長期金利は３日ぶりに３％を割り込み、２．９８％台で引ける。
• 金は続落し、１カ月ぶりの安値をつける。北朝鮮などの地政学的リスクが後退していることが背景。原油は小幅に反発。

本日の注目イベント

• 豪　豪第１四半期生産者物価指数
• 日　３月失業率
• 日　３月消費者物価指数
• 日　３月鉱工業生産
• 日　日銀金融政策決定会合
• 日　黒田日銀総裁記者会見
• 中　中国３月工業利益
• 韓　南北首脳会談
• 独　独４月雇用統計
• 欧　ユーロ圏４月景況感指数
• 欧　ユーロ圏４月消費者信頼感（確報値）
• 英　英１−３月期ＧＤＰ（速報値）
• 米　１−３月ＧＤＰ（速報値)
• 米　１−３月雇用コスト指数
• 米　４月ミシガン大学消費者マインド（確定値）
• 米　米独首脳会談（ワシントン）

１０９円台でもみ合いを続けているドル円。今週火曜日に１０８円台に乗せてからは上昇の勢いが増し、１０９円台半ばまでドル高が進んでいます。１０９円台半ばでは日足の雲は抜けたものの、雲抜けの形は理想的なものとは異なり、雲の上限が右肩下がりだったことで、「結果として」雲抜けを完成させています。

この水準から上昇の勢いが鈍化しているのは、その上方にある「１２０日移動平均線」が意識されているものと考えられます。また１１０円台の前半にはさらに重要な「２００日線」も位置しており、ここを明確に抜けるかどうかが「トレンド転換」の一つの目安と考えることができます。ここ１日半以上は１０９円台を維持しており、底値も堅いようには見えますが、上昇の勢いが鈍っていることもあり、１１０円を試すのか、あるいはその前に一旦小幅な「調整」を迎えるのか、正念場に差し掛かっていると言えそうです。

一方ユーロドルが１月２１日以来となる１．２１台割れを見せています。ＮＹ市場では一時１．２０９７までユーロ安が進みましたが、折りからのドル高傾向に加え、昨日のドラギＥＣＢ総裁の発言に反応したものです。総裁は、「前回会合以降にほぼ全ての国が、度合いは違うが、幾分の成長減速と勢いの低下を経験したことは明らかだ」と述べ、域内の景気の勢いが今年に入って弱まったことを認めました。(ブルームバーグ)ＥＣＢは今年の９月までは月３００億ユーロの債券を購入することを決めていますが、 市場には、９月以降は一旦購入を中止し、その後は「出口を目指す」といった観測が根強くあります。

ドラギ総裁の発言で、利上げが遠のくとの観測からユーロが売られたわけですが、ユーロドルは日足では雲を下抜けしており、「１２０日線」も抜けてきました。１．２０近辺には「２００日線」が控えており、この水準では一度は下げ止まると見ていますが、ここを下抜けするようだと、ユーロの反発はしばらく期待できない状況になります。同時に、ここを下抜けするということは、「ドル買い・ユーロ売り」がさらに進んだことになり、ドル円でも「ドル買い・円売り」が強まる可能性が出てきます。仮にそうなると、ドル円は１１０円を試していることになると思います。従いまして、ドル円がここからもう一段上昇するかどうかは、ユーロドルの動きにも影響されると考えておかなければなりません。

今日の話題は何と言っても「南北首脳会談」でしょう。午前９時半から始まりますが、既にスケジュールは発表されています。予想では、和やかな雰囲気の中で会談が行われ、焦点は「非核化」への具体的な工程が示されるのかどうかです。いずれにしても「歴史的な一日」になると思われます。そのため、どちらかと言えが円売り材料になる可能性が高いのではないかと思います。本日のドル円は１０８円８０銭〜１０９円８０銭程度を予想しますが、予測不能な部分があるだけに、この予想レンジには固執しない方がベターでしょう。

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明日からはいよいよＧＷの始まりです。５月１日、２日は仕事の方が多いと思いますが、筆者はお休みとさせて頂きます。従いまして、次回の「アナリストレポート」は５月７日（月）となります。ご愛読の皆様にはご迷惑をお掛けしますが、宜しくご理解の程お願い申し上げます。良い連休を・・・・・。