２０１８年８月３０日（木） 「ドル円１１１円台後半まで上昇」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１１１円台半ばを超え、１１１円８３銭まで続伸。米株式市場が堅調なことに加え、４−６月期のＧＤＰ改定値が４．２％と上方修正されたことでドルが買われた。
• ユーロドルは小幅に反落したが、１．１７を挟む展開に。ユーロ円が１３０円台後半まで上昇したことも、ユーロドルの下落を支えた。
• ポンドが急伸。英国がＥＵからの離脱を巡る問題で、合意に達するとの観測が広がり、対ドルで１．２８台後半から１．３０台に乗せる。
• 株式市場は４日続伸。米国がメキシコに次ぎカナダとも貿易協定の合意が近いとの見方が広がり、ダウは６０ドル高。Ｓ＆Ｐ５００は３日連続で最高値を更新。
• 債券相場は小幅ながら続落、長期金利は２．８８％台半ばで取り引きを終える
• 金は続落し、原油は反発。

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　４−６月ＧＤＰ（改定値） → ４．２％
　７月中古住宅販売件数成約指数 → −０．７％
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ドル/円	１１１．２４　〜　１１１．８３
ユーロ/ドル	１．１６５６　〜　１．１７１０
ユーロ/円	１２９．６７　〜　１３０．８５
ＮＹダウ	＋６０．５５　→　２６,１２４．５７ドル
ＧＯＬＤ	−２．９０　→　１,２１１．５０ドル
ＷＴＩ	＋０．９８　→　６９．５１ドル
米１０年国債	＋０．００４　→　２．８８４％

本日の注目イベント

• 独　独８月失業率
• 独　独８月消費者物価指数（速報値）
• 欧　ユーロ圏８月景況感指数
• 欧　ユーロ圏８月消費者信頼感（確報値）
• 英　英７月消費者信用残高
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　７月個人所得
• 米　７月個人支出
• 米　７月ＰＣＥコアデフレータ
• 加　カナダ４−６月期ＧＤＰ

ドル円は堅調に推移し、レンジ相場の上値のメドであった１１１円台半ばを上抜けし、１１１円８３銭までドル高が進みました。この水準は約１カ月ぶりの水準となり、現時点で断定はできないものの、しばらく続いていたレンジ相場を上抜けした可能性が出て来ました。

前日までは一目均衡表（日足）の雲の上限で上昇を抑えられていたドル円は、昨日の続伸で、今朝は雲の上からローソク足が出現しており、雲抜けを完成させた形になっています。ただ、日足のＭＡＣでは「シグナル」が依然として「マイナス圏」に留まっていることから、今後ＭＡＣＤに収れんされる形でドル円も落ちてくる可能性もありますが、クロス円全般で「円売り」が進んでいることから、この水準でのもみ合いを経て上昇する可能性があると予想します。

トランプ政権は、メキシコとの貿易協定大筋合意を完了させたことで、今度はカナダとのＮＡＦＴＡ（北米自由貿易協定）再交渉に乗り出しました。カナダとは、自動車に関する協定は受け入れられる可能性がありますが、乳製品ではまだ大きな溝があると伝えられています。カナダのトルドー首相も、「適切な取引」を結ぶという目標を犠牲にすることはないと述べてはいるものの、週内の合意を目指して取り組んでいることを明らかにしています。（ブルームバーグ）

４−６月期米ＧＤＰ改定値が発表されました。速報値の「４．１％」から上方修正され、２０１４年第３四半期以来の高い伸びとなる「４．２％」でした。個人消費の伸びは予想を下回ったものの、知的財産投資が大きく伸び、全体を牽引した格好です。これらを材料に好調な米株式市場はさらに買われ、これで４日続伸です。Ｓ＆Ｐ５００とナスダックは最高値を更新し、ダウも最高値は更新してはいないものの、連日上昇が続き、最高値更新も視野に入ってきたようです。

米長期金利も、先週２．８１％台まで低下しましたが、ジリジリと上昇に転じ、昨日は２．８８％台半ばまで金利高が戻ってきました。懸念された「逆イールドカーブ」も、やや遠のいた状況です。活況な株式市場に比べ、ドル円は盛り上がりません。それでも昨日のＮＹでの動きは、今後の変動率の上昇を予感させるようなところもありました。来週からは９月です。米中貿易問題も、米国が第３弾の追加関税引き上げを発動させる可能性が高まっており、中国側の出方がさらに注目されます。また９月開催のＦＯＭＣでは利上げが確実視されており、国内に目を向ければ自民党総裁選も２０日に予定されています。ドル円も今のような「だんまり」を決め込むわけにはいかないでしょう。本日の予想レンジは１１１円３０銭〜１１２円程度とします。

