２０１８年１２月１８日（火） 「ＮＹダウ５００ドルを超える続落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１１３円台を割り込み１１２円６９銭まで下落。米株式市場で株価が大幅に続落したことや、低調な経済指標が発表されたことで、来年以降の利上げ観測が後退したことが材料に。
• ユーロドルも買い戻しが優勢になったものの小動き。ユーロドルは１．１３５８まで上昇。
• 株式市場は大幅に続落。世界景気の鈍化予測やＮＹ製造業景況指数が予想を大きく下回ったことなどが売り材料に。ダウは一時６４０ドルを超える下落を見せたが、引け値は５０７ドル安で２万４０００ドルの大台を大きく割り込む。
• 株価の大幅下落から債券価格は上昇。長期金利は２．８５％台まで低下。
• 金はドル安の影響から１０ドルを超える上昇、原油は大幅に続落し、５０ドルを割り込む。

本日の注目イベント

• 豪　ＲＢＡ金融政策会合議事録
• 独　独１２月ifo景況感指数
• 米　１１月住宅着工件数
• 米　１１月建設許可件数

先週金曜日に約５００ドルの大幅下落に見舞われ、週明けの日本株がその影響でどこまで下げるのか見守っていましたが、昨日の日経平均株価は寄りつきからプラスで始まり、ザラ場では１５０円ほど上昇する場面もありました。「ひょっとすると、日本株主導で株安連鎖が止まるかもしれない」との期待も膨らみ、ドル円も１１３円５３銭前後まで上昇しました。

ところが、一夜明けたら事態はさらに悪化していました。ＮＹダウは一時６４０ドルを超える下げを見せ、引け値では５０７ドル安と、下げ幅を縮小しましたが、２日間で１０００ドルを超える下落です。やはり世界の株価のトレンドを決めるのはＮＹ市場だということを、改めて知らされたことになりますが、粘り腰を見せ、１１３円台を維持していたドル円もさすがに「リスクオフの円買い」に押されて、１１２円６９銭辺りまで売られ、１週間ぶりの円高水準をつけています。

株価の大幅続落は、世界経済の鈍化傾向を織り込み、貿易や地政学的緊張、さらには米政府機関閉鎖の可能性が材料として挙げられていますが、どれも決定的ではなく、いやな雰囲気です。株式市場ではプログロム売買が盛んで、「下げればさら売りが出る」といった状況になりやすいのはわかりますが、クリスマス休暇を前に、ファンドマネージャーは休暇どころではないのかもしれません。株式市場は、景気や世の中の動きに先行すると言われています。プログラム売買の後ろには「ＡＩ」（人工知能）がいますが、このタイミングで１０００ドルを超える下げを演じた「ＡＩ」は、一体何を暗示しているのでしょうか？

昨日粘り腰を見せたドル円でしたが、さすがに株価の２日連続の暴落では売られます。それでも株価の動きに比べれば「小動き」と言えますが、注目は今日日本株が大きく下げた際に、どこまで売られるのかという点です。これまでの緩やかな動きを考えれば、それほど急激な円高はないのかもしれませんが、日経平均株価が５００円を超える下げに転じた場合には、先週記録した１１２円２４銭をテストすることもあるかもしれません。下値のメドとしては、「日足の雲の下限」である１１２円４５銭前後と、これまでに２度試して抜け切れていない１１２円２３−２４銭近辺ということになります。直ぐには考えにくいとは思いますが、１１２円を割り込むようだと、市場のセンチメントも一変するかもしれません。

本日から今年最後のＦＯＭＣが開催されます。市場のコンセンサスは「今年４度目となる利上げ」です。ＦＯＭＣを前にトランプ大統領は再び利上げを批判しました。トランプ氏は「ドルはとても強く、インフレは事実上存在せず、米国以外の世界は荒れている。パリは燃え、中国は急降下だ。米金融当局がまた金利を上げようと検討しているだけでも、信じがたい。勝利をつかめ！」とツイッターに投稿しました。ドルが強いのは事実ですが、昨日発表されたＮＹ連銀製造業景況指数は１年半ぶりの低水準でした。今後景気の鈍化は米国にも波及する可能性もあり、急降下している中国の震源地はトランプ氏自身であることを認識していないようです。

本日のドル円は１１２円２０銭〜１１３円２０銭程度を予想しますが、早朝の動きを見ていると、予想以上に底堅いようにも思えます。