２０１８年６月４日（月） 「ドル円良好な雇用統計を受け１０９円台半ばへ」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１０９円台を回復し、雇用統計の内容が良好だったことで、１０９円７３銭までドル高が進む。その後は貿易問題などがドルの上値を抑え、１０９円半ばで越週。
• ユーロドルは１．１６台で落ち着いた動きを見せる。上値が重いものの、１．１５が当面の底値との見方も浮上。
• 株式市場は大幅に反発。雇用統計を受け、景気に対する楽観的な見方が株価を押し上げる。ダウは２１９ドル上昇し、ナスダックも１１２ポイント上げる。
• 債券は続落。株価の上昇を手掛かりに売りが優勢に。長期金利は１週間ぶりに２．９０％台を回復。
• 金、原油はともに続落。

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　５月失業率 → ３．８％
　５月非農業部門雇用者数 → ２２．３万人
　５月平均時給（前月比） → ０．３％
　５月平均時給（前年比） → ２．７％
　５月労働参加率 → ６２．７％
　５月ＩＳＭ製造業景況指数 → ５８．７
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ドル/円	１０９．４１　〜　１０９．７３
ユーロ/ドル	１．１６１７　〜　１．１６８８
ユーロ/円	１２７．１７　〜　１２８．１３
ＮＹダウ	＋２１９．３７　→　２４,６３５．２１ドル
ＧＯＬＤ	−５．４０　→　１,２９９．３０ドル
ＷＴＩ	−１．２３　→　６５．８１ドル
米１０年国債	＋０．０４４　→　２．９０２％

１０９円台が重いイメージが出来つつあったドル円は、５月の雇用統計の結果を受け、１０９円台後半までドル高が進みました。失業率は１８年ぶりとなる３．８％まで低下し、雇用者数は、予想の１９万人を大きく上回る２２．３万人でした。もっとも、その内容の割には発表後のドルの伸びは小幅でしたが、これは発表前からドルが上昇していたことにも関係がありそうです。

トランプ大統領は、雇用統計が発表される前に「雇用統計が楽しみだ」というツイッターを投稿していました。報道によると、大統領は発表の１時間前に雇用統計の内容を知らされるということで、その内容を踏まえて「楽しみだ」とツイートしたのではないかとの思惑でドルが既に買われていました。やや古い話で恐縮ですが、筆者が現役の頃は、雇用統計の内容はＦＲＢ議長は知ることが出来ても、大統領でさえも事前には知ることは出来ないと聞かされていました。制度が変わったのかもしれませんが、今後もこのような事態が起きれば、いずれ問題になることでしょう。

それにしても、このところの雇用統計発表日の値動きは、一時ほどの活発さは見られません。この日も発表後の値幅は３０銭強で、小幅でした。労働市場が好調さを継続しており、多少予想とぶれても今後の金融政策への影響はあまり考えられないということであろうかと思います。しばらくはこのような状況が続くものと思われますが、ＦＲＢの使命の一つに「雇用の最大化」がうたわれている以上、この指標が投資家の関心からはずれることはないと思います。

週末から昨日までに、カナダでは「Ｇ７」が行われ、米朝首脳会談の正式日程が決まりました。「Ｇ７」では、米国の保護主義に対する批判が相次ぎ、ムニューシン財務長官もＴＶで観る限りでは、居場所がなさそうな様子でした。フランスのルメール経済・財務相が「Ｇ６プラス１」と呼んでいたことが象徴的で、「Ｇ７」そのものの存在意義が問われそうです。米朝首脳会談は当初の予定通り、来週火曜日に行われることに決まりました。トランプ大統領が「会談中止」を発表したことが今回の成功につながったともみられ、米国側が非核化に対してもやや譲歩する気配もうかがえます。ここにも「トランプ流の外交術」が見え隠れしています。

ドル円は、今日は底堅い動きを見せると思われますが、上値の方もそれほど期待できないでしょう。先ずはＮＹの高値近辺を抜けるかどうかですが、その後は１１０円台に乗せることができるかどうかです。１１０円台では１０−２０銭近辺が前回の高値でもあり、重要な移動平均線がある値位置のため、最も注目される水準かと思われます。そのため、本日は１０９〜１１０円のレンジを予想します。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/4	クドロー・国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「トランプ大統領は交渉するつもりだ。米中貿易戦争は起こらない」中国への関税引き上げを決めたあとのＴＶ出演で。	ドル円１０６円台前半から１０６円台後半に。ＮＹダウ−５００ドルから＋２３５ドルに急騰
4/4	崔天凱・駐米大使	「中国に関する米国の関税リスト案は誤った方向へのさらなる一歩であり、こうした動きは誰も守れず皆にとって打撃となる」中国中央テレビ局とのインタビューで。	--------
4/4	クドロー・国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	「まだ導入された関税はなく、これらは全て提案だ、意見募集を行っている段階であり、実際の措置が発動されるまで少なくとも２カ月ある」ブルームバーグニュースとのインタビューで。	--------
4/6	ムニューシン・米財務長官	「貿易戦争になるリスクはある」ＮＢＣとのインタビューで。	ドル円１０７円半ばから１０６円７８銭まで下落。NYダウは５００ドルを超える下落。
4/8	トランプ・米大統領	「中国は貿易障壁を下げるだろう。そうすることが正しいからだ」ツイッターで投稿。	--------
4/9	黒田・日銀総裁	「２％の物価目標実現への総仕上げを果たすため、全力で取り組みたい」「今の段階で引き締めに転換するとか、緩和を減らすのは適切ではない」再任後の記者会見で。	--------
4/10	習近平・中国国家主席	「人間社会は現在、開放か閉鎖か、前進か後退かという大きな選択を迫られている。今日の世界では、平和と協調のトレンドが前進しており、冷戦とゼロサムゲームの思考は時代遅れだ」アジアフォーラムでの演説で。	ドル円１０６円８５銭近辺から１０７円２５銭まで上昇。
4/16	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「今年３回ないし４回が妥当な予測と思われる」ＣＮＢＣとのインタビューで、利上げ回数について問われて。	--------
4/25	野田聖子・総務大臣	日銀の金融政策について「これ以上、異次元緩和は不要であり、２％の物価目標は撤廃すべきだ」９月の自民党総裁選に出馬する際の公約について、ブルームバーグとのインタビュ−で。	--------
5/2	ＦＯＭＣ声明文	「さらなる利上げが正当化される」	ドル円１０９円台後半から１１０円台に乗せる
5/4	ジョージ・カンザスシティー連銀総裁	シナリオが景気過熱の様相を呈した場合には「比較的急な軌道にならざるを得ないかもしれない」カリフォルニア州での討論会で。	--------
5/7	バシリアウスカス・リトアニア中銀総裁	「現在の成長とインフレ見通しを踏まえれば、今年末までの資産買い入れ終了は現実的かつ適切なシナリオだと私には思われる」独紙とインタビューで。	--------
5/15	ウィリアムズ・ＳＦ中銀総裁	「今年は３回か４回の利上げが適切」講演で。	ドル円１１０円台突破の一因に
5/15	ウィリアムズ・ＳＦ中銀総裁	「ＦＯＭＣが会合終了後に毎回示す声明で、フォワードガイダンスを段階的に終了していくべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
5/24	トランプ・米大統領	（北朝鮮側の最近の発言に見られる）「途方もない怒りとあからさまな敵意が理由だ」米朝会談中止の発表で。	ドル円１０９円台半ばから１０８円台へ