２０１８年５月８日（火） 「ユーロドル４カ月ぶりに１．１９台を割り込む」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円はアジア市場で１０９円台を回復し、ＮＹ市場では１０９円４０銭までドル高が進む。ユーロドルの動きにつられて円売りが強まった側面もあったが、上値も限られ、その後は１０９円前後まで値を下げる。
• ユーロドルは持ち高の解消が継続され、一時は１．１９０を割り込む。ユーロ圏の景気鈍化を背景に出口が遠のくとの見方が強まる。
• 株式市場は続伸。ダウは午後には上げ幅を縮小したものの、先週末比９４ドル高で取り引きを終える。
• 債券相場は薄商いの中動かず、金利水準も先週末とほぼ変わらず。
• 金は反落。原油はイランに加え、ベネズエラの財政不安から４日続伸。引け値でも３年５カ月ぶりとなる７０ドル台に。

本日の注目イベント

• 豪　豪３月小売売上高
• 中　中国４月貿易収支
• 独　独３月貿易収支
• 独　独３月経常収支
• 独　独３月鉱工業生産
• 加　カナダ４月住宅着工件数

昨日の東京市場では１０９円を挟む展開だったドル円は、ＮＹ市場では１０９円４０銭まで買われました。昨日の動きを見る限り、「円売り」というよりも、「ドル高」と言った方が適切なようです。ユーロドルが１．１９０を割り込み、１．１８９７までユーロ安が進み、ドル買いユーロ売りに引っ張られる形で、ドル円も１０９円台半ばまで上昇した側面が強かったと見られます。

ユーロドルの１．１９割れは昨年１２月の下旬以来となり、積み上がったポジションを解消する取り引きが引きがねとなって、ユーロ売りが加速していると見られます。今年９月まで毎月３００億ユーロの資産購入プログラムが実施されていますが、それ以降は規模の縮小か購入の停止がなされ、その後に利上げに踏み切るという「メインシナリオ」が遅れるとの見方が出てきたことが、その最大の理由です。４月２６日に行われたＥＣＢ理事会後の記者会見でドラギ総裁が、今年に入ってユーロ圏の成長が鈍化していることを認めたことで、投資家は量的緩和の終了が先送りされる可能性を意識し始めました。

実際発表された経済指標を見ると、ドイツを中心に軟調な数字が出ています。先週発表されたユーロ圏の１−３月期ＧＤＰも年率で２．５％と、前期の２．７％から鈍化していました。加えて、ユーロの先高感が強かったことから、ユーロの買いポジションは高水準に積み上がっており、この巻き戻しがユーロドルやユーロ円でも活発になって水準を押し下げていると見られます。ただそれでもユーロ圏の出口への距離は日本よりも遥かに近く、ここからのユーロの下落は限定的ではないかと、個人的には予想しています。目先のサポートは１．１７台前半あたりをイメージしています。

ドル円は１０９円台半ばを頂点に折り返してきましたが、底堅い動きは続いています。ポイントは再び１１０円台に乗せることができるかどうかですが、１１０円台ではかなりのドル売り需要も想定されることから、それらを吸収して上昇できるかどうかです。武田薬品工業のシャイアー買収が合意に近く、本日８日にも発表があるのではないかとの報道は「ドル高材料」ですが、一方で、米国がイラン核合意に在留するかどうかも本日発表される見込みで、こちらはリスク回避の材料と見ることができます。

本日は上記のニュースに注意しながらのトレードということになります。１０８円台半ばが下抜けできない一方、上値も昨日のＮＹ市場のように、１０９円台半ばから上方は重そうです。どちらが抜けるかもポイントの一つになり、予想レンジも１０８円５０銭〜１０９円５０銭程度にならざるを得ません。