日時	発言者	内容	市場への影響
7/6	クーレ・ＥＣＢ理事	「（米国の保護主義を受けて）これまでのところ、われわれが見てきたことが景気回復を妨げる恐れはない」ブルームバーグとのインタビューで。	--------
7/8	ルメール・仏経済・財務相	「（トランプ政権に対して）仮に、あなた方がわれわれを再び攻撃し、自動車メーカーに関税を課すようなことがあれば、われわれは報復すると警告しておく」経済フォーラムで。	--------
7/11	中国商務省	「国家と人民の利益を守るため、中国は必要な反撃をせざるを得ない」米国の２０００億ドルの追加関税発表に対して。	--------
7/16	共和党・マケイン上院議員	「記憶にある限りで、米大統領として最も恥ずべき行為の一つだ」米ロ首脳会談について。	--------
7/17	パウエル・ＦＲＢ議長	「当面は、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の漸進的な引き上げ継続が最善策だと考えている」議会証言で。	ドル高、株高が進む
7/19	トランプ・米大統領	「（金融当局の利上げに関して）うれしくない。景気は上向いている。上向くたびに、彼らはまた金利を引き上げたいと考える。それに関して私は不満だ。だが同時に、彼らが最善と考える行動を私は容認している」」ＣＮＢＣとのインタビューで。	ドル円１１３円から１１２円０６銭前後まで急落
7/20	トランプ・米大統領	「（中国人民元）石のように落ちている」「米国の通貨は上昇している、これにより、われわれが不利な立場に置かれているといわざるを得ない」ＣＮＢＣとのインタビューで。	ドル円１１２円６０銭付近からから１１２円２８銭まで急落。日経平均プラス１００円からマイナス２０４円に
7/20	トランプ・米大統領	「中国やＥＵや他の国々は通貨を操作し、金利上昇を抑えている」「米国は金利を上げ、ドルは強くなり、われわれの偉大な競争力を奪う。引き締めはわれわれが成し遂げたすべてを傷つける」ツイッターで。	ドル円１１２円３０銭付近からから１１１円３８銭まで急落。
7/31	黒田・日銀総裁	「当分の間、現在の極めて低い長期金利の水準を維持する。物価上昇のモメンタムはしっかり維持されている」政策決定会合終了後の記者会見で。	ドル高進む
8/3	中国商務省	「米側が企業や消費者の利益を省みず事態をエスカレートさせており、中国は必要な反撃措置を取らざるを得ない」６００億ドルの報復関税発表にあたって。	--------
8/14	エルドアン・トルコ大統領	「トルコに攻撃を仕掛け者はコストを支払うことになる」ＴＶ演説で。	--------
8/16	ムニューシン・米財務長官	「トルコが（米牧師を）即時釈放しない場合、さらなる制裁を計画している」ＣＮＮテレビで。	--------
8/20	トランプ・米大統領	「私は中国が為替操作をしているのは間違いないと思う。ユーロも操作されていると見ている」ＮＹ州のハンプトン地区で開かれた資金集めのイベントで。	ドル円１１０円台半ばから下落
8/20	トランプ・米大統領	「トルコに譲歩することはない」ロイター通信とのインタビューで。	--------
8/23	カプラン・ダラス連銀総裁	「われわれの仕事は、政治的影響に関係なく、金融政策と監督に関する決定を下すことだ。それを続けていくと私は確信する」「私がそうすべきと思うように当局が金利を中立水準に引き上げるなら、向こう９カ月から１２カ月で３−４回の利上げが必要になるという意味だと思う」ＣＮＢＣとのインタビューで。	ドル円１１０円台から１１１円台に上昇。
8/24	パウエル・ＦＲＢ議長	「現在の緩やかな金利引き上げは双方のリスクに対応するものだ」「利上げを急げば景気後退のリスを招き、利上げを遅らせれば物価の加熱を招く」「（物価上昇は）２％を超えて加速する明確な兆しはみえず、加熱するリスクの高まりもない」ジャクソンホールでの講演で。	ドル安、株高が進む