２０１８年６月７日（木） 「ドル円２週間ぶりに１１０円台を回復」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 株価の大幅上昇や、長期金利の上昇を手掛かりにドル円は１１０円台を回復。一時１１０円２７銭までドル高が進む。
• ユーロドルは続伸。ＥＣＢのプラート理事の発言から１．１７９５までユーロドル高が進行。ユーロは対円でも６日続伸し、１２９円台後半まで買われる。
• 株式市場は続伸。Ｓ＆Ｐ５００が４日続伸し、ナスダック指数も最高値を更新。ダウは３４６ドル高と大幅に上昇し、２万５千ドルの大台を回復。
• 株価の上昇に債券価格は下落。長期金利は再び上昇し、２．９７％台に乗せる。
• 金、原油はともに反落。

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　労働生産性（１−３月、確定値） → ＋０．４％
　４月貿易収支 → ４６２億ドルの赤字
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ドル/円	１０９．８９　〜　１１０．２７
ユーロ/ドル	１．１７６１　〜　１．１７９５
ユーロ/円	１２９．４２　〜　１２９．８０
ＮＹダウ	＋３４６．４１　→　２５,１４６．３９ドル
ＧＯＬＤ	−０．８０　→　１,３０１．４０ドル
ＷＴＩ	−０．７９　→　６４．７３ドル
米１０年国債	＋０．０４４　→　２．９７２％

本日の注目イベント

• 豪　豪４月貿易収支
• 日　４月景気動向指数
• 中　中国４月外貨準備高
• トルコ　トルコ中銀政策金利発表
• 欧　ユーロ圏１−３月期ＧＤＰ（確定値）
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　１−３月期家計純資産
• 米　４月消費者信用残高
• 米　日米首脳会談(ワシントン）

米株式市場に再び資金が流れ込んでいるようです。昨日のＮＹ株式市場では、Ｓ＆Ｐ５００が４日続伸。ナスダック指数も上昇し、連日の最高値更新です。やや出遅れ気味のダウは前日比３４６ドル上昇し、こちらは２万５０００ドルの大台を回復するなど、今年１月末に最高値を記録した後、米長期金利の上昇を嫌って長い期間「調整」が続いていた株式市場が再び活況を呈してきました。

株価の大幅上昇を受けてドル円は１１０円台にしっかりと乗せてきました。注目の「２００日移動平均線」も抜き、一時は１１０円２７銭までドル高が進んでいます。円は対ユーロでも売られ、ユーロ円は１２９円台後半まで上昇。わずか１週間で１２４円台の底値から５円以上の上昇です。ドル円が買われた上に、ユーロドルも買われた結果ですが、昨日はＥＣＢの理事が１４日に開かれる政策委員会会合が、資産買い入れ策の終了時期を決める上で重要になるとの認識を示したことで、ユーロの買い戻しが進みました、

プラートＥＣＢ理事はベルリンでの講演で、「資産買い入れ策の緩やかな巻き戻しを正当化できるだけの十分な進展がこれまでにあったかどうか、この判断を来週の政策委員会で下す必要があるのは明らかだ」と述べています。市場では、ユーロ圏景気の鈍化やイタリアなど南欧の政局不安から、量的緩和の終了が先送りになるとの見方が強まり、ユーロの下落圧力になっていました。プラート理事の発言に加え、政策委員会のメンバーであるバイトマンドイツ連銀総裁も、年内の債券買い入れ終了を見込む市場の期待は「妥当」と発言し、同じくオランダ中銀のクノット総裁も、債券買い入れの終了を近く発表することは「合理的」だと述べています。（ブルームバーグ）これらの発言から、ユーロドルは約２週間ぶりの高値となる１．１８手前まで上昇しました。

ドル円は１１０円を何度かテストし、そのたびに押し戻されていましたが、昨日の夕方から再び上昇し、ＮＹ市場では１１０円２７銭をつけています。その後の伸びはいま一つですが、それでも１１０円台前半に並んでいたドル売り注文をこなしたことになります。本日の東京時間では、ＮＹ株の大幅高と円安が揃ったことで、日経平均株価もある程度の上昇が見込めます。焦点は、その際にドル円が何処まで上値を伸ばせるかという点です。このところの１日の値幅を考えると、ここから大幅に上昇して１１１円を付けるというシナリオはないとしても、１１０円半ばあたりまでの上昇はあるかもしれません。２．９７％台まで上昇してきた米長期金利が、３％台を回復するなどの支援材料も期待したいところですが、短期の動きを示す「３０分足」では「ダイバージェンス」を示現しており、やや注意が必要かもしれません。

本日の予想レンジは１０９円７０銭〜１１０円６０銭程度にしたいと思いますが、明日からの「Ｇ７サミット」や来週の「米朝首脳会談」といったイベントには、ここでも「トランプリスク」が意識されますが、注目しておかなければなりません。

日時	発言者	内容	市場への影響
5/2	ＦＯＭＣ声明文	「さらなる利上げが正当化される」	ドル円１０９円台後半から１１０円台に乗せる
5/4	ジョージ・カンザスシティー連銀総裁	シナリオが景気過熱の様相を呈した場合には「比較的急な軌道にならざるを得ないかもしれない」カリフォルニア州での討論会で。	--------
5/7	バシリアウスカス・リトアニア中銀総裁	「現在の成長とインフレ見通しを踏まえれば、今年末までの資産買い入れ終了は現実的かつ適切なシナリオだと私には思われる」独紙とインタビューで。	--------
5/15	ウィリアムズ・ＳＦ中銀総裁	「今年は３回か４回の利上げが適切」講演で。	ドル円１１０円台突破の一因に
5/15	ウィリアムズ・ＳＦ中銀総裁	「ＦＯＭＣが会合終了後に毎回示す声明で、フォワードガイダンスを段階的に終了していくべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
5/24	トランプ・米大統領	（北朝鮮側の最近の発言に見られる）「途方もない怒りとあからさまな敵意が理由だ」米朝会談中止の発表で。	ドル円１０９円台半ばから１０８円台へ
6/6	プラート・ＥＣＢ理事	「資産買い入れ策の緩やかな巻き戻しを正当化できるだけの十分な進展がこれまでにあったかどうか、この判断を来週の政策委員会で下す必要があるのは明らかだ」ベルリンでの講演で。	ユーロドル１．１７台前半から後半へ上昇