２０１８年５月２９日（火）

本日のアナリストレポートは、昨日、ＮＹ市場とロンドン市場が休場のためお休みとさせていだきます。宜しくお願いいたします。

２０１８年５月２８日（月） 「ユーロドルスペインの政局不安から続落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 米朝首脳会談中止が伝えられ、前日１０８円台後半まで急落したドル円は１０９円台でしっかり。米朝会談再開の可能性も浮上したことで１０９円５７銭までドルが反発。
• ユーロドルは続落。イタリアやスペインの政治的リスクが意識され、１．１６４６まで売られ、直近安値を更新。
• 株式市場は続落。米朝首脳会談を巡り神経質な動きが続く。ダウは５８ドル安と、３日続落。一方ナスダックは９ポイント上昇。
• 債券は３日続伸し、長期金利は２．９３％台まで低下。
• 金は反落。原油価格はロシアなどが増産の意向を示したことで急反落。前日比２ドル８３セント安い、６７ドル台後半で引ける。

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　４月耐久財受注 → −１．７％
　５月ミシガン大学消費者マインド（確定値） → ９８．０
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ドル/円	１０９．１１　〜　１０９．５７
ユーロ/ドル	１．１６４６　〜　１．１６８７
ユーロ/円	１２７．１５　〜　１２７、８８
ＮＹダウ	−５８．６７　→　２４,７５３．０９ドル
ＧＯＬＤ	−０．７０　→　１,３０３．７０ドル
ＷＴＩ	−２．８３　→　６７．８８ドル
米１０年国債	−０．０４６　→　２．９３１％

本日の注目イベント

• 英　ロンドン市場休場（スプリングバンクホリデー）
• 米　株式、債券市場休場 （メモリアルデー）

先週２４日、トランプ大統領は来月１２日に予定されていた米朝首脳会談の中止を発表しましたが、その２日後に再び会談が行われる可能性が出てきました。２６日に予想外の南北首脳会談が開催され、昨日２７日に韓国の文大統領が北朝鮮の金委員長が会談の開催を希望していることを発表しました。

今回のこの一連の動きも、「トランプ外交術の勝利」とみることができます。北朝鮮高官が米国を批判する発言を行ったことで、トランプ氏は会談の中止を発表し全世界を驚かしました。北朝鮮側もまさか中止されるとは予想しなかったと思われ、急遽韓国に仲介役を求めた格好でした。お互いが会談を有利に進めようという駆け引きを行っていたと見られますが、トランプ氏は「それならやめよう」と、最後の駆け引きに出て、これが相手を慌てさせ、会談再考へとつながっています。

トランプ氏は「今回の中止発表もかけひきだったのか？」という記者からの質問に「誰でもかけひきをやっている」と答えていました。このまま首脳会談が開催されれば、「最初に相手に衝撃を与えておいて、その後ゆっくりと柔軟な姿勢を見せていく」トランプ流外交術がまたも成功したことになります。実際に来月１２日に会談が行われるのかどうかはまだ流動的です。両国の間には、非核化の時期を巡って溝があり、このまますんなりと事が運ぶとも思えませんが、ここまできたら、両首脳がテーブルに着くことは間違いないと思います。今朝のブルームバーグは「米代表団は２７日、米朝首脳会談の準備のため南北軍事境界線にある板門店にはいった」と伝えています。

ドル円は週明け月曜日早朝のオセアニア市場ではややドルが買い戻されて始まっており、１０９円台後半まで値を戻す場面もありました。軟調な動きを見せている株式市場も、これを契機に反転することも予想されます。ドル円は１０５−１１０円のレンジを形成しているとみていますが、ひょっとしたら今回事態の好転で、１１０円を挟む展開に変わってくるかもしれません。今週から来週にかけてはやや楽観的なシナリオを想定しています。本日のレンジは１０９円４０銭〜１１０円３０銭程度を予想します。

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本日２７日のＮＹ市場とロンドン市場が休場のため、明日の「アナリストレポート」はお休みとさせていだきます。宜しくお願いいたします。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/4	クドロー・国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「トランプ大統領は交渉するつもりだ。米中貿易戦争は起こらない」中国への関税引き上げを決めたあとのＴＶ出演で。	ドル円１０６円台前半から１０６円台後半に。ＮＹダウ−５００ドルから＋２３５ドルに急騰
4/4	崔天凱・駐米大使	「中国に関する米国の関税リスト案は誤った方向へのさらなる一歩であり、こうした動きは誰も守れず皆にとって打撃となる」中国中央テレビ局とのインタビューで。	--------
4/4	クドロー・国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「まだ導入された関税はなく、これらは全て提案だ、意見募集を行っている段階であり、実際の措置が発動されるまで少なくとも２カ月ある」ブルームバーグニュースとのインタビューで。	--------
4/6	ムニューシン・米財務長官	「貿易戦争になるリスクはある」ＮＢＣとのインタビューで。	ドル円１０７円半ばから１０６円７８銭まで下落。NYダウは５００ドルを超える下落。
4/8	トランプ・米大統領	「中国は貿易障壁を下げるだろう。そうすることが正しいからだ」ツイッターで投稿。	--------
4/9	黒田・日銀総裁	「２％の物価目標実現への総仕上げを果たすため、全力で取り組みたい」「今の段階で引き締めに転換するとか、緩和を減らすのは適切ではない」再任後の記者会見で。	--------
4/10	習近平・中国国家主席	「人間社会は現在、開放か閉鎖か、前進か後退かという大きな選択を迫られている。今日の世界では、平和と協調のトレンドが前進しており、冷戦とゼロサムゲームの思考は時代遅れだ」アジアフォーラムでの演説で。	ドル円１０６円８５銭近辺から１０７円２５銭まで上昇。
4/16	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「今年３回ないし４回が妥当な予測と思われる」ＣＮＢＣとのインタビューで、利上げ回数について問われて。	--------
4/25	野田聖子・総務大臣	日銀の金融政策について「これ以上、異次元緩和は不要であり、２％の物価目標は撤廃すべきだ」９月の自民党総裁選に出馬する際の公約について、ブルームバーグとのインタビュ−で。	--------
5/2	ＦＯＭＣ声明文	「さらなる利上げが正当化される」	ドル円１０９円台後半から１１０円台に乗せる
5/4	ジョージ・カンザスシティー連銀総裁	シナリオが景気過熱の様相を呈した場合には「比較的急な軌道にならざるを得ないかもしれない」カリフォルニア州での討論会で。	--------
5/7	バシリアウスカス・リトアニア中銀総裁	「現在の成長とインフレ見通しを踏まえれば、今年末までの資産買い入れ終了は現実的かつ適切なシナリオだと私には思われる」独紙とインタビューで。	--------
5/15	ウィリアムズ・ＳＦ中銀総裁	「今年は３回か４回の利上げが適切」講演で。	ドル円１１０円台突破の一因に
5/15	ウィリアムズ・ＳＦ中銀総裁	「ＦＯＭＣが会合終了後に毎回示す声明で、フォワードガイダンスを段階的に終了していくべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
5/24	トランプ・米大統領	（北朝鮮側の最近の発言に見られる）「途方もない怒りとあからさまな敵意が理由だ」米朝会談中止の発表で。	ドル円１０９円台半ばから１０８円台へ