２０１８年１０月２日（火） 「ドル円１１４円台に乗せるも勢いなし」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は引き続き堅調で、この日は東京市場と同様に１１４円台に乗せたが勢いはなく、１１３円台に押し戻される。高値は１１４円０６銭だったが、動きは緩慢。
• ユーロドルは前日と同様な動きとなり、１．１５６４まで売られたが反発。
• 株式市場は、米国がカナダとのＮＡＦＴＡの再交渉で合意に達したことを好感。ダウは一時２５０ドル以上上昇し、最高値を更新する場面があったが引け値では１９２ドル高。
• 債券相場は続落。長期金利は小幅に上昇し、３．０８％台に。
• 金は反落し、原油は大幅に上昇。リスク選好の流れから買われたとの説明だが、前日比２．０５ドル上昇し、７５ドル台と、約４年ぶりの高値を記録する。

本日の注目イベント

• 豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
• 日　９月マネタリーベース
• 欧　ユーロ圏８月生産者物価指数
• 英　英９月建設業ＰＭＩ
• 米　クオールズ・ＦＲＢ副議長上院銀行委員会で証言
• 米　パウエル・ＦＲＢ議長講演

ドル円は東京時間でも、ＮＹ時間でも１１４円台には乗せましたが、予想した通り動きは緩慢で、さらに上値を試す展開ではなかたようです。引き続き日米ともに株価が堅調で、日経平均株価は昨日も１２５円上昇し、バブル崩壊後の戻り高値を更新しています。もっとも、バブルのピークは３８,９１５円で、しかも時期は１９８９年の大納会だったと記憶しています。この年に生まれた子供でも、すでに３０歳にならんとしているわけですから、もう遠い昔の話といえます。ＮＹダウの方も、昨日のザラバでは２５０ドルほど上昇する場面もあり、こちらは史上最高値を更新していましたが、引け値では先週末比１９２ドルの上昇に終わっており、最高値更新には至っていません。それでも主要３指数ともに高水準で推移しており、投資家はかなりリスク選好姿勢を強めています。

リスク選好の流れは原油価格にも及び、昨日はＷＴＩ原油価格も大幅に買われ、７５ドル台まで上昇しました。ＯＰＥＣが減産体制を維持し、イランからの原油供給量が減るとの見方はあるものの、その前の週の引け値は７０ドル台だったことを考えると、原油市場にも新規の投機的な資金が流入してきていることを伺わせます。

米中の貿易戦争や、不安定な新興国通貨など、依然として不透明な材料はありますが、一方で昨日米国はカナダとＮＡＦＴＡの再交渉で合意に達しており、足元の市場の反応は「好材料に反応し、悪材料には目をつぶる」動きを鮮明にしています。ＵＳＴＲが公表した、メキシコ、カナダとの新しい協定の名前は「ＵＳＭＣＡ」（米国・メキシコ・カナダ協定）で、単に３カ国の国名の頭文字を取ってつけたものですが、自動車の数量規制が入っています。メキシコ、カナダからの輸入乗用車をそれぞれ年間２６０万台として、その枠内のものについては高関税を課さないというものです。またこの協定には、「為替介入を含む競争的な通貨切り下げを自制する」という為替条項も導入されています。

ドル円はここ２０時間ほど、ほとんどもみ合いで動きはありません。短期的な動きを示す「１時間足」のＭＡＣＤではデッドクロスが出ており、目先調整の可能性もあるかしれません。それでも、深押しする場面が見られないのがこのところの相場ですが、いったん手仕舞いする方法もありそうです。本日のレンジは１１３円５０銭〜１１４円２０銭程度と見ますが、昨日のドルの高値である１１４円０５銭前後が抜けるかどうかも確認したいところです。