２０１８年６月２１日（木） 「ドル円値幅が出ず１１０円台で推移」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１０９円台では底堅く、昨日の日本株が反発したことで１１０円台前半まで上昇。ＮＹでもＦＲＢ議長の発言と、長期金利が上昇したことから１１０円４５銭までドル高が進む。
• ユーロドルは１．１５台半ばから後半でもみ合い。上値は重いものの、依然として１．１５台はキープ。
• 株式市場はまちまち。前日の大幅安からナスダック市場は反発。５５ポイント上昇し、最高値を更新。一方ダウは４２ドル下落し、７営業日続落と、明暗を分ける。
• 債券相場は反落。ＦＲＢ議長が利上げの正当性に言及したことで債券は売られ、金利が上昇。長期金利は２．９４％前後まで上昇。
• 金は続落。引け値は１２７４ドルと、約半年ぶりの安値を記録。原油は反発し６６ドル台を回復。

本日の注目イベント

• 欧　ユーロ圏６月消費者信頼感（速報値）
• 英　ＢＯＥ金融政策発表
• 英　カーニー・ＢＯＥ総裁講演
• 英　英５月財政収支
• 英　ＢＯＥ議事録
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　６月フィラデルフィア連銀景況指数
• 米　４月ＦＨＦＡ住宅価格指数
• 米　５月景気先行指標総合指数

ドル円は１０９円台では底堅く、１１０円台に乗せ安定。昨日の東京市場でも、朝方は前日のＮＹ株が大幅安を演じたことで、日本株もマイナスで取り引きが始まり、下落幅を拡大すると、１０９円８５銭近辺までドルが売られましたが、その後は緩やかなドル高に転じています。

日本株が大幅に反発したことで、ドルが安定した動きを見せましたが、ＮＹ市場では１１０円４５銭までドル高が進んでいます。ポルトガルのシントラで開かれているＥＣＢ主催のフォーラムでパウエルＦＲＢ議長は講演を行い「失業率が低く、さらなる低下が見込まれ、インフレ率は当局の目標付近にあり、見通しへのリスクはおおよそ均衡していることを踏まえると、ＦＦ金利の漸進的な引き上げを継続する根拠は強い」と述べ、利上げの正当性を改めて主張しました。(ブルームバーグ)ＦＲＢは先のＦＯＭＣで今年の利上げ回数を、従来の３回から４回に上方修正しており、それを裏付ける発言だったと捉えられます。

ここ２週間ほどドル円の値動きは鈍く、１日の値幅も少なく、ドルは堅調なものの、明確な方向性も見えません。この動きの理由の一つに、市場参加者が増え、市場が厚みを増したという指摘がありましたが、あまり説得力はないように思います。シカゴ先物市場での投機筋の建て玉を見ても、昨年までとは異なり、ロング、ショート、どちらにも大きく傾いていません。明確な方向性が見つからないということもあろうかと思いますが、彼らが積極的なポジションを取らないことも、値幅の縮小につながっているのではないでしょうか。このような状況では、ストップロスを狭くしてしまうと直ぐに執行されてしまい、その後また元に戻って行く展開も見られます。状況に合わせてストップを大き目にし、利益確定を小さ目にするなどの調整も必要かもしれません。

連日１１０円台での取り引きになりますが、良好な米景気を背景にした米金利の先高感と、米国の保護貿易主義がどこまで突き進んでいくのかのせめぎあいの様相となっています。上値は１１１円が抜け切れるか、一方で下値は１０９円を割り込めるのかが、今後のトレンドを見る上で重要なポイントになろうかと思います。本日の予想レンジは１０９円８０銭〜１１０円８０銭程度と見ていますが、１時間足ではドルの上昇を示唆していますが、米中貿易問題の先行きが読めない中、どこまでドル高があるのか。先ずは１１０円５０銭前後がマイナーなレジスタンスとなりそうです。