２０１８年９月４日（火） 「トルコ８月のＣＰＩは１５年ぶりの高水準」

ひと目で分かる昨晩の動き

欧州市場

• ＮＹ市場がレーバーデーによる休場のため、ドル円は小動き。１１０円９５銭近辺から１１１円１７銭での動き。
• ユーロドルは１．１６を挟み、上値は１．１６２８前後までユーロ高が進む。

本日の注目イベント

• 豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
• 豪　豪４−６月期経常収支
• 欧　ユーロ圏７月生産者物価指数
• 米　８月ＩＳＭ製造業景況指数
• 米　８月自動車販売台数演

ＮＹ市場が祝日で休場だったことで、為替は動きがありません。昨日の東京時間では上値が重く、株価も軟調だったことで、１１１円台から緩やかに下落し、１１０円８０銭前後までドル安が進みましたが、欧州市場に入ると、今度は緩やかに上昇し、１１１円１７銭までドルが買い戻されています。注目は新興国通貨の動きでしたが、昨日はトルコの８月の消費者物価指数が発表されました。

事前予想は「１７．６％」と、既に高めの予想でしたが、「１７．９％」と発表され、予想を上回っていました。今年４月には１２％を下回っていたものが、わずか４カ月で６％の上昇です。トルコリラはこの発表後売られましたが、トルコ中銀が声明を発表したことで下げ幅は縮小しています。トルコ中銀は、「使い得るあらゆる手段を駆使し、１３日の政策会合で金融政策のスタンスを調整する」と表明しました。

インフレが急速に進んでおり、市場では物価の安定には５％以上の利上げが必要だとの観測もありますが、エルドアン大統領が利上げどころか、「利下げ」を望んでいることから、中銀もその意向を無視できない状況が続いています。インフレが加速しているにもかかわらず利上げができないことで、通貨リラがさらに売られ、これがインフレをさらに上昇させるという「悪循環」に陥っています。ここはトルコ中銀がむしろサプライズを演出するくらいでないと、この「悪循環」を断ち切れません。トルコはロシア寄りの姿勢を示していることから、対米国との関係も悪化し、先月にはトルコに売却予定であった「ステルス戦闘機」を、トランプ大統領は売却凍結を指示したばかりです。米国人牧師がトルコに拘束されていることもあり、トランプ大統領はさらなる制裁を発動するかもしれません。来週１３日の中銀政策発表が注目されます。

本日も東京時間中は余り動きがないものと思われます。米国株に比べ上値の重い日経平均株価も、ドル円の上昇を抑えそうです。ただ、今週末の雇用統計を皮切りに、今月は内外でイベントが多く予定されているため、さすがのドル円も動きが出るものと予想しています。早ければ今週末から来週にも発動予定が発表される可能性のある、中国に対する「制裁関税第３弾」が最大の焦点になりそうです。

本日のレンジは１１０円７０銭〜１１１円５０銭程度を予想します。