２０１８年９月２７日（木） 「ドル円１１３円台乗せ後反落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円はＦＯＭＣでの利上げを受け１１３円１４銭まで上昇し、７月以来の高値をつけたが、その後反落。声明文で「緩和的」の文言が削除され、長期金利が低下したことで１１２円７４銭前後までドルが売られた。
• ユーロドルは１．１７台で推移し、利上げ後は１．１７２６まで売られたが、その切り替えし１．１８手前まで上昇。
• 株価は朝方には堅調に始まったものの、ＦＯＭＣ後に上げ幅を失う。ダウは３日続落し、その他主要指数も揃って下落。
• 債券相場は大幅に反発。長期金利は３．０４％台まで急落。
• 金、原油はともに下落。

本日の注目イベント

• 中　中国　８月工業生産
• 独　独９月消費者物価指数（速報値）
• 独　独１０月ＧＦＫ消費者信頼感
• 欧　ユーロ圏８月マネーサプライ
• 欧　ユーロ圏９月消費者信頼感（確報値）
• 欧　ユーロ圏９月景況感指数
• 欧　ＥＣＢ経済報告
• 英　カーニー・ＢＯＥ総裁、パネルディスカッションで司会
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　４−６月ＧＤＰ（確定値）
• 米　８月耐久財受注
• 米　８月中古住宅販売件数成約指数
• 米　カプラン・ダラス連銀総裁講演

ＦＯＭＣでは事前予想通り、今年３回目となる利上げを全会一致で決めました。ドル円はその直後に１１３円１４銭まで上昇し、今年７月１９日以来となるドル高水準をつけましたが、その後の声明文で、今後の政策について「緩和的」との文言が削除されたことで、ドル売りが加速。１１２円６４銭近辺までドル安が進み、この日の安値圏で取引きを終えています。注目された金利見通しでは、年内の利上げをもう１回とし、２０１９年は３回、さらに２０２０年に１回利上げするとのメインシナリオが描け、２０２１年は利上げはゼロとなっています。この結果、シナリオ通りでいけば、政策金利は３．２５％〜３．５０％がゴールのメドと見られます。

パウエル議長は会合後の記者会見で、「緩和的」との文言の削除は、政策経路の見通しの変化を示唆するものではないと述べていますが、同時に、貿易問題にも言及し、「米企業からの貿易懸念の『声の高まり』を耳にしている」とし、「ＦＲＢは貿易政策に責任がないが、長期間にわたる広範囲な関税は米国にとってよくないだろう」と述べています。またＮＹで日米首脳会談に臨むトランプ大統領は今回の利上げに関して、「残念ながら、ＦＲＢが今しがた利上げをした。私はそれに不満だ。私は彼らが利上げを好んでいる様子だという事実を懸念している」と発言しています。（ブルームバーグ）

ドル円は１１３円台乗せは果たしたものの、直近高値である１１３円１８銭を抜くことはできずに反落しています。現在は、「１時間足」の雲の下限を抜けるかどうかの攻防で、この近辺には「１２０時間移動平均線」もあります。もうひとつの注目材料であった日米貿易協議（ＦＦＲ）では、今後も２国間協議で交渉を続けていくことで合意し、交渉中は自動車関税を引き上げないことで一致した模様です。この結果、日本としては「最悪の事態」は回避できたわけで、ひとまず自動車問題が円高要因になることは、現時点ではないものとみられます。

本日は、上記「１時間足の雲」や、「１２０時間線」を完全に下抜けできるのかどうか。ここを底値に再び上昇基調を維持していくのか、というところが注目されます。昨日も上昇し、好調な日本株ですが、先行していた米国株はやや調整ムードも漂ってきました。「Buy on dip」のスタンスは変わらないものの、どこまで下値があるのかを確認する展開です。本日のレンジは１１２円３０銭〜１１３円程度を予想します。